Çin’in yıllardır süren **emlak sektörü krizi**, bu kez **Asya bankaları** üzerinde ciddi bir baskı oluşturuyor. Vadesi yaklaşan krediler, yeniden finansman anlaşmalarının gecikmesi ve borçların geri ödenememesi gibi sorunlar, bölge genelindeki bankaları **temerrüt riski** ve **zarar yönetimi** arasında zorlu tercihlere zorluyor. Konuya yakın kaynaklara göre, yeniden yapılandırma sağlanmazsa 1 milyar doların üzerindeki **gayrimenkul destekli kredi** geri ödenemeyebilir. Bu durum, sadece Çinli gayrimenkul şirketleri için değil, aynı zamanda onlara fon sağlayan bankalar için de ciddi bir finansal istikrarsızlık kaynağı olabilir.
Parkview Group 940 milyon dolarlık kredi için süre istiyor
Hong Kong merkezli **Parkview Group Ltd.**, geçtiğimiz cuma günü vadesi dolan 940 milyon dolarlık kredisini geri ödeyemediği için bir yıllık uzatma talebinde bulundu. Ancak krediye ortak olan bazı bankalar henüz uzatma kararını onaylamış değil. Tayvan merkezli **Bank of Panhsin**, perşembe itibarıyla kendi payına düşen kısmı henüz onaylamadı. Bu durum, kredi yapısında yer alan tüm borç verenlerin fikir birliğine varmasının zorluğunu ortaya koyuyor. Bu tür kredilerde uzatma kararları genellikle alacaklılar arasında oybirliği veya çoğunluk kararı gerektiriyor. Gecikmeler ise temerrüt riskini artırıyor ve hem şirketin hem de bankaların bilançolarını etkileyebiliyor.
Gaw Capital liderliğindeki fon ödeme yapamadı
Bu hafta özel sermaye şirketi **Gaw Capital Partners** liderliğindeki bir fon, 260 milyon dolarlık bir kredi ödemesini gerçekleştiremedi. Bu durum, kredi veren bankaları yasal olarak temerrüt ilan edebilecekleri bir konuma getirdi. Ancak kredi verenlerin çoğu, temerrüt ilanı yerine yeniden yapılandırma seçeneğini değerlendirme eğiliminde. Bunun nedeni, temerrüt ilanının hem finansal hem de yasal süreçler açısından maliyetli ve zaman alıcı olmasıdır.
Bankalar çıkmazda: Uzatmak mı yoksa temerrüde zorlamak mı?
Sürece dahil olan bankalar – aralarında **HSBC**, **Hang Seng Bank**, **United Overseas Bank** ve bazı **Tayvanlı finans kuruluşları** – stratejik bir ikilemle karşı karşıya. Kredi vadelerini sürekli olarak uzatmak, sektörün temel sorunlarını çözmüyor; ancak temerrüde zorlamak da büyük finansal kayıplara neden olabiliyor. Yeniden finansman veya uzatma anlaşmaları, bankaların teminatlarını korumasına olanak sağlasa da, sorunlu kredilerin bilançolarda uzun süre taşınması riskini de beraberinde getiriyor. Bu nedenle bankalar arasında **yeniden yapılandırma stratejileri** üzerine yoğun müzakereler yaşanıyor.
Emlak sektörü kaynaklı sistemik risk artıyor
Çin’deki emlak sektörü, ülke ekonomisinin yaklaşık dörtte birini doğrudan veya dolaylı olarak etkiliyor. 2021’de **Evergrande** ile başlayan kriz, diğer büyük geliştiricilere ve son olarak finans sektörüne sıçradı. Son gelişmeler, bu krizin sadece yerel değil, bölgesel etkiler yarattığını gösteriyor. **Emlak teminatlı tahviller** ve krediler, Asya’daki birçok özel banka ve yatırım fonunun portföyünde önemli yer tutuyor. Bu varlıklardaki belirsizlik, Asya sermaye piyasalarında güveni azaltıyor ve yeni finansman kanallarının daralmasına neden oluyor.
Uzmanlara göre yapısal reformlar kaçınılmaz
Finansal analistler, bu tür temerrüt risklerinin yalnızca geçici nakit akışı sorunlarından değil, yapısal sorunlardan kaynaklandığını vurguluyor. Çin’de yerel yönetimlerin gayrimenkul geliştirme üzerinden gelir üretmeye dayalı finansal modeli, artık sürdürülemez hale gelmiş durumda. Gözlemciler, Çin hükümetinin sektöre yönelik doğrudan müdahale etmektense, bankalar ve özel fonlar arasında çözüm bulma baskısını artırdığını belirtiyor. Ancak bu yaklaşım, finansal sistem üzerindeki baskının zamana yayılmasına neden oluyor.
Piyasalarda belirsizlik ve güven sorunu derinleşiyor
Emlak krizi kaynaklı temerrüt haberleri, Asya piyasalarında genel bir belirsizlik havası yaratıyor. Bölgedeki bankalar kredi koşullarını sıkılaştırırken, yeni yatırımlar beklemeye alınıyor. Bu durum, **gayrimenkul sektörü**, **finansal istikrar** ve **ekonomik büyüme** arasında hassas bir denge gerektiriyor. Uzmanlara göre, kredilerin geleceği sadece geri ödemelere değil, aynı zamanda Çin’in politika çerçevesine, ekonomik büyüme hızına ve uluslararası yatırımcıların güvenine de bağlı olacak.