23 Ocak 2025: ABD ve küresel piyasalarda dikkat çeken gelişmeler
Yapı Kredi Yatırım’ın strateji notuna göre, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in açıklamaları ve Başkan Donald Trump’ın ekonomik politikaları, piyasalarda yakından takip ediliyor. Bessent, federal hükümetin harcama sorunları ve bütçe açıklarını azaltmak için üretken yatırımlara öncelik verilmesi gerektiğini vurguladı. Ayrıca, 2017’deki vergi indirimlerinin yenilenmesinin ve harcama kesintilerinin ekonomik dengeyi sağlamak için kritik olduğunu belirtti.
Bessent’in uzun vadeli tahvil faizlerini artırma politikası, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %5 seviyesinin üzerine çıkmasına yol açabilir. Bu durum, dolar endeksi (DXY) üzerinde yükseliş baskısı yaratırken, borsa ve riskli varlıklar üzerinde düzeltme etkisi yapabilir.
Trump dönemi ve Çin ile ticaret müzakereleri
Trump yönetimi, Çin’in ekonomik kırılganlıklarını dikkatle izliyor ve ticaret müzakereleri için hazırlık yapıyor. Çin’in konut piyasalarını ve finansal sistemini istikrara kavuşturmak için aldığı önlemler, piyasalarda yakından takip ediliyor. Ancak, döviz istikrarsızlığı ve zayıf ekonomik göstergeler, Çin ekonomisinin zorluklar yaşadığını ortaya koyuyor.
Trump yönetiminin Çin ile hızlı bir şekilde müzakere masasına oturacağı ve bunun piyasa üzerinde önemli etkileri olacağı tahmin ediliyor. Bu süreç, küresel piyasalarda stagflasyon riski ile goldilocks yatırım rejimi arasında bir denge oluşturabilir.
Türkiye piyasaları ve TL görünümü
Türk Lirası’nda reel değerlenme beklentileri ve carry trade cazibesi devam ediyor. TCMB’nin döviz pozisyonundaki iyileşme ve hizmet enflasyonundaki gerileme, TÜFE enflasyonunda kademeli bir düşüşe destek sağlıyor. Ancak, döviz kurundaki dalgalanmalar, TL üzerinde baskı yaratabilir.
Türkiye’nin dış borçlarına ilişkin görünüm nötr olmaya devam ediyor. ABD Hazine tahvillerindeki (UST) faiz artışı beklentileri, kısa vadede daha iyi alım fırsatları yaratabilir.
ABD hisse senetleri ve değerlemeler
ABD hisse senetleri, rekor düzeyde yüksek fiyat/satış oranları ile işlem görüyor. S&P 500 fiyat/satış oranı, Kasım 2021’deki zirve seviyelere yaklaştı. Avrupa ise ABD’ye kıyasla %40 daha düşük değerlemelerle işlem görmeye devam ediyor.
Kaynak: Yapı Kredi Yatırım
Uyarı: Bu içerik yukarıda belirtilen kaynağa dayalı olarak yapay zeka kullanılarak hazırlanmıştır. Hatalar, eksiklikler veya yanlış yönlendirmeler olması durumunda ana kaynak esas alınmalıdır.