Çin Ulusal İstatistik Bürosu tarafından açıklanan verilere göre, ülkede fabrika çıkışı fiyatları kırk bir aylık kesintisiz düşüş serisini sonlandırarak Mart ayında yüzde 0,5 oranında artış kaydetti ve piyasa beklentilerini geride bıraktı.

Çin ekonomisinde üretici fiyatlarındaki toparlanmanın dinamikleri

Çin ekonomisi, küresel piyasaların yakından takip ettiği enflasyon verileriyle yeni bir dönemece girmiş bulunuyor. Çin Ulusal İstatistik Bürosu’nun (NBS) Cuma günü yayımladığı son verilere göre, ülkenin fabrika çıkışı fiyatları, üç yılı aşkın süredir devam eden deflasyonist baskıların ardından ilk kez pozitif bölgeye geçti. Bu gelişme, dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde endüstriyel toparlanmanın işaret fişeği olarak değerlendiriliyor. Mart ayına ilişkin açıklanan üretici fiyat endeksi, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 0,5 oranında yükselerek 41 aylık kesintisiz düşüş serisine resmi olarak son verdi. Gerçekleşen bu artış, uluslararası haber ajansı Reuters tarafından düzenlenen ve ekonomistlerin katıldığı ankette tahmin edilen yüzde 0,4’lük beklentinin de üzerinde bir performans gösterdi. Beklentilerin aşılması, sanayi sektöründeki toparlanma eğiliminin öngörülenden daha güçlü olabileceği şeklinde yorumlanırken, piyasa aktörleri bu ivmenin kalıcı olup olmayacağını tartışmaya başladı. Fabrika çıkışı fiyatlarındaki bu dipten dönüş, sadece Çin iç pazarı için değil, aynı zamanda küresel tedarik zincirleri ve uluslararası ticaret dengeleri açısından da kritik bir gösterge niteliği taşıyor. Özellikle imalat sektöründe uzun süredir kar marjları üzerinde baskı oluşturan fiyat düşüşlerinin yerini sınırlı da olsa bir artışa bırakması, sanayi şirketlerinin finansal bilançoları üzerinde rahatlatıcı bir etki yaratma potansiyeli barındırıyor. Ancak analistler, bu toparlanmanın ardındaki temel etmenlerin ayrıştırılmasının, geleceğe yönelik projeksiyonlar yapmak için elzem olduğunun altını çiziyor. Zira fiyat artışlarının, iç talepteki organik bir büyümeden mi yoksa küresel arz şokları ve hammadde maliyetlerindeki yükselişten mi kaynaklandığı, uygulanacak para ve maliye politikalarının yönünü belirleyecek ana unsur olarak öne çıkıyor. Bu bağlamda, üretici fiyatlarındaki bu yukarı yönlü hareketin, uzun vadeli ve sürdürülebilir bir ekonomik büyüme döngüsünün başlangıcı mı, yoksa geçici bir dalgalanma mı olduğu sorusu, uluslararası finans çevrelerinde bir numaralı gündem maddesi haline gelmiş durumda. Uzmanlar, önümüzdeki çeyreklerde açıklanacak verilerin, bu trendin teyidi açısından hayati önem taşıyacağını belirtiyor.

Tüketici fiyat endeksi verilerinde gözlemlenen zayıf talep etkisi

Üretici cephesinde olumlu sinyaller alınırken, tüketici tarafında tablonun daha karmaşık olduğu görülüyor. Çin’in enflasyon verilerindeki asimetrik yapı, ekonominin farklı katmanlarındaki farklı dinamikleri gözler önüne seriyor. Açıklanan verilere göre, tüketici fiyat endeksi yıllık bazda yüzde 1 oranında bir artış kaydetti. Ancak bu rakam, bir önceki ay olan Şubat ayındaki yüzde 1,3’lük artış hızının ivme kaybettiğini gösteriyor. Ayrıca, uluslararası ekonomistlerin beklentisi olan yüzde 1,2’lik yükseliş öngörüsünün de altında kalması, iç talepteki zayıflığın devam ettiğine dair endişeleri yeniden alevlendirdi. Daha da çarpıcı olan veri ise aylık bazda yaşandı. Mart ayında tüketici fiyat endeksi yüzde 0,7 oranında bir gerileme yaşadı. Bu aylık daralma, Şubat ayında kaydedilen yüzde 1’lik artışın yarattığı iyimserliği gölgelerken, piyasaların yüzde 0,2’lik daralma beklentisinin de oldukça ötesinde, sert bir düşüş olarak kayıtlara geçti. Bu durum, Çinli tüketicilerin harcama eğilimlerinin hala kırılgan olduğunu ve hanehalkı tasarruf oranlarının yüksek seviyelerini koruduğunu gösteriyor. Emlak sektöründeki uzun süreli daralma, işgücü piyasasındaki belirsizlikler ve genel ekonomik güven eksikliği, tüketicileri harcama yapmaktan ziyade temkinli davranmaya itiyor. Tüketici fiyatlarındaki bu durağanlık, perakende satışlar ve hizmet sektörü gibi iç talebe duyarlı alanlarda büyümenin sınırlı kalmasına neden oluyor. Politika yapıcılar için bu durum, ekonomiyi teşvik etme konusunda ciddi bir ikilem yaratıyor. Bir yanda üretici fiyatlarında başlayan toparlanma eğilimi varken, diğer yanda tüketici talebindeki zayıflığın devam etmesi, uygulanacak teşvik paketlerinin hedef odaklı ve yapısal sorunları çözmeye yönelik olmasını zorunlu kılıyor. Sadece parasal genişleme veya faiz indirimlerinin ötesinde, tüketici güvenini yeniden tesis edecek, gelir dağılımını iyileştirecek ve istihdam piyasasını destekleyecek kapsamlı mali reformların hayata geçirilmesi gerektiği vurgulanıyor. Aksi takdirde, sanayide üretilen malların iç pazarda yeterli alıcı bulamaması riski, ekonomik büyüme üzerindeki en büyük aşağı yönlü risklerden biri olarak varlığını sürdürmeye devam edecek gibi görünüyor.

Orta Doğu gerilimi ve küresel tedarik zincirlerindeki yansımaları

Makroekonomik verilerin arka planında yatan küresel dinamikler incelendiğinde, jeopolitik risklerin Çin ekonomisi üzerindeki etkisi net bir şekilde ortaya çıkıyor. Üretici fiyatlarındaki toparlanmanın nedenleri analiz edilirken, özellikle Orta Doğu bölgesinde artan tansiyon ve bunun enerji piyasalarına yansımaları dikkatle değerlendiriliyor. Uzmanlar, küresel tedarik zincirlerinin kırılganlığının, maliyet enflasyonu üzerinde doğrudan bir etkiye sahip olduğunu belirtiyor. Enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar, nakliye maliyetlerindeki artışlar ve ticaret rotalarındaki güvensizlik, imalat sektörünün girdi maliyetlerini yukarı çekiyor. Pinpoint Asset Management’tan Zhiwei Zhang, bu karmaşık denklemi değerlendirirken oldukça önemli bir noktaya temas ediyor. Zhang, açıklanan verilerin ardından yaptığı değerlendirmede, ÜFE’deki artışın ne kadarının Orta Doğu’daki çatışmalar nedeniyle arzın zayıflamasından, ne kadarının ise kapasite fazlasına yönelik resmi müdahalelerle talebin güçlenmesinden kaynaklandığının belirleyici olacağını söyledi. Bu ayrım, fiyat artışlarının “sağlıklı” bir ekonomik büyümeden mi yoksa dışsal şoklardan mı kaynaklandığını anlamak açısından büyük bir öneme sahip. Eğer artışın büyük bir kısmı enerji ve emtia fiyatlarındaki jeopolitik risk priminden kaynaklanıyorsa, bu durum Çin sanayisi için kar marjlarını daraltan bir maliyet baskısı anlamına gelebilir. Aksine, eğer talep yönlü bir güçlenme söz konusuysa, bu ekonomik canlanmanın daha sürdürülebilir olduğuna işaret eder. Orta Doğu’daki belirsizliklerin devam etmesi, küresel petrol ve doğalgaz piyasalarındaki fiyat oynaklığını yüksek tutmaya devam edeceği için, Çin gibi enerji ithalatına yüksek oranda bağımlı olan ekonomilerin üretici fiyat endeksi üzerinde sürekli bir yukarı yönlü baskı unsuru olarak kalması muhtemel. Bu jeopolitik risk faktörü, küresel merkez bankalarının enflasyonla mücadele stratejilerini de zorlaştırıyor ve tedarik zinciri güvenliğinin ulusal güvenlik politikalarının ayrılmaz bir parçası haline gelmesine neden oluyor.

Kapasite fazlası sorunu ve Pekin yönetiminin müdahale stratejileri

Çin endüstrisinin uzun süredir mücadele ettiği en köklü yapısal sorunlardan biri olan üretimdeki dengesizlik, fiyat oluşum mekanizmalarını doğrudan etkilemeye devam ediyor. Yıllarca süren yüksek yatırım oranları ve ihracata dayalı büyüme modeli, belirli endüstriyel kollarında ciddi bir arz yığılmasına yol açtı. Özellikle çelik, çimento, güneş panelleri ve elektrikli araçlar gibi sektörlerde gözlemlenen kapasite fazlası, şirketler arası yıkıcı fiyat rekabetine neden olarak üretici karlılığını eritti ve deflasyonist döngüyü besleyen ana unsur oldu. Ancak son dönemde Pekin yönetiminin bu soruna yaklaşımında stratejik bir değişiklik gözlemleniyor. Merkezi hükümet, verimsiz işletmelerin konsolidasyonunu teşvik ederek ve yüksek katma değerli üretimi destekleyerek arz cephesinde bir rasyonalizasyon sağlamaya çalışıyor. Zhiwei Zhang’ın analizine göre, bu yapısal sorunun çözümü yönünde atılan adımların piyasa sonuçları yakından izleniyor. Zhang, bunun yetkililerin aşırı fiyat rekabetini sınırlama ve talebi destekleme çabalarının etkinliğine dair önemli bir sinyal vereceğini vurguladı. Eğer hükümetin arzı kısma ve endüstriyel standartları yükseltme yönündeki idari tedbirleri başarılı olursa, kapasite fazlası sorununun hafiflemesiyle birlikte üretici fiyatlarında daha istikrarlı bir taban oluşması beklenebilir. Bu strateji, sadece iç piyasadaki fiyat istikrarı için değil, aynı zamanda Çin’in uluslararası ticaret ilişkileri açısından da kritik bir öneme sahip. Batılı ülkelerin, Çin’in iç pazarda tüketilemeyen ucuz malları küresel pazarlara ihraç (dumping) ettiği yönündeki eleştirileri ve artan korumacılık eğilimleri, Pekin’i iç üretimi daha dengeli bir yapıya kavuşturmaya zorluyor. Dolayısıyla, endüstriyel yeniden yapılanma ve arz-talep dengesinin yeniden tesisi, Çin’in orta ve uzun vadeli sürdürülebilir kalkınma hedeflerinin merkezinde yer alıyor. Hükümetin sübvansiyon politikalarını gözden geçirmesi ve yeşil enerji dönüşümü gibi yeni büyüme motorlarına odaklanması, eski nesil ağır sanayi kollarındaki atıl kapasitenin kademeli olarak eritilmesini hedefliyor.

Merkez bankası para politikası ve geleceğe yönelik beklenti anketi

Ekonomik verilerin ortaya koyduğu bu karışık tablo, Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) uygulayacağı para politikası adımlarının piyasalar tarafından pür dikkat izlenmesine neden oluyor. Bir yanda üç yılı aşkın sürenin ardından pozitif bölgeye geçen ve toparlanma sinyali veren bir üretici fiyat endeksi bulunurken, diğer yanda beklentilerin altında kalarak aylık bazda daralan ve zayıf iç talebi teyit eden bir tüketici fiyat endeksi yer alıyor. Bu iki farklı gösterge arasındaki makas, merkez bankasının tek yönlü bir politika izlemesini zorlaştırıyor. Agresif bir parasal genişleme ve sert faiz indirimleri, tüketimi canlandırmayı hedeflerken halihazırda var olan borçluluk oranlarını artırma ve finansal istikrarı tehlikeye atma riski taşıyor. Öte yandan, sıkı bir duruş sergilemek ise yeni filizlenen endüstriyel toparlanmayı boğabilir. Uzmanlar, küresel belirsizliklerin yüksek olduğu bu dönemde Çin’in bekle-gör stratejisi izlemesinin en olası senaryo olduğunu değerlendiriyor. Bu noktada Zhiwei Zhang’ın piyasa beklentilerine yönelik yorumları öne çıkıyor. Orta Doğu’daki belirsizlik nedeniyle enflasyon görünümünün Çin dahil birçok ülke için net olmadığını belirten Zhang, Pekin’in mevcut aşamada politika duruşunu değiştirmeyip dış ortamda netlik bekleyeceğini ifade etti. Küresel tedarik zincirlerindeki kırılganlıklar, ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) gibi küresel majör merkez bankalarının faiz patikaları ve emtia fiyatlarındaki jeopolitik risk primleri netleşmeden, PBOC’nin büyük çaplı ve radikal bir yön değişikliğine gitmesi beklenmiyor. Bunun yerine, bankacılık sistemine yönelik zorunlu karşılık oranlarında (RRR) yapılabilecek marjinal ayarlamalar ve belirli sektörleri (özellikle yüksek teknoloji ve yeşil enerji) hedefleyen likidite destekleriyle, ekonominin ince ayar mekanizmalarının kullanılacağı öngörülüyor. Çin yönetiminin kısa vadeli büyüme endişeleri ile uzun vadeli yapısal reformlar ve finansal istikrar arasında kurmaya çalıştığı bu hassas denge, önümüzdeki çeyreklerde küresel piyasaların yönünü belirleyecek ana faktörlerden biri olmaya devam edecektir.

Küresel emtia piyasalarındaki dalgalanmaların maliyetlere etkisi

Üretim maliyetlerinin temel bileşenlerinden olan emtia fiyatları, Çin’deki fiyatlama davranışlarının şekillenmesinde kilit bir role sahiptir. Dünyanın en büyük endüstriyel emtia tüketicisi konumunda olan Çin için petrol, bakır, demir cevheri ve kömür gibi temel girdilerin küresel piyasalardaki seyri, doğrudan maliyet enflasyonu olarak iç pazara yansımaktadır. Son aylarda küresel arz-talep dengesizlikleri ve jeopolitik gerginliklerin etkisiyle emtia sepetlerinde gözlemlenen volatilitenin, üretici fiyat endeksi verilerindeki 41 aylık düşüş trendinin kırılmasında katalizör görevi gördüğü düşünülmektedir. Bu bağlamda, imalat sanayisinin maliyet yapısında yaşanan bu değişim, şirketlerin kar marjlarını koruyabilmek adına fiyat indirimlerini durdurmasına ve kademeli olarak fiyat artışlarına gitmesine zemin hazırlamıştır. Ancak analistler, bu maliyet artışlarının nihai tüketiciye yansıtılma sürecinin zorluklarına dikkat çekmektedir. İç piyasada tüketici fiyat endeksi verilerinden de anlaşıldığı üzere talebin elastikiyetinin düşük olması, şirketlerin maliyet yükünü tam anlamıyla etiketlere yansıtmasını engellemektedir. Bu durum, işletmelerin karlılık oranlarında baskı yaratmaya devam edebilir ve ilerleyen süreçte yatırımların ertelenmesine yol açabilir. Çin’in emtia güvenliğini sağlamak amacıyla son yıllarda tedarik kaynaklarını çeşitlendirme ve stratejik rezervlerini güçlendirme yönünde attığı adımlar, dışsal fiyat şoklarına karşı ekonominin dayanıklılığını artırmayı hedeflese de, uluslararası piyasalardaki sert dalgalanmalara karşı tam bir koruma sağlamamaktadır. Gelecek dönemde küresel büyüme beklentileri ve buna bağlı olarak şekillenecek emtia talebi, Çin’in enflasyon patikasını etkileyecek en önemli dış faktörler arasında yer almayı sürdürecektir.

Uzun vadeli ekonomik büyüme hedefleri ve yapısal reform ihtiyacı

Açıklanan bu son ekonomik veriler, Çin’in geleneksel büyüme modelinden sürdürülebilir ve kalite odaklı bir ekonomik yapıya geçiş sancılarının net bir yansımasıdır. Geçmişte altyapı yatırımları, gayrimenkul sektörü ve düşük maliyetli imalata dayalı olarak çift haneli büyüme oranları yakalayan Çin ekonomisi, günümüzde demografik değişimler, artan işgücü maliyetleri ve azalan yatırım verimliliği gibi içsel sınırlarla yüzleşmektedir. Kapasite fazlası sorununun temelinde de bu geleneksel modelin artık miadını doldurmuş olması yatmaktadır. Bu nedenle, üretici fiyat endeksi verilerindeki kısa vadeli pozitif yönlü kırılmalar moral verici olsa da, ekonomistlerin genel konsensüsü, ülkenin orta gelir tuzağından kaçınabilmesi için kapsamlı yapısal reformlara ivme kazandırması gerektiği yönündedir. Verimlilik artışının sağlanması, inovasyon ve teknoloji odaklı endüstrilerin desteklenmesi, finansal sistemin daha şeffaf hale getirilmesi ve en önemlisi iç tüketimin gayrisafi yurtiçi hasıla (GSYH) içindeki payının artırılması, Pekin yönetiminin önündeki en büyük sınavlar olarak durmaktadır. Tüketici güveninin zayıf kaldığı ve tüketici fiyat endeksi verilerinin deflasyonist sınırlarda dolaştığı bir ortamda, hanehalkı gelirlerini artıracak ve sosyal güvenlik ağını güçlendirecek politikaların hayata geçirilmesi kritik önem taşımaktadır. Ancak bu yolla, endüstriyel üretim kapasitesi ile iç talep arasında sağlıklı ve dengeli bir ilişki kurulabilir. Sonuç olarak, Çin ekonomisinin sergilediği bu karmaşık enflasyon dinamikleri, sadece kısa vadeli konjonktürel bir dalgalanmayı değil, aynı zamanda küresel ekonominin geleceğini şekillendirecek olan devasa bir ekonomik dönüşüm sürecinin sancılarını ifade etmektedir. Gelecek aylar ve yıllar, bu dönüşümün başarısını ve küresel sisteme entegrasyonunun yeni koşullarını belirleyecektir.

Çin’de fabrika çıkışı fiyatları üç yılı aşan düşüş eğilimini kırdı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Ulusal İstatistik Bürosu’nun çarşamba günü yayımladığı verilere göre tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ocak ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre yalnızca yüzde 0,2 arttı. Bu oran, Aralık 2025’te kaydedilen yüzde 0,8‘lik artışın oldukça altında kaldı. Wall Street Journal anketine katılan ekonomistler ise ortalama yüzde 0,4’lük bir yükseliş bekliyordu.

Bu durum, piyasa beklentilerine kıyasla zayıf bir tüketici talebine işaret ediyor. Yetkililer, bu yavaşlamanın bir kısmını baz etkisine bağladı. Geçen yıl Çin Yeni Yılı ocak ayında kutlanmışken, bu yılki kutlamalar şubat ayına denk geliyor. Mevsimsel değişikliklerin etkisinin geçici olabileceği ancak iç talep tarafındaki yapısal sorunların devam ettiği belirtiliyor.

Gıda fiyatları enflasyonu aşağı çekti

Enflasyondaki zayıflamada gıda fiyatlarındaki düşüş belirleyici oldu. Gıda fiyatları yıllık bazda yüzde 0,7 geriledi. Bu oran, Aralık 2025’te yüzde 1,1 artış olarak kaydedilmişti. Gıda dışı ürünlerin fiyatlarında ise yüzde 0,4’lük bir artış yaşandı (Aralık 2025: yüzde 0,8).

Yetkililer, temel tarım ürünlerinde yaşanan mevsimsel bolluğun ve düşük iç talebin fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğunu ifade etti. Özellikle domuz eti, sebze ve tahıl ürünleri fiyatlarındaki düşüş, genel fiyat seviyesini sınırladı.

Çekirdek TÜFE de zayıfladı

Gıda ve enerji hariç tutulan çekirdek TÜFE yıllık bazda yüzde 0,8 artış gösterdi. Bu oran da Aralık 2025’te yüzde 1,2 seviyesindeydi. Aylık bazda ise TÜFE yüzde 0,2 arttı ve bu da aralık ayı ile aynı seviyede gerçekleşti.

Ekonomistler, bu verilerin iç talep cephesinde sınırlı bir toparlanma sinyali verse de yeterince güçlü olmadığını vurguluyor. eToro analisti Zavier Wong yaptığı değerlendirmede, “Daha yumuşak ama pozitif TÜFE verisi, enflasyon baskısı olmadan hedefli teşvik kapısını açık tutuyor” ifadelerini kullandı. Bu açıklama, Çin Merkez Bankası’nın parasal teşvik politikasını sürdürebileceği yorumlarına yol açtı.

ÜFE 40. ayda da negatif kaldı

Üretici fiyat endeksi (ÜFE), ocak ayında yıllık bazda yüzde 1,4 düşüş kaydetti. Bu veri, bir önceki ay olan Aralık 2025’te yüzde 1,9’luk düşüş olarak açıklanmıştı. ÜFE, böylece art arda 40. ayda da deflasyon bölgesinde kalmış oldu. Bu, Çin ekonomisinin üretim ayağında devam eden maliyet baskısına ve zayıf talebe işaret ediyor. Beklentiler, ÜFE’nin yüzde 1,5 düşeceği yönündeydi; veri bu tahminden daha olumlu geldi.

Aylık bazda ÜFE ise yüzde 0,4 artış gösterdi. Bu oran Aralık 2025’te yüzde 0,2 artıştı. ÜFE’deki bu yükselişte demir dışı metal fiyatlarındaki sıçrama etkili oldu. Sanayi hammaddelerine yönelik artan fiyatlar, üretici fiyatları üzerindeki aşağı yönlü baskının kısmen azaldığını gösterdi.

Analistler: Deflasyon baskısı sürüyor

Çin merkezli Capital Economics ekonomisti Zichun Huang, enflasyondaki yavaşlamayı mevsimsel etkilerle ilişkilendirdi. Huang, “Tüketici fiyat enflasyonu mevsimsel dalgalanmayla yumuşadı ve şubatta yeniden yükselmesi muhtemel. Ancak arz-talep dengesizlikleri sürdükçe deflasyonist baskıların ortadan kalkmasını beklemiyoruz” dedi.

Benzer şekilde, Pinpoint Asset Management ekonomisti Zhiwei Zhang da yaptığı değerlendirmede, “Aylık enflasyon verisi, imalat sektöründeki deflasyonist baskının hafiflediğini gösteriyor” ifadelerine yer verdi. Ancak birçok analist, ÜFE tarafındaki toparlanmanın kırılgan olduğunun altını çiziyor.

İstatistik bürosu veri sepetini güncelledi

Ulusal İstatistik Bürosu ayrıca hem TÜFE hem de ÜFE veri sepetlerinde rutin bir güncelleme yaptığını duyurdu. Beş yılda bir gerçekleştirilen bu değişiklik kapsamında, TÜFE sepetine ev güvenlik sistemleri, yaşlı bakım ürünleri, bulaşık makineleri ve internet tabanlı sağlık hizmetleri gibi kalemler eklendi. Bu değişiklikler, tüketim alışkanlıklarındaki dönüşümün resmi verilere daha doğru yansıtılmasını amaçlıyor.

Yeni yapıya göre, TÜFE sepetinde hizmetlerin ağırlığı artırılırken, mal kalemlerinin oranı azaltıldı. Bu durum, Çin ekonomisinin üretim odaklı yapıdan hizmet odaklı modele doğru evrilmesinin bir göstergesi olarak değerlendiriliyor. Öte yandan, ÜFE sepetinde de sanayi yapısındaki değişimi yansıtan bazı güncellemeler yapıldığı belirtildi.

Politika beklentileri: Teşvik ihtimali sürüyor

Zayıf enflasyon verileri, Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) parasal teşvik araçlarını sürdürmesi ihtimalini gündemde tutuyor. TÜFE’nin pozitif ancak baskılanmış kalması, merkez bankasına düşük enflasyon ortamında politika faizi ve zorunlu karşılık oranlarını düşürme alanı yaratıyor.

Geçtiğimiz ay Çin Merkez Bankası, 5 yıllık borç verme faizini (LPR) değiştirmemiş; ancak piyasalarda 2026’nın ilk yarısında likidite artırıcı adımların atılabileceği beklentisi artmıştı. Bu çerçevede, zayıf tüketici ve üretici fiyat verileri, önümüzdeki aylarda yeni destek hamlelerinin habercisi olabilir.

Yatırımcı tepkisi ve piyasa etkileri

Verilerin açıklanmasının ardından Şanghay Bileşik Endeksi yatay bir seyir izlerken, yuan kuru dolar karşısında hafif değer kaybetti. Emtia piyasalarında ise demir dışı metallerdeki pozitif hareketlilik ÜFE verisinin yukarı yönlü etkisini kısmen yansıttı.

Küresel yatırımcılar, Çin’den gelen bu zayıf fiyatlama verilerini, küresel enflasyon zinciri üzerindeki potansiyel etkileri nedeniyle yakından takip ediyor. Özellikle Asya-Pasifik bölgesindeki gelişmekte olan ülkeler için Çin’in iç talebi kritik önem taşıyor. Ayrıca Çin’in düşük fiyat ortamı, küresel mal ihracatı üzerinden dış enflasyon baskısını sınırlayabilir.

Sonuç: Enflasyon verileri yapısal zayıflıklara işaret ediyor

Çin’de ocak ayında açıklanan enflasyon verileri, ekonomik toparlanmanın hala kırılgan bir zeminde ilerlediğini gösteriyor. Tüketici enflasyonunun düşük kalması ve üretici fiyatlarındaki 40 aylık deflasyon serisi, arz-talep dengesizliğinin sürdüğüne işaret ediyor.

Veriler ayrıca, parasal ve mali teşvik politikalarının sürdürülmesi gerektiğine yönelik beklentileri artırırken, Çin’in büyüme hedeflerini tutturabilmesi için tüketim tarafında daha güçlü adımlar atması gerektiği yorumlarına neden oldu.

Gelecek aylarda açıklanacak yeni veriler ve Çin Yeni Yılı sonrası ekonomik hareketlilik, toparlanmanın sürdürülebilirliği konusunda belirleyici olacak.

Çin’de tüketici enflasyonu yavaşladı, üretici fiyatları düştü adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Almanya’da üretici fiyat endeksi Eylül 2025’te düşüş göstermeye devam etti. Federal İstatistik Ofisi (Destatis) verilerine göre, sanayi ürünlerinin üretici fiyatları, Eylül ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,7 azaldı. Aylık bazda ise fiyatlar %0,1 oranında geriledi.

Yıllık düşüşün ana nedeni enerji fiyatlarındaki gerileme

Destatis, Ağustos ayında yıllık düşüş oranının %2,2 olduğunu belirtmişti. Eylülde yaşanan düşüşte, enerji fiyatlarındaki gerileme etkili oldu. Enerji hariç tutulduğunda, üretici fiyatları yıllık %0,9 oranında arttı. Aylık bazda ise değişim olmadı.

Enerji fiyatlarında yıllık düşüş %7,3 oldu

Eylül ayında enerji fiyatları, geçen yılın aynı dönemine göre %7,3 oranında düşerken, Ağustos ayına göre %0,3 azaldı. Enerji kalemlerindeki yıllık değişimler şöyle:

• Doğal gaz: -%10,7 (aylık -%0,6)
• Elektrik: -%10,2
• Bölgesel ısıtma: -%2,5
• Mineral yağ ürünleri: -%2,5 (aylık +%0,5)

Öte yandan bazı enerji kalemlerinde artış da görüldü:

• Isıtma yağı: +%5,6 (yıllık)
• Motorin: +%2,7 (yıllık)

Ara mallar ucuzladı, sermaye malları ve tüketim malları yükseldi

Eylül ayında ara malların fiyatı bir önceki yıla göre düşerken, sermaye malları ile dayanıklı ve dayanıksız tüketim malları fiyatlarında artış kaydedildi. Bu durum, enerji fiyatlarındaki düşüşe rağmen üretici maliyetlerinde farklı yönlü eğilimlerin sürdüğünü gösterdi.

Almanya’da üretici fiyatları eylülde yıllık bazda %1,7 geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE), 2025 yılı ağustos ayında bir önceki aya göre %1,32 artış gösterdi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, endeks bir önceki yılın aralık ayına göre %25,03, geçen yılın aynı ayına göre %28,01 ve on iki aylık ortalamalara göre %25,47 artış kaydetti.

Yıllık bazda en yüksek artış dayanıksız tüketim mallarında

Sanayi sektörleri yıllık bazda incelendiğinde, madencilik ve taş ocakçılığı %27,06, imalat ise %28,03 arttı. Ana sanayi gruplarında ise ara mallarında %24,62, dayanıklı tüketim mallarında %32,41, dayanıksız tüketim mallarında %32,80, enerjide %13,73 ve sermaye mallarında %30,20 artış gerçekleşti.

Aylık bazda imalatta %1,34 artış kaydedildi

Aylık değişimlere bakıldığında, madencilik ve taş ocakçılığında %0,44, imalatta %1,34 artış görüldü. Ana sanayi gruplarının aylık değişimleri ise şöyle gerçekleşti: ara mallarında %1,15, dayanıklı tüketim mallarında %2,23, dayanıksız tüketim mallarında %2,24 artış; enerjide %1,23 azalış; sermaye mallarında %1,05 artış.

YD-ÜFE ağustosta yıllık bazda %28,01 artış kaydetti adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Çin’de ağustos ayında hem tüketici hem de üretici fiyatları gerilerken, ülke ekonomisinin deflasyonist baskılar altında kalmaya devam ettiği gözlendi. Zayıf iç talep ve belirsiz büyüme beklentileri, ekonomik görünüm üzerindeki baskıyı artırıyor.

Tüketici fiyat endeksi ağustosta yıllık bazda yüzde 0,4 düştü

Çin Ulusal İstatistik Bürosu tarafından yayımlanan verilere göre, ülkenin tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ağustos ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 0,4 azaldı. Bu rakam, temmuzda kaydedilen sıfır seviyesinin ardından yeniden düşüşe işaret etti. Ayrıca, piyasa beklentisi olan yüzde 0,2'lik düşüşün de üzerinde gerçekleşti.

Üretici fiyat endeksi (ÜFE) ise ağustos ayında yıllık bazda yüzde 2,9 geriledi. Temmuz ayında bu oran yüzde 3,6 seviyesindeydi. Bu durum, üretici fiyatlarındaki daralmanın hız kesse de devam ettiğini ve endeksin yaklaşık üç yıldır eksi bölgede seyrettiğini gösteriyor. Ekonomistler ÜFE için yüzde 2,8’lik bir düşüş öngörmüştü.

Zayıf iç talep, ekonomik toparlanmayı geciktiriyor

Ekonomistler, bu verilerin Çin ekonomisi için sürdürülebilir toparlanma sürecinin hâlâ belirsizlik taşıdığını ortaya koyduğunu belirtiyor. Özellikle iç talepteki zayıflık, tüketici harcamalarının canlanmasını engellerken, bu durum politika yapıcıların ekonomi üzerindeki baskıyı hafifletme çabalarını zorlaştırıyor.

Üretici fiyatlarındaki daralmanın hız kesmesi, Pekin’in bazı sektörlerdeki aşırı kapasite sorununu çözmek ve şirketler arası fiyat rekabetini sınırlandırmak için başlattığı müdahalelerin kısmen etkili olabileceğine işaret ediyor. Ancak analistler, toparlanmanın hız kazanması için daha güçlü teşvik önlemlerine ihtiyaç duyulduğu görüşünde birleşiyor.

Çin’de ağustosta enflasyon negatife dönerken üretici fiyatlar zayıfladı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

v2025 yılı temmuz ayında mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE), bir önceki aya göre 0,5 puan artarak 98,9 seviyesine yükseldi.

Üretim, istihdam ve ihracat beklentileri endekse pozitif yansıdı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından yapılan açıklamaya göre, RKGE'yi oluşturan anket sorularına ait yayılma endeksleri incelendiğinde; gelecek üç aydaki üretim hacmi, toplam istihdam, sabit sermaye yatırım harcaması, genel ekonomik gidişat ve ihracat sipariş miktarına ilişkin beklentiler endekse artış yönünde katkı sağladı.

Buna karşın, mevcut toplam sipariş miktarı, son üç aydaki sipariş hacmi ve mevcut mamul mal stoklarına ilişkin değerlendirmeler endeksi aşağı yönde etkiledi.

Mevsim etkisinden arındırılmamış endekste sınırlı gerileme

Açıklamada şu ifadeler yer aldı: "Mevsimsellikten arındırılmamış Reel Kesim Güven Endeksi bir önceki aya göre 0,1 puan azalarak 100,2 seviyesinde gerçekleşmiştir."

Son üç aya ilişkin değerlendirmelerde, üretim hacminde artış bildirenlerin oranı azalmış, iç piyasa ve ihracat sipariş miktarında ise artıştan azalış bildirenlere doğru bir geçiş gözlemlenmiştir. Ancak gelecek üç aya yönelik beklentilerde üretim hacmi, ihracat ve iç piyasa sipariş miktarında iyileşme dikkat çekmektedir.

Gelecek üç aydaki istihdam ile önümüzdeki on iki ay için sabit sermaye yatırım harcamasına yönelik artış beklentilerinin güçlendiği bildirildi. Ayrıca, ortalama birim maliyetlerin artacağına dair beklentiler ile satış fiyatı artış beklentilerinin de önceki aya göre kuvvetlendiği belirtildi.

Gelecek on iki aylık dönem sonu itibarıyla yıllık üretici fiyat endeksi (ÜFE) beklentisi ise bir önceki aya göre 0,4 puan azalarak yüzde 36,8 seviyesinde gerçekleşti.

Reel kesim güven endeksi temmuzda 98,9 seviyesine yükseldi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD'den gelen karışık ekonomik veriler, özellikle üretici fiyat endeksindeki (ÜFE) artışla birlikte Fed'in faiz indirimi beklentilerini zayıflattı. Bu gelişme altın fiyatlarında dalgalanmalara neden olurken, yatırımcılar yön arayışını sürdürüyor.

ÜFE verisi sonrası altında volatilite arttı

Dün yaşanan sert geri çekilmenin ardından bu sabah ons altın fiyatlarında tepki alımları öne çıkıyor. Ons altın şu sıralarda yüzde 0,28 artışla 3.348,02 dolar seviyesinde işlem görüyor. Ancak bu toparlanmaya rağmen, haftalık bazda yüzde 1’e yakın bir kayıp söz konusu.

KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, "Altın, ÜFE'nin ani yükselişinin ardından hâlâ zorluklarla boğuşuyor. Bu durum, Fed'in bu yıl faizleri ne kadar düşürmeye eğilimli olabileceği konusunda soru işaretleri yaratıyor" dedi.

Waterer ayrıca, üretici fiyatlarındaki bu yükselişin bir trende dönüşmesi durumunda tüketici fiyat endeksini (TÜFE) hızlandırabileceğini ve bunun da ABD’de faiz indirimi beklentilerini daha da zayıflatabileceğini, dolayısıyla altının getiri açısından baskı altında kalabileceğini vurguladı.

Teknik görünüm: Direnç ve destek seviyeleri öne çıkıyor

Analistler, ons altında ilk direnç seviyesinin 3.354 dolar olduğunu belirtiyor. Bu seviyenin aşılması halinde yükselişin 3.370 doların üzerine doğru devam etmesi bekleniyor. Öte yandan aşağıda destek 3.334 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu seviyenin kırılması durumunda ise 3.309 dolara kadar geri çekilme yaşanabilir.

ÜFE verisi sonrası altın fiyatlarında dalgalanma sürüyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD’de açıklanan beklenenden yüksek toptan enflasyon verisi, kripto para piyasalarında sert satışlara yol açtı. Bu gelişme, yatırımcıların Federal Rezerv’in faiz indirimi beklentilerini geri çekmesine neden oldu ve piyasalarda genel bir riskten kaçış eğilimi oluşturdu.

ÜFE beklentiyi aştı, Fed üzerindeki baskı arttı

Temmuz ayında üretici fiyat endeksi (ÜFE) %0,9 artarak ekonomistlerin %0,2'lik beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Bu yüksek enflasyon verisi, Fed’in Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığını zayıflatırken, riskli varlıklardan kaçışı tetikledi.

FP Markets analisti Aaron Hill, konuya ilişkin yaptığı değerlendirmede, “Enflasyon endişeleri geri döndü ve kripto satışları daha geniş bir riskten kaçış eğilimini yansıtıyor” ifadelerini kullandı.

Bitcoin ve Ethereum sert düşüş yaşadı

Verinin ardından Bitcoin, %3,77 düşüşle 118.300 dolar seviyesine kadar geriledi. Daha önce 124.480 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan Bitcoin, bu düşüşle son dönemdeki kazançlarının bir kısmını geri verdi.

Ethereum ise %2,63’lük kayıpla 4.595 dolara düştü. Ethereum kısa süre önce, Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviye olan 4.788 doları test etmişti.

Bitcoin ve Ethereum, enflasyon endişeleriyle değer kaybetti adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Çin'de üretici fiyatları Temmuz ayında beklentilerin üzerinde düşerken, tüketici fiyatları değişmeyerek durgun iç talebin ve ticari belirsizliğin ekonomiye etkisini ortaya koydu.

ÜFE, iki yılın en düşük seviyesinde kaldı

Çin Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) verilerine göre, Temmuz ayında üretici fiyat endeksi (ÜFE) yıllık bazda %3,6 gerileyerek ekonomistlerin %3,3’lük düşüş beklentisini aştı. Bu oran, Haziran ayında kaydedilen yaklaşık iki yılın en düşük seviyesiyle aynı düzeyde gerçekleşti. Aylık bazda ise ÜFE %0,2 daralarak Haziran’daki %0,4’lük düşüşe göre iyileşme gösterdi.

Fabrika çıkış fiyatlarındaki düşüş 2 yılı aşkın süredir devam ediyor. NBS Baş İstatistikçisi Dong Lijuan, aşırı hava koşulları ve küresel ticaret belirsizliklerinin bazı sektörlerde fiyat düşüşlerini hızlandırdığını belirtti.

Tüketici fiyatları sabit, çekirdek enflasyon yükselişte

Temmuz ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık bazda sabit kaldı. Bu oran, bir önceki ay görülen %0,1 artışın ve %0,1’lik düşüş beklentisinin ortasında gerçekleşti. Dalgalı gıda ve akaryakıt fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek enflasyon ise yıllık %0,8 ile son 17 ayın en yüksek seviyesine çıktı.

Gıda fiyatları, Haziran’daki %0,3’lük gerilemenin ardından Temmuz’da %1,6 düştü. Aylık bazda TÜFE %0,4 artarak piyasa beklentisi olan %0,3’lük yükselişi aştı.

Aşırı hava koşulları ekonomik baskıyı artırdı

Geçen ay Çin’in doğu kıyıları kavurucu sıcaklarla mücadele ederken, ülkenin kuzey ve güneyi normalden şiddetli sağanak yağışlara maruz kaldı. Bu durum, üretim ve lojistik süreçlerinde ek maliyet baskılarına yol açtı. Çin yönetimi, kilit sektörlerdeki aşırı kapasite yönetimini artırma sözü verse de iç talebi canlandırma konusunda zorluklar devam ediyor.

Çin’de üretici fiyatları beklentinin üzerinde düştü, tüketici fiyatları sabit kaldı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD ile Çin arasında tarife geriliminin hafifletilmesine yönelik anlaşmanın ardından yatırımcıların riskli varlıklara yönelmesi, altın fiyatlarında satış baskısını artırmaya devam ediyor. Güvenli liman talebinin azalması, ons altını önemli destek seviyelerinin altına itti.

Ons altın 3.165 dolar desteğinin altını test ediyor

Dün 3.206 dolar seviyesini kıran ons altın, bu sabah ANZ'nin analizinde belirttiği 3.165 dolar seviyesinin altına geriledi. Ons altın gün içinde 3.146,31 dolara kadar düştükten sonra şu sıralarda düne göre %0,9 kayıpla 3.148,13 dolardan işlem görüyor.

GoldSilver Central Genel Müdürü Brian Lan, “ABD-Çin ticaret ateşkesi piyasa için iyi bir haber oldu. Bu nedenle yatırımcılar artık riskli varlıklara daha fazla yöneliyor” açıklamasında bulundu. Lan, “Bir sonraki kilit seviye olarak 3.150 doları izliyoruz. Bu seviye kırılırsa, 3.100 doların test edilmesi olası” değerlendirmesini yaptı.

Gözler ÜFE verisi ve Powell'ın açıklamalarında

Beklenenden daha yumuşak gelen tüketici verilerinin ardından dikkatler bugün TSİ 15.30’da açıklanacak olan ABD üretici fiyat endeksi (ÜFE) verilerine çevrilmiş durumda. Fed yetkilileri, ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergileri ve ticaret politikalarının fiyatlar üzerindeki etkisini değerlendirirken, politika faizini değiştirmemeye devam ediyor. Ancak şu ana kadar gelen veriler, Fed’e yeni adımlar için sınırlı sinyal veriyor.

Fed Başkanı Jerome Powell'ın da günün ilerleyen saatlerinde bir konuşma yapması bekleniyor.

Teknik görünüm: Altında kritik destek ve direnç seviyeleri

Teknik analistlere göre, ons altında bugün için güçlü destek seviyesi 3.135 dolar olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin kırılması durumunda, fiyatların 3.091 dolara kadar geri çekilebileceği belirtiliyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise 3.206 ve 3.251 dolar seviyeleri direnç olarak izleniyor.

Altın 3.150 dolar desteğine yaklaştı, satış baskısı sürüyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Tarım ürünleri üretici fiyat endeksi (Tarım-ÜFE), 2025 yılı mart ayında aylık bazda %6,91, yıllık bazda ise %31,54 artış gösterdi.

Mart ayında Tarım-ÜFE yıllık %31,54, aylık %6,91 arttı

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, Tarım-ÜFE (2020=100) 2025 yılı mart ayında bir önceki aya göre %6,91, bir önceki yılın aralık ayına göre %12,81, bir önceki yılın aynı ayına göre %31,54 ve on iki aylık ortalamalara göre %40,17 artış kaydetti.

Tarım ve avcılık ürünlerinde %7,36, ormancılık ürünlerinde %2,36 artış

Sektörel bazda bakıldığında, bir önceki aya göre tarım ve avcılık ürünleri ile ilgili hizmetlerde %7,36, ormancılık ürünleri ve ilgili hizmetlerde %2,36 artış gerçekleşirken; balıkçılık ürünleri ve destekleyici hizmetlerde %2,27 düşüş yaşandı.

Ana gruplarda ise tek yıllık bitkisel ürünlerde %9,61, çok yıllık bitkisel ürünlerde %11,30 ve canlı hayvanlar ile hayvansal ürünlerde %3,07 oranında fiyat artışı gözlemlendi.

En yüksek yıllık artış %171,38 ile turunçgillerde görüldü

Alt gruplar incelendiğinde, yıllık bazda en yüksek artış %171,38 ile turunçgillerde kaydedildi. Aylık bazda ise en yüksek artış %29,64 ile diğer ağaç ve çalı meyveleri ile sert kabuklu meyveler alt grubunda gerçekleşti.

Grafikler ve detaylar

Alt gruplara göre Tarım-ÜFE yıllık değişim oranları (%), Mart 2025

Alt gruplara göre Tarım-ÜFE aylık değişim oranları (%), Mart 2025

Mart ayında tarım ürünlerinde fiyat artışı hızlandı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Haftanın son işlem gününde yurt içinde Piyasa Katılımcıları Anketi ile ciro ve perakende satış verileri öne çıkarken, yurt dışında ise başta İngiltere, Almanya ve ABD olmak üzere birçok ülkeden kritik veriler açıklanacak.

Yurt içi gündem: TCMB anketi ve TÜİK satış verileri açıklanacak

Yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını yayımlayacak (10.00). Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Şubat ayına ilişkin ciro, ticaret ve perakende satış verilerini açıklayacak. Kültür ve Turizm Bakanlığı ise aynı döneme ait konaklama istatistiklerini paylaşacak (11.00).

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, Antalya Diplomasi Forumu kapsamında "Çok Kutupluluk Çağında Ortaklık Arayışı" konulu Liderler Paneli'ne katılacak. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Alparslan Bayraktar, "18. IICEC Enerji ve İklim Forumu"na iştirak edecek.

Yurt dışı gündem: GSYH, TÜFE ve üretici fiyatları verileri takip edilecek

Avrupa piyasalarında sabah saatlerinde İngiltere’nin Şubat ayına ilişkin GSYH, dış ticaret dengesi, sanayi üretimi ve hizmet üretimi verileri öne çıkıyor. Almanya’nın Mart ayı nihai tüketici fiyat endeksi rakamları (09.00) da yakından izlenecek.

ABD'de bilanço sezonu bugün başlıyor. İlk çeyrek sonuçlarını açıklayacak şirketler arasında BlackRock, JPMorgan Chase, Wells Fargo ve New York Mellon bulunuyor.

ABD'de günün en önemli verileri saat 15.30’da açıklanacak üretici fiyat endeksi ve 17.00’de yayımlanacak Michigan tüketici güven endeksi olacak. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem ve New York Fed Başkanı John Williams da gün içerisinde konuşmalar yapacak.

Öne çıkan küresel ve siyasi gelişmeler

• ABD Başkanı Trump, Çin ile bir ticaret anlaşması yapmak istediğini belirtti.
• ABD’de federal bütçe açığı mali yılın ilk 6 ayında 1,3 trilyon doları aştı.
• Trump, Orta Doğu turuna Türkiye’yi de eklemeyi düşündüğünü söyledi.
• Altın fiyatı 3.200 doları aşarak yeni bir rekor kırdı.
• ABD ile Ukrayna arasında mineraller anlaşması istişareleri başlıyor.
• AB ekonomi ve maliye bakanları gayriresmi toplantı için bir araya geliyor.

Haftanın son işlem gününde yoğun veri gündemi öne çıkıyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Yİ-ÜFE mart ayında yıllık bazda %23,50 artış gösterdi

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan verilere göre, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE), 2025 yılı mart ayında bir önceki aya göre %1,88, bir önceki yılın aralık ayına göre %7,23, bir önceki yılın aynı ayına göre %23,50 ve on iki aylık ortalamalara göre %35,23 arttı.

İmalat sanayiinde yıllık fiyat artışı %23,14 oldu

Sanayinin dört sektörüne göre yıllık fiyat değişimleri; madencilik ve taş ocakçılığında %30,89, imalat sanayinde %23,14, elektrik ve gazda %21,15, su temininde ise %58,02 artış olarak gerçekleşti.

Ana sanayi gruplarına göre yıllık değişimler ise; ara mallarında %19,78, dayanıklı tüketim mallarında %32,91, dayanıksız tüketim mallarında %30,89, enerjide %16,98 ve sermaye mallarında %23,14 artış olarak hesaplandı.

Aylık bazda imalat ürünlerinde %2,12 fiyat artışı yaşandı

Sanayi sektörlerinde mart ayı aylık değişimleri; madencilik ve taş ocakçılığında %1,52 artış, imalatta %2,12 artış, elektrik ve gaz üretiminde %0,87 azalış, su temininde %2,92 artış olarak açıklandı.

Ana sanayi gruplarında aylık değişimler ise şöyle gerçekleşti: ara mallarında %2,28, dayanıklı tüketim mallarında %2,19, dayanıksız tüketim mallarında %2,26, enerjide %1,17 azalış, sermaye mallarında ise %2,53 artış.

Grafikler sektörel değişimleri destekliyor

Mart 2025 dönemine ait sektörel ve grup bazlı Yİ-ÜFE verileri, imalat sektöründeki istikrarlı artışı ve enerji grubunda yaşanan düşüşü görsel olarak da yansıtıyor. En dikkat çekici artışlardan biri, su temini sektöründeki %58’lik yıllık artış olarak öne çıkıyor.

Yİ-ÜFE geçmiş yıllara kıyasla daha düşük hızda arttı

Veriler, yıllık bazda Yİ-ÜFE artış hızının 2023 ve 2024’e kıyasla azaldığını gösteriyor. Mart 2023’te yıllık artış %62,45 iken, Mart 2024’te %51,47 olarak gerçekleşmişti. 2025’teki %23,50’lik artış, üretici enflasyonunda görece bir yavaşlamayı ortaya koydu.

Mart ayında Yİ-ÜFE yıllık bazda %23,50 arttı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi (YD-ÜFE), 2025 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre %2,05, bir önceki yılın Aralık ayına göre %4,10, bir önceki yılın aynı ayına göre %20,08 ve on iki aylık ortalamalara göre %34,95 arttı.

YD-ÜFE yıllık bazda %20,08 arttı

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan verilere göre, YD-ÜFE’de yıllık artış oranı %20,08 olarak gerçekleşti.

Sanayi sektörlerinde yıllık değişimler:

• Madencilik ve taş ocakçılığında %23,12 artış
• İmalat sektöründe %20,03 artış

Ana sanayi gruplarında yıllık değişimler:

• Ara mallarında %19,19 artış
• Dayanıklı tüketim mallarında %20,76 artış
• Dayanıksız tüketim mallarında %21,83 artış
• Enerjide %2,41 artış
• Sermaye mallarında %22,47 artış

YD-ÜFE aylık bazda %2,05 yükseldi

Şubat ayında YD-ÜFE’de aylık bazda %2,05’lik bir artış kaydedildi.

Sanayi sektörlerinde aylık değişimler:

• Madencilik ve taş ocakçılığında %3,42 artış
• İmalat sektöründe %2,03 artış

Ana sanayi gruplarında aylık değişimler:

• Ara mallarında %2,32 artış
• Dayanıklı tüketim mallarında %2,78 artış
• Dayanıksız tüketim mallarında %1,88 artış
• Enerjide %1,31 artış
• Sermaye mallarında %1,81 artış

YD-ÜFE değişim oranları (%), Şubat 2025

YD-ÜFE grafikleri

YD-ÜFE yıllık değişim oranı (%), Şubat 2025

YD-ÜFE yıllık değişim oranları (%), Şubat 2025

Sektörlere göre YD-ÜFE yıllık değişim oranları (%), Şubat 2025

YD-ÜFE aylık değişim oranları (%), Şubat 2025

Sektörlere göre YD-ÜFE aylık değişim oranları (%), Şubat 2025

Yurt dışı üretici fiyatları şubat ayında yükselişini sürdürdü adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Tarım ürünleri üretici fiyat endeksi (Tarım-ÜFE), 2025 yılı Ocak ayında aylık %2,74, yıllık %35,54 arttı.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan verilere göre, Tarım-ÜFE (2020=100) bir önceki aya göre %2,74, bir önceki yılın Aralık ayına göre %2,74, bir önceki yılın aynı ayına göre ise %35,54 artış gösterdi. On iki aylık ortalamalara göre değişim oranı ise %45,05 olarak gerçekleşti.

Sektörel bazda değişimler:

• Tarım ve avcılık ürünleri ve ilgili hizmetlerde %2,33 artış kaydedildi.
• Ormancılık ürünleri ve ilgili hizmetlerde %12,28 artış görüldü.
• Balıkçılık ürünleri ve su ürünlerinde ise %6,94 artış yaşandı.

Ana gruplar bazında:

• Tek yıllık bitkisel ürünler (uzun ömürlü olmayan) %0,14 arttı.
• Çok yıllık bitkisel ürünler (uzun ömürlü) %4,62 arttı.
• Canlı hayvanlar ve hayvansal ürünler %3,43 yükseldi.

Yıllık bazda en fazla fiyat artışı gösteren alt grup %160,40 ile turunçgiller olurken, aylık bazda en fazla artış %29,64 ile tropikal ve subtropikal meyvelerde gerçekleşti.

Tarım-ÜFE’de yaşanan bu artış, sektör temsilcileri tarafından yakından takip edilirken, önümüzdeki aylarda girdi maliyetleri ve üretim koşullarına bağlı olarak fiyat hareketlerinin devam edebileceği belirtiliyor.

Tarım-ÜFE ocakta yükseldi: Canlı hayvan ve bitkisel ürün fiyatları arttı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.