Almanya’nın özel sektör ekonomisi, imalat üretimindeki güçlü toparlanmanın desteğiyle Ağustos ayında art arda üçüncü kez büyüme kaydetti. Hamburg Commercial Bank (HCOB) tarafından açıklanan öncü PMI verileri, Avrupa’nın en büyük ekonomisinde ılımlı ama istikrarlı bir toparlanmaya işaret ediyor.
Bileşik PMI beş ayın zirvesinde
HCOB Almanya Bileşik PMI Çıktı Endeksi, temmuz ayındaki 50,6 seviyesinden 50,9’a yükselerek son beş ayın en yüksek seviyesine çıktı. İmalat sektörü bu büyümenin ana motoru oldu. İmalat Çıktı Endeksi 52,6’ya çıkarak 41 ayın zirvesine ulaştı, İmalat PMI endeksi ise 49,9 ile Haziran 2021’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Buna karşılık hizmet sektörü yavaşladı; Hizmetler PMI endeksi 50,1’e gerileyerek son iki ayın en düşük seviyesini gördü.
İstihdam ve maliyet baskıları
Özel sektörde istihdam ağustosta yeniden düşerken, bu kez düşüş daha hızlı gerçekleşti. İmalat tarafında işten çıkarmalar artarken, hizmet sektörü işe alımlara devam etti fakat bu artış sanayideki kayıpları dengeleyemedi. Maliyet baskıları da geri döndü. Temmuzda dip seviyeleri gören girdi ve çıktı fiyatları ağustosta yükselişe geçti. Hizmetlerde artan ücret maliyetleri etkili olurken, imalat tarafında düşen petrol fiyatları ve güçlü euro daha avantajlı bir tablo oluşturdu.
Şirket güveninde zayıflama
HCOB Başekonomisti Dr. Cyrus de la Rubia, “Toparlanmanın ana motoru imalat sektörü. Üretim altı aydır artıyor ve yeni siparişlerde Mart 2022’den bu yana en güçlü artış yaşandı. Bu da gerçek bir momentumun oluştuğunu gösteriyor” dedi. Ancak de la Rubia, şirketlerin hâlâ temkinli davrandığını, azalan stoklar ve sınırlı satın alma faaliyetlerinin ihtiyatlı planlamanın sürdüğünü gösterdiğini belirtti. Özellikle hizmet sektöründe geleceğe dönük beklentilerin zayıflaması dikkat çekti.
Kırılgan ama süregelen toparlanma
Genel olarak ağustos ayı öncü PMI verileri, Almanya ekonomisinin imalat öncülüğünde toparlandığını ancak bu toparlanmanın hâlen kırılgan olduğunu gösteriyor. Buna rağmen veriler, Avrupa’nın en büyük ekonomisi için temkinli bir iyimserlik sinyali veriyor.