Japonya'nın en büyük teknoloji fonlarından biri olan **Nomura Asset Management**, yapay zeka hisselerindeki hızlı yükselişin bir varlık balonundan çok, uzun vadeli büyümenin ikinci evresine işaret ettiğini açıkladı. Fonun kıdemli portföy yöneticisi **Yasuyuki Fukuda**, “Yapay zeka pazarı henüz ikinci perdesine giriyor, balon aşamasında değil,” değerlendirmesinde bulundu. Fukuda’nın açıklamaları, bazı yatırımcıların teknoloji hisselerinin mevcut değerlemelerinin sürdürülemez olduğu yönündeki endişelerini boşa çıkarabilecek nitelikte.
Nomura'nın teknoloji fonu Nasdaq ve Topix’i geride bıraktı
**Bloomberg News**'un haberine göre, Nomura’nın Japon Bilgi Elektroniği hisse fonu, 6 Kasım itibarıyla yıl başından bu yana %49 getiri sağladı. Bu performans, aynı dönemde %22 yükselen **Topix Endeksi** ve %30 artan **Topix Elektrikli Cihazlar Endeksi** ile karşılaştırıldığında oldukça dikkat çekici. Ayrıca fon, %30’un biraz üzerinde kazanç sağlayan **Nasdaq Bileşik Endeksi**’ni de geride bıraktı. Bu tablo, Japon teknoloji sektörünün yapay zeka destekli büyüme dalgasından ciddi şekilde faydalandığını ve yatırımcıların bu segmentteki fırsatları değerlendirdiğini ortaya koyuyor.
Dot-com çöküşüyle kıyaslama yapılmamalı
Fukuda, günümüz teknoloji devlerinin geçmişteki **dot-com çöküşü** dönemindeki girişimlerden çok farklı bir yapıya sahip olduğunun altını çizdi. “1990’ların sonunda birçok teknoloji şirketi, özellikle **telekom altyapısına yatırım yapan girişimler**, kâr elde edemiyordu ve **nakit akışı sağlayamadıkları** için piyasa çöküşü yaşandı. Bugün ise **Meta**, **Google**, **Amazon** gibi dev şirketler kendi altyapılarına yatırım yapıyor ve güçlü nakit rezervlerine sahip” şeklinde konuştu. Bu değerlendirme, günümüzdeki yapay zeka şirketlerinin daha temelli ve sürdürülebilir bir büyüme modeli sunduğu yönündeki argümanları destekliyor. Ayrıca bu şirketler, operasyonel kârlılıklarını artırarak piyasadaki güveni pekiştiriyor.
Nvidia, 5 trilyon dolar piyasa değerine ulaştı
Yapay zekaya olan ilginin en büyük göstergelerinden biri de **Nvidia**’nın ulaştığı tarihi değerleme oldu. Şirketin piyasa değeri **5 trilyon dolar** sınırını aşarak rekor kırdı. Öte yandan, **S&P 500 Endeksi**’nin ağırlığının üçte birinden fazlası artık yedi büyük teknoloji şirketinin elinde bulunuyor. Bu yoğunlaşma, bazı yatırımcılar arasında **aşırı ısınma** ve potansiyel bir **varlık balonu** oluştuğu yönünde soru işaretlerine neden oluyor. Ancak Nomura’ya göre, bu endişeler abartılı ve piyasa temelleri bu yükselişi destekliyor.
Nomura: Yatırım ortamı daha sağlıklı ve dengeli
Nomura Asset Management’ın yaklaşımı, yapay zeka yatırımlarının yalnızca spekülatif değil, aynı zamanda **gelir üretici, altyapı destekli** ve uzun vadeli stratejik yatırım çerçevesinde değerlendirildiğini gösteriyor. Özellikle büyük teknoloji şirketlerinin Ar-Ge ve bulut bilişim yatırımlarına hız vermesi, bu süreci daha da sağlam temellere oturtuyor. Fon yöneticisi Fukuda, yapay zeka alanında henüz büyümenin erken evresinde olunduğunu ve daha büyük bir pazar oluşumunun mümkün olduğunu belirtiyor. “Bu sadece başlangıç. Üretken yapay zeka, otonom sistemler ve yarı iletkenlerdeki gelişmeler, önümüzdeki 5-10 yılın teknoloji yatırım trendlerini belirleyecek,” ifadelerini kullandı. Nomura’nın pozisyonu, küresel portföy yöneticileri arasında **yapay zeka odaklı varlık stratejilerinin** yaygınlaşmaya devam edeceğinin sinyalini veriyor.