Fransa’da devam eden siyasi belirsizlik, ülke bankalarının kârlılık görünümünü baskılayabilir. Scope Ratings tarafından yayımlanan rapora göre, bankalar kısa vadeli piyasa dalgalanmalarına karşı dirençli olsa da, uzun süreli bir kriz kredi büyümesini yavaşlatabilir ve fonlama maliyetlerini artırabilir.
Tahvil spreadleri fonlama maliyetlerini artırıyor
Siyasi istikrarsızlık, özellikle 8 Eylül’deki güven oylaması sonrası piyasalarda güven kaybına yol açmış ve Fransız devlet tahvili spreadlerini genişletmişti. Raporda, artan spreadlerin bankaların refinansman maliyetlerini yükselttiği, siyasi parçalanmanın ise mali konsolidasyonu engelleyerek büyüme üzerinde baskı yarattığı belirtildi. Bu durum, bankaların iç piyasa operasyonları için daha az elverişli bir ortam anlamına geliyor.
Fransız bankaları, 2024’ün ikinci yarısından itibaren artan getiriler ve güçlü kredi üretimi sayesinde gelir tabanlarını güçlendirmişti. Ancak yenilenen siyasi belirsizlik, hanehalkı ve işletmelerin borçlanmaya temkinli yaklaşmasına yol açarak kredi büyümesini yavaşlatabilir.
Kamu borcu yoğunlaşması sermaye oranlarında risk yaratıyor
Raporda, “Sürekli genişleyen Fransız devlet tahvili spreadlerinin bir diğer riski, bankaların kamu borcu pozisyonlarının değerlemesinin CET1 sermayesi üzerindeki potansiyel etkisidir” denildi. Fransız bankalarının kamu borcu pozisyonlarının 40 ila 100 milyar euro arasında değiştiği ve bu yoğunlaşmanın Societe Generale (%13,5) ve BNP Paribas (%12,5) gibi bankalarda sermaye oranlarında dalgalanmalara yol açabileceği vurgulandı. Buna karşın BPCE ve Credit Agricole, %15’in üzerinde hedefleriyle daha güçlü bir sermaye tamponuna sahip.
Çeşitlendirilmiş iş modelleri dayanıklılığı artırıyor
Siyasi ve piyasa belirsizliklerine rağmen Fransız bankalarının kredi profilleri, istikrarlı perakende ağları ve kurumsal bankacılık, bankasürans ile varlık yönetiminden elde edilen gelirlerle destekleniyor. Raporda, uluslararası çeşitlendirmenin de yerel ekonomideki zayıflıkların etkilerini hafiflettiği belirtildi. BNP Paribas’ın AXA Investment Managers’ı satın alması, Credit Agricole’ün Banco BPM’deki payını artırması ve BPCE’nin Portekiz’deki Novobanco’yu devralması bu stratejinin örnekleri arasında gösterildi.
Uzmanlara göre, Fransız bankalarının güçlü çeşitlendirme yapısı ve uluslararası faaliyetleri, siyasi belirsizlik ortamında kârlılık ve kredi profili açısından önemli bir koruma sağlıyor. Ancak uzun vadede genişleyen tahvil spreadleri ve artan fonlama maliyetleri, kârlılık üzerinde baskı unsuru olmaya devam edecek.