Küresel piyasalarda yatırımcıların odağında ABD Merkez Bankası (Fed)'in Aralık ayı faiz kararı yer alırken, güçlü gelen istihdam verileri sonrası altın fiyatları baskı altında kaldı. ABD’de açıklanan eylül ayı tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin oldukça üzerinde gelmesi, Fed’in yakın vadede faiz indirimine gitmeyeceği beklentisini artırdı. Bu gelişme, ons altın fiyatında sınırlı da olsa bir geri çekilmeye yol açtı.
Altın ons başına 4.049 doları test etti, ardından toparlandı
Spot piyasada ons altın, seans içerisinde 4.049,51 dolara kadar geriledikten sonra kayıplarını kısmen telafi ederek 4.056 dolar seviyelerinde işlem gördü. Dünkü kapanışa göre bu rakam, yaklaşık %0,5 oranında bir düşüşe işaret ediyor. Dolar endeksi ise haftanın en güçlü performansına yönelerek altının yatırımcılar açısından cazibesini azalttı.
Altın fiyatlarında yaşanan düşüş, piyasalardaki genel risk iştahı ve ABD ekonomisine dair iyimser beklentilerin yanı sıra, yıl sonuna yaklaşılması nedeniyle bazı yatırımcıların kâr realizasyonu yapmasıyla da ilişkilendiriliyor.
Brian Lan: Altın konsolide oluyor, dolar güç kazanıyor
Singapur merkezli GoldSilver Central analistlerinden Brian Lan, “Altın fiyatları şu anda konsolidasyon sürecinde. Doların belirgin biçimde güçlendiği bu dönemde, yatırımcılar Fed’in faiz yol haritasına dair net bir sinyal bekliyor” değerlendirmesinde bulundu.
Lan, birçok trader’ın yıl sonu kapanışları öncesinde portföylerini yeniden dengelediğini ve bu durumun fiyatlamalara yansıdığını ifade etti. Altının kısa vadede yön bulmakta zorlandığını kaydeden analist, “Piyasalar, faizlerin ne zaman düşeceğine dair kesin bir işaret bekliyor” dedi.
İstihdam verisi beklentilerin iki katı geldi
ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, eylül ayında tarım dışı istihdam 119.000 kişi arttı. Bu rakam, 50.000 kişilik piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Raporun açıklanması gecikmişti çünkü federal hükümetin kapanması nedeniyle resmi veri akışında aksamalar yaşanmıştı.
İstihdamdaki güçlü artış, ABD ekonomisinin hâlen dirençli olduğunu ortaya koyarken, Fed’in faiz indirimi konusunda aceleci olmayacağı düşüncesini de beraberinde getirdi. Bu bağlamda, yatırımcılar Aralık ayı toplantısında politika faizinde bir değişiklik beklemiyor.
Trader’lar Aralık için %39 ihtimalle faiz indirimi fiyatlıyor
Piyasa fiyatlamalarına bakıldığında, trader’ların Aralık ayında faiz indirimi olasılığını %39 seviyesinde fiyatladığı görülüyor. Bu oran önceki haftalara kıyasla gerilemiş durumda. Bu gelişme, altın gibi faiz getirisi olmayan yatırım araçları için baskı unsuru olmaya devam ediyor.
Faizlerin yüksek kalmaya devam etmesi, Amerikan dolarını destekleyici bir unsur olarak öne çıkarken, bu durum diğer para birimleri cinsinden altın alımı yapan yatırımcılar için maliyetin artmasına neden oluyor. Nitekim, doların küresel çapta güç kazanması, altın fiyatlarının düşüşünü hızlandırdı.
Fed tutanakları: Enflasyon riskleri faiz indiriminin önünde
Fed’in Ekim toplantısına ait tutanaklarda yer alan ifadelerde, hızlı faiz indirimlerinin enflasyonu kalıcılaştırabileceği ve kamu güvenini zedeleyebileceği uyarıları dikkat çekti. Bu açıklamalar, kısa vadede faizlerde aşağı yönlü bir hareket beklememek gerektiğine işaret ediyor.
Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, faizlerin erken indirilmesinin enflasyonla mücadeleyi riske atabileceğini belirtti. Goolsbee, enflasyonun %2 hedefine hâlâ uzak olduğunun altını çizdi ve “Erken gevşeme, elimizdeki kazanımları tehlikeye atabilir” dedi.
Philadelphia Fed Başkanı Patrick Paulson ise son iki faiz indirimini desteklemiş olsa da Aralık toplantısına ilişkin “temkinli” olacağını vurguladı. Paulson, enflasyonda istikrar sağlanmadan genişlemeci politikaların riskli olabileceğini belirtti.
Spot gümüşte de kayıplar hızlandı
Sadece altın değil, gümüş fiyatları da düşüş yaşadı. Spot gümüş %1,4 oranında gerileyerek ons başına 48,90 dolardan işlem gördü. Gümüş, sanayi üretiminde yaygın kullanımı nedeniyle aynı zamanda küresel büyüme beklentilerine de duyarlı bir emtia olarak biliniyor. Doların değer kazanması, gümüşte de baskı yaratan başlıca unsur oldu.
Teknik analiz: 4.050 dolar kritik destek
Analistler, altının teknik görünümünde 4.050 dolar seviyesinin kısa vadeli destek bölgesi olarak çalıştığını belirtiyor. Bu seviyenin aşağı yönlü kırılması halinde 4.020 ve ardından 4.000 dolar seviyeleri izlenecek. Yukarı yönlü hareketlerde ise 4.100 – 4.130 dolar bandı direnç olarak takip ediliyor.
Altının kısa vadede yön bulabilmesi için Fed üyelerinden gelecek açıklamalar, ABD’den gelecek yeni ekonomik veriler ve dolar endeksindeki hareketler belirleyici olacak.
Yatırımcı psikolojisi ve küresel risk iştahı belirleyici olacak
Altının fiyat hareketi, yalnızca ekonomik verilerle değil, aynı zamanda küresel risk iştahı ve jeopolitik gelişmelerle de şekilleniyor. Özellikle Orta Doğu’da yaşanan gerilimler, zaman zaman altına güvenli liman talebiyle destek sağlarken; faiz ve dolar etkisi bu yönlü yükselişleri sınırlayabiliyor.
Kurumsal yatırımcılar portföylerinde altın oranını belirlerken sadece reel faiz beklentisini değil, aynı zamanda riskten korunma stratejilerini ve dolar pozisyonlarını da dikkate alıyor. Bu da altının kısa vadeli fiyatlamasında değişkenliği artırıyor.
Sonuç: Altın Fed sinyallerine duyarlı kalmaya devam ediyor
ABD’den gelen güçlü istihdam verisi sonrasında altın fiyatları sınırlı bir geri çekilme gösterdi. Fed’in Aralık ayında faiz indirimi yapma ihtimali azalırken, doların güçlenmesi ve trader’ların kâr realizasyonu yapması da fiyatlara baskı oluşturdu. Uzmanlara göre altın, Fed’in politikalarına duyarlılığını koruyacak ve yıl bitmeden gelen her makro veri, yön üzerinde etkili olmaya devam edecek.