ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu ay faiz indirimi yapacağına dair artan beklentiler, değerli metallerde güçlü bir ralliyi tetikledi. Bu ortamda spot gümüş fiyatı, 40 doların üzerine çıkarak 13 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Gümüş, 2011'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı
Spot gümüş, 40,54 dolara kadar yükselerek 21 Eylül 2011'den bu yana en yüksek seviyesini gördü. Şu sıralarda Cuma gününe göre yüzde 1,5 artışla 40,31 dolar/ons seviyesinden işlem gören gümüş, yıl başından bu yana yüzde 39,53, son 12 ayda ise yüzde 39,67 oranında değer kazandı.
Değerli metaller genelinde yaşanan yükseliş, güvenli liman talebi ile birlikte, yatırımcıların para politikasına dair pozisyon almasıyla güç kazandı. Jeopolitik risklerin ve merkez bankası bağımsızlığına yönelik endişelerin arttığı dönemde, yatırımcılar getirisi olmayan varlıklara yöneliyor. Bu da düşük borçlanma maliyetleri beklentisiyle külçe gibi varlıkların cazibesini artırıyor.
Gümüşte fiyat artışını destekleyen yapısal talep büyüyor
Faiz indirimi beklentilerinin yanı sıra, gümüş fiyatlarındaki ralli endüstriyel kullanım tarafında da destek buluyor. Özellikle güneş panelleri başta olmak üzere temiz enerji teknolojileri gümüşe olan talebi yukarı çekiyor. Gümüş Enstitüsü'ne göre bu talep, gümüş piyasasını üst üste beşinci yıl arz açığına sürükleyebilir.
Söz konusu arz-talep dengesizliği, yatırımcı ilgisinde de açıkça görülüyor. Gümüş destekli borsa yatırım fonları (ETF)nın varlıkları, Ağustos ayında yedinci ay üst üste artış göstererek 2020'den bu yana en uzun yükseliş dönemini yaşadı. Artan talep, Londra’nın hazır metal stoklarını azaltırken fiziksel piyasada sıkışıklığı artırıyor ve bu durum fiyatların güçlü kalmasına neden oluyor.