Teknoloji devi Apple, pazartesi günü piyasa değeri açısından yapay zeka çip üreticisi Nvidia’yı geride bırakarak “dünyanın en değerli şirketi” unvanını yeniden ele geçirdi. Apple’ın stratejik harcama kararları, yatırımcılar nezdinde şirketi rakiplerinden pozitif yönde ayrıştırdı.

Piyasa değeri ve stratejik farklılaşma

Pazartesi günkü işlemlerin ardından Apple’ın piyasa değeri yaklaşık 4,94 trilyon dolara yükselirken, en büyük rakibi Nvidia 4,83 trilyon dolar seviyesinde kaldı.

Piyasadaki bu yer değişiminde şirketlerin harcama stratejileri belirleyici oldu. Alphabet ve Tesla gibi devler, yapay zekâ veri merkezleri, robot taksiler ve robotik projeleri için on milyarlarca dolar harcarken; Apple’ın son üç çeyrekte sermaye harcamalarını kısması yatırımcılar tarafından bir “güç unsuru” olarak değerlendiriliyor. Apple, bu harcama kısıntısına rağmen Apple Intelligence platformunu genişletmeyi başarıyla sürdürüyor.

Kritik bilanço beklentisi ve tarihi liderlik değişimi

Yatırımcıların gözü, Apple’ın perşembe günü açıklayacağı bilançoya çevrilmiş durumda. Piyasa, şirketin yapay zekâ yol haritasına ve Apple Intelligence platformunun, sermaye harcamalarında büyük bir sıçrama veya faaliyet marjlarında baskı yaratmadan nasıl ölçeklendirileceğine dair ipuçları arayacak.

Bu bilanço açıklaması, şirket yönetimi açısından da tarihi bir anlam taşıyor:

• Tim Cook’un Vedası: Perşembe günkü konferans görüşmesi, Tim Cook’un “CEO” sıfatıyla katılacağı son toplantı olacak.

• Yeni CEO: Cook, 1 Eylül itibarıyla yönetim kurulu başkanlığı görevine geçecek ve yerine donanım bölümü başkanı John Ternus‘un CEO koltuğuna oturması bekleniyor.

Teknoloji hisselerinde güncel performans

Pazartesi günkü işlemlerde teknoloji devlerinin hisse senedi performansları şu şekilde gerçekleşti:

Apple Nvidia rekabeti sürüyor, Apple dünyanın en değerli şirketi unvanını geri aldı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD Başkanı Donald Trump, küresel teknoloji ve tedarik zincirinde dengeleri kökten değiştirecek tarihi bir hamleyi duyurdu. Trump, yarı iletken (çip) tasarımı ve üretim stratejilerini tamamen ABD topraklarına geri kazandırmak amacıyla teknoloji devi Intel‘i hükümet olarak desteklediklerini ve bu stratejik yardımın karşılığında şirketin yüzde 10 hissesini satın aldıklarını açıkladı.

Teknoloji devleri üretim için Intel çatısı altında

Başkan Trump, ulusal güvenlik ve ekonomik bağımsızlık açısından kritik öneme sahip olan çip üretimini yerlileştirme projesine, ABD’nin en büyük teknoloji aktörlerinin de tam destek verdiğini belirtti. Açıklanan dev ortaklıkların detayları şu şekilde:

• Nvidia: Yapay zeka ve grafik işlemci pazarının lideri Nvidia, en üst düzey (high-end) çiplerinin üretimini Intel tesislerinde gerçekleştirmeyi kabul etti.

• Elon Musk & TerraFab: Elon Musk, Intel’in mühendislik ve teknoloji ekibiyle ortaklaşa tasarlanacak olan “TerraFab” adlı yeni nesil bir çip üretim fabrikası (foundry) kuracak.

• Apple: Apple, ürünlerinde kullandığı özel işlemci ve çipleri tamamen ABD içinde tasarlayıp üretmek üzere üretim partneri olarak Intel ile çalışma kararı aldı.

Trump, ABD’nin yarı iletken teknolojilerinde küresel tasarım gücünü zaten elinde bulundurduğunu ancak bu çiplerin fiziki üretiminin (üretim hatlarının) de mutlaka ülke sınırları içine taşınması gerektiğinin altını çizdi.

Dokuz ayda 500 milyar dolarlık rekor değer artışı

Hükümet desteği ve peş peşe gelen dev iş birlikleri, Intel’in finansal görünümünde ve piyasa değerinde eşine az rastlanır bir sıçramaya yol açtı.

Trump’ın paylaştığı verilere göre Intel’in piyasa değerindeki değişim tablolara şu şekilde yansıdı:

Atılan bu stratejik adımlarla birlikte Intel’in piyasa değeri dokuz ay gibi kısa bir süre içinde 500 milyar dolardan fazla artış gösterdi. Bu sayede ABD federal hükümetinin şirketteki yüzde 10’luk ortaklık payının değeri de 60 milyar dolar barajını aşmış oldu.

Trump: ABD’nin Intel’deki hissesi 60 milyar doları aştı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Elon Musk’ın uzay, uydu teknolojileri ve yapay zeka şirketi SpaceX, finans tarihinin en büyük halka arzını (IPO) başarıyla tamamlayarak borsaya adeta bomba gibi düştü. Hisse başına 135 dolar fiyatla halka açılan şirket, elde ettiği devasa kaynak ve ulaştığı piyasa değeriyle küresel ligin en tepesindeki oyuncular arasına adını yazdırdı.

75 milyar dolarlık kaynakla Saudi Aramco rekoru tarihe gömüldü

SpaceX, gerçekleştirdiği bu tarihi operasyonda toplam 555,56 milyon adet hissenin satışını tamamlayarak tam 75 milyar dolar nakit kaynak sağladı. Bu olağanüstü rakam, daha önce halka arz rekorunu elinde bulunduran Suudi Arabistan’ın milli petrol devi Saudi Aramco’nun Aralık 2019’da Riyad borsasında kırdığı 25,6 milyar dolarlık (nominal) rekoru neredeyse üçe katlayarak tarihe gömdü.

Aramco’nun o dönemki halka arzı şirkete 1,71 trilyon dolar değer biçmişti; enflasyona göre düzeltilmiş bugünkü hesaplamalarda dahi Aramco 33,2 milyar dolar toplamış ve 2,21 trilyon dolar değerlemeye ulaşmıştı. Nominal bazda ise SpaceX şu an dünyanın en büyük halka arzı unvanının tek sahibi oldu.

Tesla, Meta ve JPMorgan’ı solladı: ABD’nin en değerli 7. şirketi

Halka arzın ardından SpaceX’in toplam piyasa değeri 1,77 trilyon dolar olarak tescillendi. Şirket hisseleri bugün “SPCX” koduyla Nasdaq borsasında tahtaya çıktığında, ABD’nin en değerli şirketleri sıralamasında doğrudan yedinci sıraya yerleşecek.

SpaceX, ulaştığı bu piyasa değeriyle küresel ekonominin ve borsanın en köklü devlerini geride bırakmayı başardı:

13,08 milyar adet hisse: Değerleme daha da yükselebilir

Şirketin 1,77 trilyon dolarlık devasa piyasa değeri, tedavülde bulunan (piasadaki) toplam 13,08 milyar adet hisseye dayanıyor. Finans kulislerinden gelen bilgilere göre, halka arza liderlik eden konsorsiyum bankalarının “yeşil ayakkabı” (greenshoe) olarak bilinen ek hisse satış hakkını (aşırı talep karşısında piyasaya sürülen ekstra paylar) kullanması halinde bu değerin daha da yukarı tırmanması bekleniyor. Bankaların bu opsiyonu kullanıp kullanmayacağı genellikle halka arzı takip eden ilk 30 gün içinde netleşiyor.

“Asıl test önümüzdeki birkaç hafta”

Halka arzın borsa performansını değerlendiren 50 Park Investments CEO’su Adam Sarhan, piyasa psikolojisine dikkat çekti. Sarhan, hisse fiyatlamasının oldukça dengeli ve adil gerçekleştiğini belirterek şu yorumu yaptı:

“SpaceX için asıl büyük test yalnızca ilk işlem günündeki hareketler olmayacak. Asıl başarı, piyasanın ve kurumsal fonların bu devasa halka arzı önümüzdeki birkaç haftalık süreçte nasıl sindireceğiyle ölçülecek. Şu anki tabloda bireysel yatırımcıların alım iştahının çok yüksek olduğunu görüyoruz; zaten bu küçük ve orta ölçekli yatırımcı grubu, SpaceX halka arz sürecinin en önemli ve itici bileşenlerinden biri oldu.”

SpaceX halka arzı tamamlandı, bugün Nasdaq’ta işleme açılacak adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Apple’da 15 yıllık dönemin ardından CEO Tim Cook, görevini 1 Eylül itibarıyla donanım lideri John Ternus’a devrediyor. Şirketi 4 trilyon dolarlık büyüklüğe taşıyan lider, yeni süreçte stratejik ilişkileri yönetecek.

Apple kurumsal yönetiminde tarihi devir teslim süreci

Küresel teknoloji endüstrisinin ve uluslararası sermaye piyasalarının en etkili kurumlarından biri olan Apple, kurumsal yönetim hiyerarşisinde tarihi bir dönüşüm aşamasına girmiştir. Şirketin amiral gemisi niteliğindeki devasa küresel operasyonlarını 15 yıl boyunca başarıyla yöneten ve teknoloji devini dünya finans tarihinin en kârlı işletmelerinden biri haline getiren CEO Tim Cook, liderlik meşalesini 1 Eylül tarihi itibarıyla donanım birimi sorumlusu John Ternus‘a devredeceğini resmi olarak duyurmuştur. Küresel hisse senedi piyasaları ve Wall Street yatırımcıları tarafından büyük bir dikkatle takip edilen bu görev değişimi, sadece Silikon Vadisi sınırları içinde değil, aynı zamanda küresel makroekonomik dengeler bağlamında da geniş yankı uyandırma potansiyeline sahiptir. Dünyanın en yüksek kapitalizasyona sahip şirketinin tepe yönetiminde gerçekleşen bu planlı ve kademeli rotasyon, şirketin kurumsal sürdürülebilirlik ilkelerine, uzun vadeli vizyonuna ve hissedar değerini koruma stratejilerine olan katı bağlılığını yansıtmaktadır. Piyasa analistleri ve kurumsal yatırımcılar, böylesine kompleks ve çok uluslu bir yapıda gerçekleşen geçiş sürecinin, şirketin operasyonel verimliliğini zedelemeden ve piyasa güvenini sarsmadan pürüzsüz bir biçimde tamamlanmasının hayati bir öneme sahip olduğunu sıklıkla vurgulamaktadır. Yeni lider John Ternus, görevine başlarken selefinin inşa ettiği devasa finansal mirası korumak, küresel tedarik zinciri operasyonlarını optimize etmek ve şirketi yeni bir teknolojik döngüye sokmak gibi son derece zorlu ve çok boyutlu bir ticari misyonu üstlenecektir.

Dört trilyon dolarlık şirketin finansal büyüme serüveni

Eski CEO Tim Cook‘un 15 yıla yayılan görev süresi, modern finans ve işletme tarihinin en olağanüstü servet yaratımı hikayelerinden biri olarak kabul edilmektedir. Görevi efsanevi kurucu Steve Jobs’tan devraldığı ilk yıllarda şirketin uzun vadeli kârlılığı ve yenilik kapasitesi konusunda piyasalarda bazı rasyonel şüpheler bulunmasına rağmen, uyguladığı eşsiz tedarik zinciri yönetimi ve operasyonel mükemmeliyet stratejileriyle bu şüpheleri tamamen ortadan kaldırmıştır. Onun vizyoner liderliği altında teknoloji devi, salt yüksek donanım kâr marjlarına bağımlı bir üretici olmaktan çıkarak, akıllı giyilebilir cihazlar, premium video yayın platformları ve finansal ödeme sistemleri gibi çok çeşitli, katma değeri yüksek ve yüksek kâr marjlı alanlara yayılan devasa bir ekonomik ekosisteme dönüşmüştür. Bugün itibarıyla şirketin borsa işlemlerinde ulaştığı ve dünya ekonomisinde birçok ülkenin gayrisafi yurt içi hasılasını geride bırakan 4 trilyon dolarlık piyasa değeri, bu istikrarlı finansal büyüme modelinin bilançolardaki en somut yansımasıdır. Özellikle hizmetler (services) segmentinden elde edilen düzenli ve öngörülebilir nakit akışları, donanım satışlarındaki dönemsel dalgalanmaları (upgrade cycle) dengeleyerek kurumsal yatırımcılara eşsiz bir getiri güvenliği sağlamıştır. Bu muazzam finansal mimari, şirketin hisse senetlerini küresel makroekonomik krizlerde, enflasyonist baskılarda ve faiz artırımı döngülerinde adeta güvenli bir sığınak limanı haline getirmiştir.

Hizmetler ekosisteminin gelir çeşitlendirmesindeki rolü

Şirketin ulaştığı astronomik büyüklüğün arkasında yatan en kritik yapısal faktör, gelir kaynaklarının donanımdan hizmetlere doğru ustalıkla çeşitlendirilmesi olmuştur. Yeni dönemde John Ternus tarafından yönetilecek olan bu devasa mekanizma, Apple Pay, Apple Card, bulut depolama hizmetleri ve dijital içerik aboneliklerinden oluşan, tek başına küresel Fortune 500 şirketlerinin birçoğundan daha büyük gelir üreten bir finansal teknoloji (FinTech) ve hizmetler birimine dönüşmüştür. İşletme marjları (operating margins) geleneksel donanım satışlarına kıyasla çok daha yüksek olan bu abonelik bazlı model, şirketin milyarlarca aktif cihaz tabanından düzenli ve risksiz rant elde etmesini sağlamaktadır. Finansal analizler, bu hizmetler ekosisteminin şirketin toplam piyasa değeri içindeki payının giderek arttığını ve yatırımcıların şirketi değerlerken geleneksel donanım çarpanlarından ziyade yazılım ve hizmet (SaaS) çarpanlarını kullanmaya başladığını göstermektedir. Bu gelir modeli dönüşümü, Tim Cook‘un en büyük finansal zaferi olarak kabul edilirken, yeni yönetimin bu sadık kullanıcı tabanını koruyarak kişi başı elde edilen ortalama geliri (ARPU) maksimize etme stratejisini aynen sürdürmesi beklenmektedir. Ekonomik durgunluk (resesyon) dönemlerinde bile tüketicilerin dijital hizmet aboneliklerini iptal etme konusundaki isteksizliği, şirketin gelir projeksiyonlarına olağanüstü bir defansif özellik kazandırmaktadır.

Yeni tepe yöneticisinin profili ve donanım mühendisliği

Elli yaşındaki yeni CEO John Ternus, teknoloji devinin son derece köklü kurum kültürünü en ince ayrıntısına kadar bilen ve ürün geliştirme süreçlerine aralıksız 25 yılını adamış, sektörde son derece saygın bir mühendislik figürüdür. 2021 yılından itibaren donanım mühendisliği bölümünün en tepesinde yer alan bu tecrübeli isim, şirketin milyarlarca dolarlık kâr üreten en kritik ürün gruplarının mimari tasarımından ve üretim optimizasyonundan doğrudan sorumlu olmuştur. Özellikle şirketin Intel tabanlı işlemcilerden vazgeçerek kendi tasarımı olan silikon yongalara (Apple Silicon) geçiş sürecini kusursuz bir mühendislik ve tedarik zinciri entegrasyonu ile yönetmesi, şirketin brüt kâr marjlarında (gross margins) tarihi rekor seviyelere ulaşılmasını sağlamış ve dış tedarikçilere ödenen milyarlarca dolarlık lisans ve alım maliyetlerini ortadan kaldırmıştır. Yeni liderin işletme (MBA) veya finans kökenli değil de tamamen mühendislik kökenli bir donanım uzmanı olması, finansal piyasalar ve kurumsal yatırımcılar tarafından şirketin yenilikçi ürün döngüsüne ve endüstriyel tasarımdaki rekabetçi avantajına eskisinden çok daha fazla ağırlık vereceği şeklinde pozitif yorumlanmaktadır. Görevi devralacak liderin önündeki en büyük ticari sınav, akıllı telefon pazarındaki genel doygunluğu aşacak tamamen yeni donanım kategorileri yaratmak ve devasa piyasa değeri düzeyini sürdürülebilir kılacak büyüme hikayelerini yatırımcı portföylerine entegre etmektir.

Şirket içi yeniden yapılanma ve ar-ge optimizasyonu

Gerçekleşen bu devasa organizasyonel değişim, yalnızca en tepe yönetim koltuğuyla sınırlı kalmamış, aynı zamanda şirketin milyarlarca dolarlık bütçeye sahip çekirdek mühendislik birimlerinde de son derece stratejik bir yeniden yapılanma sürecini beraberinde getirmiştir. Tepe yönetime geçen liderden boşalan donanım mühendisliği birimi, kendisinin uzun süreli ve güvenilir yardımcısı Tom Marieb’e emanet edilecektir. Bu liyakat odaklı geçiş, ürün geliştirme süreçlerindeki kurumsal hafızanın, operasyonel hızın ve gizlilik prensiplerinin bozulmadan sürdürülebilmesi adına atılmış son derece rasyonel bir finansal hamledir. Marieb’in, yeni Donanım Direktörü (Chief Hardware Officer) olarak atanan Johny Srouji’ye bağlı olarak görev yapacak olması ise çok daha derin bir stratejik entegrasyon anlamına gelmektedir. Srouji’nin bu genişletilmiş yeni pozisyonu, birleştirilen donanım mühendisliği ve donanım teknolojileri (çip tasarımı) grubunun tek bir merkezden, tam bir dikey entegrasyon (vertical integration) ile yönetilmesini sağlayacaktır. Bu idari birleşme hamlesi, araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) bütçelerinin tekrarlayan maliyetlerden arındırılarak çok daha verimli kullanılmasına, teknolojik yeniliklerin fikirden pazara çıkış süresinin (time-to-market) dramatik ölçüde kısaltılmasına ve nihai olarak operasyonel kârlılığın (EBITDA) maksimize edilmesine yönelik yapısal bir dönüşümdür. Finansal analistler, birimler arasındaki bu sıkı entegrasyonun birim başına düşen sabit maliyetleri düşüreceğini ve uzun vadede hissedar getirisini (ROE) önemli ölçüde destekleyeceğini öngörmektedir.

Küresel jeopolitik dengeler ve diplomatik stratejiler

Şirketi zirveye taşıyan Tim Cook, 1 Eylül itibarıyla icracı CEO pozisyonundan resmi olarak ayrılarak yönetim kurulu başkanlığı görevini üstlenecek ve mesaisini küresel sahadaki makroekonomik tehditlere odaklayacaktır. Bu yeni rol, şirketin uluslararası boyuttaki karmaşık regülasyon ve yüksek düzeyli diplomasi trafiğini yönetmek gibi, şirketin bekası için hayati öneme sahip bir finansal ve hukuki misyonu içermektedir. Halihazırda Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Donald Trump yönetimi ile şirket arasındaki son derece hassas ticari ilişkileri, gümrük vergisi muafiyetlerini ve teknoloji politikalarını başarıyla yöneten tecrübeli lider, aynı zamanda Çin pazarı ile olan milyarlarca dolarlık ekonomik bağları canlı tutmak amacıyla düzenli olarak Pekin’e seyahat etmektedir. Küresel ticaret savaşları, korumacı ekonomi politikaları, karşılıklı gümrük tarifeleri ve yarı iletken teknoloji ambargoları gibi makroekonomik risklerin tarihin en yüksek seviyelerinde olduğu bir konjonktürde, şirketin üretim altyapısının büyük bir bölümünü barındıran Asya pazarı ile Washington karar alıcıları arasındaki o ince siyasi dengenin korunması, mevcut 4 trilyon dolarlık piyasa değeri için bir numaralı güvence mekanizmasıdır. Yeni yönetim kurulu başkanının bu jeopolitik satranç tahtasında yıllar içinde edindiği olağanüstü tecrübe ve kişisel ilişkiler ağı, yeni CEO John Ternus‘un makro krizlerle boğuşmak yerine sadece ürün inovasyonuna ve kârlılığa odaklanabilmesi için gerekli olan eşsiz bir kurumsal koruma kalkanı sağlayacaktır.

Tedarik zinciri optimizasyonu ve üretim çeşitlendirmesi

Dünyanın en değerli teknoloji firmasının sahip olduğu olağanüstü piyasa değeri, büyük ölçüde kusursuz bir zamanlamayla işleyen, sermaye açısından son derece hafif (asset-light) ve dünyanın en verimli tedarik zinciri ağına dayanmaktadır. Eski yönetimin tedarik zinciri operasyonları konusundaki eşsiz ustalığı, şirketin brüt kâr marjlarını enflasyonist ortamlarda bile korumasında başrol oynamıştır. Yeni dönemde John Ternus ve mühendislik ekibinin, bu sağlam temelin üzerine çıkarak üretim hatlarını coğrafi olarak çeşitlendirmesi, özellikle Hindistan ve Vietnam gibi alternatif ve düşük maliyetli üretim üslerine yönlendirilen milyarlarca dolarlık yatırımları hızlandırması gerekecektir. Tüm operasyonel yükü tek bir coğrafyaya (Çin) bağımlı kılmanın yarattığı makroekonomik ve jeopolitik riskler, özellikle pandemi dönemindeki fabrika kapanmalarında ve sonrasındaki küresel lojistik krizlerde tüm çıplaklığıyla görülmüştür. Üretim altyapısının uluslararası ölçekte çeşitlendirilmesi, gelecekteki olası gümrük vergisi risklerini minimize edecek, yerel hükümetlerden alınan vergi teşvikleriyle (tax incentives) desteklenecek ve küresel lojistik maliyetlerini optimize edecektir. Donanım üretiminin en üst düzey yöneticisi olarak yıllarca karmaşık tedarikçilerle doğrudan fiyat pazarlığı süreçlerini yöneten yeni liderin, montaj ortakları ve yarı iletken parça üreticileri üzerinde yaratacağı maliyet düşürme baskısı, şirketin operasyonel kârlılığını (Operating Income) doğrudan ve sürdürülebilir bir şekilde destekleyecek en temel faktördür.

Yatırımcı beklentileri ve hisse senedi piyasa tepkileri

Wall Street borsaları ve küresel sermaye piyasaları, trilyon dolarlık şirketlerdeki liderlik değişimlerine genellikle yüksek volatilite (fiyat dalgalanması) ve endişe ile tepki verme eğilimindedir; ancak teknoloji devindeki bu devir teslim sürecinin yıllar öncesinden ustalıkla ve şeffaf bir iletişim stratejisiyle planlanmış olması, hisse senedi piyasalarında yaşanabilecek olası panik satışlarını tamamen engellemiştir. Küresel ölçekte trilyonlarca doları yöneten kurumsal yatırımcılar, devasa emeklilik fonları ve varlık yönetim şirketleri, şirketin hissedarlarına sunduğu öngörülebilir ve düzenli kar payı (temettü) dağıtımı ile hisse başına kazancı (EPS) suni olarak artıran devasa hisse geri alım (share buyback) programlarının yeni yönetim döneminde de aynı hızla devam edip etmeyeceğini yakından izleyecektir. John Ternus‘un kurumsal finans disiplinine ve serbest nakit akışı (free cash flow) tahsisi stratejilerine olan yaklaşımı, önümüzdeki çeyreklerde düzenlenecek detaylı yatırımcı sunumlarında netlik kazanacaktır. Yatırımcıların ve finansal analistlerin şirketten en büyük beklentisi, bilançoda atıl duran devasa nakit rezervlerinin inorganik büyüme fırsatlarında (stratejik ve vizyoner şirket satın almaları) veya yüksek kârlılığa sahip yeni nesil teknoloji alanlarında rasyonel bir şekilde değerlendirilmesidir. Geçiş sürecinin güvenliğini artırmak adına, şirketin uzun süreli Yönetim Kurulu Başkanı Art Levinson’ın baş bağımsız yönetici (lead independent director) konumuna geçmesi de, kurumsal yönetişim ilkeleri (Corporate Governance) ve SEC (ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu) düzenlemeleri açısından yatırımcılara tam bir güven veren, olası çıkar çatışmalarını en başından önleyen profesyonel bir yapısal güvenlik ağıdır.

Regülasyon baskıları ve makroekonomik hukuki belirsizlikler

Şirketin yeni yöneticisinin masasında bekleyen en zorlu ve yüksek maliyetli finansal tehditlerden biri, küresel ölçekte giderek artan antitröst (rekabet kurumu) davaları, monopol iddiaları ve devletlerin uygulamaya koyduğu son derece katı teknoloji regülasyonlarıdır. Amerika Birleşik Devletleri Adalet Bakanlığı (DOJ) tarafından açılan tekelleşme davası ve Avrupa Birliği pazarında yürürlüğe giren yaptırım gücü yüksek Dijital Pazarlar Yasası (DMA) gibi yasal düzenlemeler, şirketin yüzde 70’leri aşan devasa kâr marjına sahip uygulama mağazası (App Store) gelirleri üzerinde öngörülemez bir risk oluşturmaktadır. Uygulama içi satın alımlardan alınan komisyon oranlarının mahkeme kararlarıyla düşürülmeye zorlanması veya kullanıcıların platform dışı (üçüncü taraf) ödeme sistemlerine yönlendirilmesine yasal olarak izin verilmesi, şirketin hizmetler segmentindeki çift haneli gelir büyümesini yavaşlatma potansiyeli taşıyan çok ciddi bir ekonomik handikaptır. Görevi devreden eski liderin, yönetim kurulu başkanı sıfatıyla uluslararası arenadaki bu çetin regülatif savaşları diplomasi, lobicilik faaliyetleri ve yasal uzlaşmalar yoluyla çözmeye çalışması piyasalar tarafından beklenirken; yeni CEO’nun ise bu süreçte donanım inovasyonları ve yeni servis paketleriyle oluşabilecek potansiyel komisyon geliri kayıplarını hızla telafi edecek yenilikçi ve yasalara uygun iş modelleri geliştirmesi şarttır. Tüm bu zorlu makroekonomik rüzgarlar, yaptırım tehditleri ve hukuki baskılar altında şirketin koruyacağı büyüme hızı son derece kritiktir.

Yapay zeka teknolojileri ve devasa sermaye harcamaları

Teknoloji devinin yeni dönemindeki finansal performansını ve borsadaki kaderini belirleyecek en kritik inovasyon alanı, şüphesiz üretken yapay zeka (Generative AI) teknolojilerine yapılacak milyarlarca dolarlık araştırma ve geliştirme sermaye harcamalarıdır (CapEx). Silikon Vadisi’ndeki diğer rakiplerin yapay zeka yarışında devasa veri merkezleri inşa ettiği ve büyük dil modellerine (LLM) on milyarlarca dolar akıttığı bir makro ortamda, şirketin kendi kapalı ekosistemine kademeli olarak entegre edeceği akıllı algoritmaların, durgunlaşan donanım satışlarını (supercycle) yeniden şiddetli bir şekilde ivmelendirmesi piyasalar tarafından fiyatlanmaktadır. Yeni liderin eşsiz mühendislik dehası, yapay zeka modellerini buluta bağımlı kalmadan doğrudan cihaz üzerinde (on-device) hızlı ve güvenli bir lokal formatta çalıştırabilecek gelişmiş nöral işlem birimlerinin (Neural Engine NPU) geliştirilmesinde şirkete büyük bir rekabet avantajı sağlayacaktır. Bu stratejik yaklaşım, sadece kullanıcı veri gizliliğini en üst düzeyde koruyarak şirketin marka değerine katkı sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda devasa bulut sunucularına ve dış veri işlem sağlayıcılarına ödenecek astronomik işlem maliyetlerinden de milyarlarca dolarlık tasarruf edilmesine olanak tanıyacaktır. Görevi devreden liderin yaptığı ve piyasalara güven veren veda açıklamasında da bu yetkinliklere dikkat çekilmiştir:

“John Ternus bir mühendis zihnine, bir yenilikçi ruhuna ve dürüstlükle liderlik edecek bir yüreğe sahip. 25 yıl boyunca Apple’a sayısız katkı sunmuş bir vizyonerdir ve şirketi geleceğe taşıyacak doğru kişi olduğu tartışmasızdır”

Mekansal bilişim ve yeni donanım kategorilerinin finansmanı

Akıllı telefon pazarının küresel çapta büyüme sınırlarına ulaşmasıyla birlikte şirketin mevcut devasa piyasa değeri oranlarını koruyabilmesi için yeni ve devrimsel ürün kategorilerine acilen ihtiyaç duyulmaktadır. Şirketin geçtiğimiz dönemde piyasaya sürdüğü Artırılmış Gerçeklik (AR) ve Sanal Gerçeklik (VR) odaklı karma gerçeklik başlığı, mekansal bilişim (spatial computing) adı verilen yepyeni bir tüketici ve kurumsal bilişim ekosisteminin temellerini atmıştır. Ancak bu alandaki ilk jenerasyon ürünlerin son derece yüksek üretim maliyetleri ve kısıtlı tedarik zinciri kapasiteleri nedeniyle tüketici satış fiyatlarının astronomik seviyelerde olması, ürünün kitlesel pazar adaptasyonunu geciktiren temel finansal bariyerdir. Yeni lider John Ternus‘un önündeki en zorlu mühendislik ve işletme problemi, bu ileri teknolojiyi ölçek ekonomisi (economies of scale) prensiplerini kullanarak daha uygun maliyetlerle seri üretime geçirmek ve teknolojiyi tabana yaymaktır. AR/VR cihazlarının yanı sıra, söylentileri dolaşan akıllı ev robotikleri ve otonom sistemler gibi milyarlarca dolarlık riskli Ar-Ge yatırımları gerektiren projeler, yeni yönetimin sermaye tahsisi konusundaki cesaretini ve vizyonunu test edecek en önemli donanım cepheleridir.

Kurumsal sürdürülebilirlik ve yeşil tahvil stratejileri

Finansal metriklerin ve donanım inovasyonlarının ötesinde, modern şirket değerlemelerinde giderek daha fazla ağırlık kazanan Çevresel, Sosyal ve Kurumsal Yönetişim (ESG) kriterleri, teknoloji devinin yeni dönem stratejilerinde merkezi bir rol oynamaya devam edecektir. Şirketin tedarik zincirini ve tüm ürün yaşam döngüsünü 2030 yılına kadar tamamen karbon nötr hale getirme hedefi, milyarlarca dolarlık temiz enerji yatırımını ve lojistik ağların yeşil dönüşümünü zorunlu kılmaktadır. Kurumsal sürdürülebilirlik projelerini finanse etmek amacıyla küresel piyasalara ihraç edilen milyarlarca dolarlık düşük faizli yeşil tahviller (green bonds), şirketin sermaye maliyetini (WACC) ucuzlatırken aynı zamanda çevreye duyarlı trilyonlarca dolarlık kurumsal yatırım fonlarının portföylerinde kalıcı bir yer edinmesini sağlamaktadır. Tim Cook‘un çevre politikalarına verdiği kişisel önemin, şirketin yeni operasyonel yapısı altında da aynen devam ettirilmesi, sadece bir halkla ilişkiler stratejisi değil, karbon vergileri ve Avrupa Birliği çevre regülasyonları gibi gelecekteki olası maliyet artışlarından korunmak için hayati bir risk yönetimi uygulamasıdır. Özetle, dünyayı sarsan bu liderlik değişimi, kârlılığın teknolojik inovasyonla ve finansal disiplinle harmanlandığı, küresel ekonomiye yön vermeye devam edecek uzun soluklu ve çok boyutlu yeni bir Apple serüveninin resmi başlangıcını işaret etmektedir.

Apple’da liderlik değişimi: Tim Cook görevi John Ternus’a devrediyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD’nin önde gelen finansal kuruluşları, 2025 yılı boyunca piyasa değerlerinde olağanüstü bir artış yaşadı. Financial Times’ın S&P Global verilerine dayandırdığı haberine göre, varlık büyüklüğüne göre ülkenin en büyük altı bankası olan JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs ve Morgan Stanley, yıl genelinde toplamda 600 milyar dolar değer kazandı.

ABD bankalarının toplam piyasa değeri 2,37 trilyon dolara ulaştı

2025 başında 1,77 trilyon dolar olan bu altı bankanın toplam piyasa değeri, Aralık ayı sonu itibarıyla 2,37 trilyon dolara yükseldi. Bu büyüme, hem bireysel hem de kurumsal yatırımcıların bankacılık sektörüne olan ilgisinin yeniden canlandığını gösteriyor.

Bu durum aynı zamanda bankaların yıl boyunca S&P 500 endeksine göre daha iyi performans göstermesiyle de örtüşüyor. ABD bankacılık sektörü, art arda ikinci yılda geniş piyasa endeksinin üzerinde bir getiri sağlayarak yatırımcı güvenini pekiştirmiş durumda.

Düzenleyici değişiklikler bankaları olumlu etkiledi

2025 yılında ABD’de yürürlüğe giren çeşitli deregülasyon adımları, bankacılık sektöründeki yükselişin temel nedenleri arasında yer aldı. Özellikle kaldıraca yönelik esneklikler, stres testlerinde yeni düzenlemeler ve riskli kredilere dair rehberliğin kaldırılması, bankaların operasyonel alanlarını genişletti.

RBC analisti Gerard Cassidy, konuyla ilgili olarak “Bu düzenleyici değişikliğin hisse fiyatları için ne kadar önemli olduğunu hafife alamazsınız” ifadelerini kullandı. Cassidy’ye göre, regülasyonların gevşetilmesi, bankaların kârlılığı artırmalarına ve bilançolarını daha etkin yönetmelerine olanak tanıdı.

ABD bankaları Avrupa rakiplerini ikiye katladı

Financial Times’ın analizinde dikkat çeken bir diğer veri ise Avrupa bankalarıyla ABD bankaları arasındaki değer farkı oldu. Avrupa’nın en büyük altı bankasının toplam piyasa değeri yalnızca 1 trilyon dolar civarındayken, ABD’li altı bankanın değeri bu rakamın 2,37 katına ulaştı.

Bu fark, 2008 küresel finansal krizinden bu yana derinleşerek artmaya devam etti. ABD bankaları daha hızlı bir şekilde bilançolarını güçlendirirken, Avrupa bankaları düşük faiz ortamı, siyasi belirsizlikler ve sıkı regülasyonlar nedeniyle büyüme konusunda geride kaldı.

Yatırım bankacılığı canlandı, kârlılık arttı

2025 yılındaki yükselişte yatırım bankacılığı faaliyetlerinin yeniden ivme kazanması da büyük rol oynadı. Birleşme ve satın almalar (M&A), halka arzlar (IPO) ve borçlanma enstrümanları gibi alanlarda artan aktivite, özellikle Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi yatırım odaklı bankaların gelirlerini olumlu etkiledi.

Fed’in faiz artışlarını durdurması ve ekonomik büyümenin yeniden hız kazanması, sermaye piyasalarında canlanmaya neden oldu. Bu ortam, bankaların ücret gelirlerini artırarak hisse değerlerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturdu.

Basel III Endgame uygulaması daha esnek olabilir

2025 yılı boyunca gündemde kalan bir diğer başlık ise Basel III Endgame adı verilen küresel sermaye düzenlemeleri oldu. Başlangıçta Biden yönetiminin önerdiği sıkı kuralların hafifletilerek uygulanması, bankacılık sektörü için bir başka olumlu unsur olarak öne çıktı.

Özellikle ABD bankaları, bu düzenlemelerin Avrupa’daki örneklerinden daha esnek ve piyasa dostu olacağı beklentisiyle pozisyon aldı. Bu da finansal kurumların risk iştahını artırarak, büyüme odaklı stratejilere yönelmelerine katkı sundu.

Yıl genelinde bankacılık hisselerine güçlü giriş

ABD’deki bireysel ve kurumsal yatırımcılar, 2025 yılı boyunca bankacılık sektörüne yoğun ilgi gösterdi. Finans sektörü, yıl içinde teknoloji ve enerji hisselerinin ardından en fazla portföy girişi yapılan üçüncü sektör oldu. Özellikle JPMorgan Chase ve Bank of America gibi dev kurumlar, büyük yatırım fonlarının portföylerinde öne çıktı.

Bankacılık hisselerindeki bu artış, aynı zamanda temettü verimliliği ve bilanço istikrarı gibi temel analiz göstergelerine de bağlanıyor. Analistlere göre bankalar, yüksek faiz ortamına rağmen kredi geri dönüşlerinde ciddi bir bozulma yaşamamış durumda.

2026 için görünüm: Temkinli iyimserlik sürüyor

2025’in sonuna yaklaşırken, bankacılık sektörü için 2026 yılına ilişkin beklentiler de şekilleniyor. Mevcut deregülasyon politikalarının sürmesi ve yatırım bankacılığı aktivitesinin artarak devam etmesi halinde, ABD bankalarının yüksek piyasa değeri artışlarını sürdürebileceği tahmin ediliyor.

Bununla birlikte jeopolitik riskler, seçim yılı etkisi ve küresel makroekonomik gelişmeler sektörde yeni dengelerin oluşmasına yol açabilir. Özellikle Fed’in para politikasına ilişkin adımları, bankacılık hisseleri için önemli bir belirleyici olacak.

ABD’nin en büyük bankaları 2025’te 600 milyar dolar değer kazandı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

JPMorgan Chase CEO’su Jamie Dimon, CNN’de Erin Burnett’e verdiği canlı röportajda ABD ekonomisinin mevcut durumunu ve yapay zeka teknolojisinin piyasalara etkisini değerlendirdi. Dimon, ekonominin hâlâ “yumuşak iniş” sürecinde olduğunu belirtirken, iş gücü piyasasında zayıflama işaretlerinin gözlendiğini söyledi. Öte yandan, yapay zekanın oluşturduğu piyasa değerlemeleriyle ilgili temkinli bir iyimserlik içinde olduğunu da dile getirdi.

“Ekonomi dengede ama iş gücü zayıflıyor”

Jamie Dimon, ABD ekonomisine dair yaptığı değerlendirmede, "Ekonomi hâlâ ilerliyor. Biraz zayıflamış olabilir ama şu anda hâlâ dengede" ifadelerini kullandı. Dimon’a göre, genel ekonomik göstergeler olumlu yönde seyretse de, iş gücü piyasasında bazı segmentlerde durgunluk ve zayıflama işaretleri artıyor. Özellikle pandemi sonrası toparlanmada rol oynayan hizmet sektörünün yavaşladığı ve bazı üretim alanlarında istihdam büyümesinin durduğu gözlemleniyor.

Bu açıklamalar, ABD Merkez Bankası’nın faiz politikalarıyla ekonomiyi dengede tutmaya çalıştığı bir dönemde geldi. İş gücü piyasası, enflasyonla mücadelede kritik bir gösterge olarak değerlendiriliyor.

Yapay zekanın piyasalara etkisi: Dev bir teknoloji dalgası

Dimon, yapay zekanın piyasalarda büyük bir etki yarattığını ve bu etkinin Nisan ayından itibaren hisse senedi piyasalarındaki yükselişi tetiklediğini belirtti. "Nvidia inanılmaz bir şirket" diyen Dimon, şirketin yaklaşık 5 trilyon dolarlık piyasa değeriyle dünyanın bazı büyük ekonomilerinden daha yüksek bir büyüklüğe ulaştığını vurguladı.

Yapay zeka teknolojisinin üretkenliği ve kurumsal verimliliği önemli ölçüde artırabileceğini belirten Dimon, "AI teknolojisi şirketleri son derece verimli hale getirebilir" dedi. Bu verimliliğin, uzun vadede kar marjlarını yükseltebileceği ve iş süreçlerini dönüştürebileceği öngörülüyor.

Balon riski ve geçmişten çıkarılan dersler

Ancak Dimon, yapay zekaya yönelik mevcut piyasa coşkusunun her zaman sürdürülebilir olmayabileceği uyarısında bulundu. Dotcom balonunu hatırlatan JPMorgan CEO’su, "Google, Facebook, YouTube, Microsoft’un bir kısmı, Amazon, Salesforce gibi örnekler çıktı ama evet, biraz balon da vardı" diyerek benzer bir döngünün yeniden yaşanabileceğine işaret etti.

Dimon’a göre, AI sektöründe gerçek potansiyel sunan firmaların yanı sıra sürdürülebilir olmayan iş modelleriyle yola çıkan girişimlerin de bulunduğu bir dönem yaşanıyor. Bu da yatırımcılar için dikkatli analiz gerektiren bir ortam oluşturuyor.

Yapay zekanın iş gücü üzerindeki etkileri

Dimon, yapay zekanın yalnızca finansal piyasaları değil, aynı zamanda iş gücü yapısını da radikal biçimde dönüştüreceğini söyledi. "Bazı mesleklerde işlerin yüzde 80’ini ortadan kaldırabilir" diyen Dimon, bu dönüşümün aynı zamanda yeni iş alanları da yaratabileceğini belirtti.

Yapay zeka sistemlerinin, özellikle veri analitiği, içerik üretimi, müşteri hizmetleri gibi alanlarda insan gücüne olan ihtiyacı azaltabileceği öngörülüyor. Ancak bu durum, yeni meslek tanımları ve becerilere dayalı istihdam artışıyla dengelenebilir.

Devlet desteği ve düzenleme çağrısı

Bu hızlı teknolojik dönüşüm karşısında toplumun zarar görmemesi için politika yapıcılara da sorumluluk düştüğünü vurgulayan Dimon, "Teknolojinin insanlığa fayda sağlaması gerekir" dedi. Dimon’a göre, yapay zekanın toplumu çok hızlı etkilemesi durumunda “düşünceli bir devlet desteği” ve “uygun düzenleme” mekanizmaları devreye alınmalı.

Bu çağrı, yalnızca ekonomik değil, sosyal ve etik açılardan da teknoloji yönetiminin kritik önemde olduğunu ortaya koyuyor. Dimon, AI’nin potansiyelini en üst düzeyde faydaya dönüştürmek için özel sektör ile kamu otoriteleri arasında iş birliğine ihtiyaç olduğunu savunuyor.

Yatırımcılar için temkinli iyimserlik uyarısı

Jamie Dimon’un genel mesajı ise dikkatli iyimserlik üzerine kurulu. Hem makroekonomik dengelerde hem de teknoloji sektöründe iyimserliğe alan olduğunu belirten JPMorgan CEO’su, bu iyimserliğin riskleri göz ardı etmeden, uzun vadeli analizlerle desteklenmesi gerektiğini söylüyor.

Yatırımcılar için mesaj açık: Yapay zekâ devrimsel bir güç olabilir, ancak bu gücün her zaman kârlı ya da istikrarlı sonuçlar doğuracağı varsayımı tehlikeli olabilir.

JPMorgan CEO’su Dimon: Ekonomi dengede ama iş gücü zayıf adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

JPMorgan Chase CEO’su Jamie Dimon, ABD ekonomisinin hala “yumuşak iniş” sürecinde ilerlediğini ancak iş gücü piyasasında bariz bir zayıflamanın gözlendiğini belirtti. Dimon’a göre ekonomik büyüme hız kaybetse de halen denge içinde seyrediyor. Aynı zamanda piyasaların yüksek değerlemeler karşısında dikkatli olması gerektiği uyarısını yineledi.

“Ekonomi ilerliyor ama iş gücü piyasasında zayıflama var”

Dimon, "Ekonomi hâlâ ilerliyor. Biraz zayıflamış olabilir ama şu anda hala dengede" ifadelerini kullandı. ABD'de son açıklanan tarım dışı istihdam verileri de iş gücü piyasasında soğuma sinyalleri verirken, Dimon bu gelişmeleri yapısal bir dönüşüm olarak yorumladı.

JPMorgan CEO’su ayrıca resesyon ihtimalinin hala geçerli olduğunu söyledi. “Resesyon olabilir, olmayabilir. Ama bu risk hiçbir zaman sıfıra inmiyor. Zamanlaması ise her zaman belirsizdir” diyerek ekonomide temkinli olunması gerektiğini vurguladı.

Faiz ve Fed bağımsızlığı mesajı: Politikacılar etki edemez

Yüksek faiz oranlarının siyasi baskılarla gündeme gelmesine değinen Dimon, "Hiçbir ABD başkanı yüksek faiz oranlarını memnuniyetle karşılamaz. Ancak para politikası, bağımsızlığını koruyan Fed’in elindedir" diyerek merkez bankasının özerkliğinin altını çizdi.

Bu açıklamalar, son dönemde politika yapıcıların faiz oranları üzerindeki baskılarının arttığı bir dönemde geldi. Özellikle 2024 seçimleri öncesi ekonomik büyüme ve enflasyon kontrolü arasındaki denge, siyasi aktörlerle para otoriteleri arasında tansiyonu artırmış durumda.

Piyasa uyarısı: Değerlemelerde rehavete kapılmayın

Dimon, finansal piyasalardaki yüksek değerlemelere karşı yatırımcıları uyardı: “Piyasalarda her zaman aşağı yönlü risk vardır. Yatırımcılar bu olasılığı göz ardı edemez.”

Son dönemde S&P 500 ve Nasdaq’ta görülen yükselişlerin arkasında büyük ölçüde yapay zeka temalı hisseler bulunuyor. Özellikle teknoloji sektöründe yaşanan hızlı yükseliş, bazı analistlerce “balon” riski olarak yorumlanıyor.

Yapay zeka: Verimlilik fırsatı ama riskler de var

Dimon, yapay zekanın piyasalar üzerindeki etkisini değerlendirirken, özellikle Nvidia gibi şirketlerin öncülük ettiğini belirtti. “Nvidia inanılmaz bir şirket. Şu anda yaklaşık 5 trilyon dolarlık bir piyasa değerine sahip ve bazı büyük ekonomilerden bile daha büyük" dedi.

AI teknolojisinin şirketleri “son derece verimli” hale getirme potansiyeline dikkat çeken Dimon, aynı zamanda teknoloji sektöründe geçmişte yaşanan dotcom balonuna benzer bir senaryonun yaşanabileceği uyarısında bulundu. “Google, Facebook, YouTube, Amazon gibi örnekler kalıcı oldu ama birçok girişim de başarısızlıkla sonuçlandı” dedi.

Yapay zeka iş gücü yapısını dönüştürebilir

Dimon’a göre yapay zeka bazı sektörlerde işlerin %80’ini ortadan kaldırabilecek düzeyde bir verimlilik sağlayabilir. Ancak bu dönüşüm, yeni iş alanlarının da doğmasına neden olabilir. Teknolojinin “insanlığa fayda sağlaması” gerektiğini belirten Dimon, bu geçişin toplumda dengesizlik yaratmaması için devlet desteğinin ve uygun regülasyonların şart olduğunu vurguladı.

"Toplumu çok hızlı etkilerse, düşünceli devlet müdahalesine ihtiyaç duyulacaktır. Bu da regülasyonların dikkatli yapılmasını gerektirir" ifadelerini kullanan Dimon, teknoloji sektörünün büyümesinin kamu politikalarıyla uyumlu yürütülmesi gerektiğini savundu.

Yatırımcılar için kritik mesaj: Dengeli kalın

Son olarak Dimon, yatırımcıların ekonomik iyimserliğe kapılarak riskleri göz ardı etmemesi gerektiğini ifade etti. Ekonominin karmaşık ve çok değişkenli bir yapıya sahip olduğunu hatırlatan JPMorgan CEO’su, özellikle faiz, jeopolitik gerilimler ve teknolojik dönüşümlerin piyasalar üzerindeki etkisinin dikkatle izlenmesi gerektiğini söyledi.

JPMorgan CEO’su Dimon: ABD ekonomisi hâlâ dengede ilerliyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Apple hisseleri, son üç ayda gösterdiği güçlü performansla dikkat çekti. iPhone 17 serisinin satışları ve yapay zeka destekli ürün beklentileri, yatırımcı ilgisini artırarak şirketin piyasa değerini 1 trilyon dolar yükseltti.

Apple, piyasa değerini 4 trilyon dolara çıkardı

Apple, ağustos ayı başından bu yana yüzde 30’un üzerinde değer kazanarak piyasa değerini 3 trilyon dolardan 4 trilyon dolara yükseltti. Bu artışta, özellikle iPhone 17 serisine yönelik olumlu beklentiler ve güçlü satışlar etkili oldu.

Counterpoint Research tarafından yayımlanan verilere göre, iPhone 17 serisi ABD ve Çin'de satışa sunulduğu ilk 10 günde, iPhone 16’ya kıyasla yüzde 14 daha fazla satış gerçekleştirdi. Satışlardaki bu artış, Apple’ın fiyatlarını yukarı taşımasına ve gelir beklentilerini artırmasına katkı sağladı.

Analistler kazanç beklentilerinin aşılabileceğini öngörüyor

Huntington National Bank'tan hisse senedi stratejisi direktörü Randy Hare, analistlerin güncellediği tahminlerin, Apple’ın kazanç beklentilerini aşabileceğine işaret ettiğini belirtti. Ancak, bu beklentilerin gerçekleşmesi için güçlü iPhone talebinin teyit edilmesi gerektiğine de dikkat çekti.

Gabelli Funds portföy yöneticisi John Belton ise büyümeyi destekleyen üç temel faktöre işaret etti: eski modellerin yenilenmesi, fiyat artışları ve yapay zeka özelliklerine sahip cihazların devreye girmesi. Belton, özellikle katlanabilir iPhone ve yapay zekaya dayalı inovasyonların Apple’ın uzun vadeli büyüme potansiyelini artırabileceğini vurguladı.

Yapay zeka destekli büyüme beklentileri yatırımcı güvenini artırıyor

Belton ayrıca, Apple’ın beklentileri aşması veya yapay zeka alanında güçlü bir performans göstermesi durumunda hisse senedinin daha fazla yükselebileceğini ifade etti. Bununla birlikte, Apple hisselerinin mevcut büyüme profiline göre pahalı göründüğünü, ancak pozitif tahmin revizyonları devam ettiği sürece yatırımcıların hisseyi elde tutabileceğini söyledi.

Şirketin iPhone 17 ile elde ettiği başarılı başlangıç, yatırımcıların Apple’ın yapay zeka destekli ürünlerle büyüme trendini sürdürebileceğine dair beklentilerini güçlendiriyor.

Apple’ın piyasa değeri 4 trilyon doları aştı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Goldman Sachs, Çin’in önde gelen hisse endekslerinin 2027 yılı sonuna kadar yüzde 30 oranında yükselebileceğini öngördü. Kinger Lau liderliğindeki kurum stratejistlerine göre, Çin borsası “umuttan büyümeye” geçiş aşamasına girmiş durumda ve daha istikrarlı bir yükseliş trendi izliyor.

Yapay zeka, teşvikler ve sermaye girişi büyümeyi destekliyor

Raporda, yükselişin temelini oluşturan üç ana unsur şu şekilde sıralandı: talep tarafı teşvikleri, yapay zeka odaklı kâr büyümesi ve güçlü yerli-yabancı sermaye girişleri. Bu faktörler, Çin şirketlerinin kârlılıklarında yapısal bir artış yaratabilir. Goldman Sachs, önümüzdeki üç yıl içinde kazançların yıllık bazda ortalama %12 oranında artmasını bekliyor.

Geçici risklere rağmen uzun vadede iyimserlik korunuyor

Stratejistler, 2024 yılının son çeyreğinde döngüsel bir yavaşlama ve yenilenen ticaret tarifesi riskleri nedeniyle kâr realizasyonlarının gündeme gelebileceğini belirtiyor. Ancak bu tür risklerin yoğunlaşmaması durumunda, yatırımcıların pozisyonlarını koruması ve olası piyasa geri çekilmelerinde birikim yapması tavsiye ediliyor.

Çin borsasının geleceği, yalnızca iç talep ve politika dinamiklerine değil, aynı zamanda küresel yatırımcı ilgisine de bağlı. Özellikle yapay zeka ve dijital dönüşüm gibi alanlarda yaşanan gelişmeler, Çinli teknoloji ve üretim odaklı şirketlerin piyasa değeri üzerinde doğrudan etkili olmaya devam ediyor.

Goldman Sachs: Çin borsası 2027’ye kadar yüzde 30 yükselebilir adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Counterpoint tarafından derlenen verilere göre, Eylül ayında piyasaya sürülen iPhone 17 serisinin ABD ve Çin’deki ilk 10 günlük satışları, geçen yılki iPhone 16 serisinin aynı dönemdeki performansını yüzde 14 oranında geride bıraktı.

Bu olumlu gelişmeyle birlikte, Apple hisseleri Wall Street’te günü yüzde 3,94 artışla 262,24 dolardan tamamladı. Şirketin piyasa değeri 3 trilyon 891,74 milyar dolara yükselerek tarihî bir seviyeye ulaştı.

Analistler: iPhone 17, fiyat-performans oranıyla öne çıkıyor

Counterpoint kıdemli analisti Mengmeng Zhang, yeni modelin tüketiciler için yüksek cazibe sunduğunu belirtti:

"Temel model iPhone 17 tüketiciler için çok cazip ve paraya değer sunuyor. Daha iyi çip, geliştirilmiş ekran, daha yüksek temel depolama, ön kamera yükseltmesi – tüm bunlar geçen yılki iPhone 16 ile aynı fiyata. Kanal indirimleri ve kuponlar da eklendiğinde bu cihazı satın almak hiç düşünülmeyecek kadar mantıklı."

Yatırım bankalarından olumlu değerlendirmeler geldi

Loop Capital, Apple hisselerini "beklemeden al" seviyesine yükseltti ve hisse hedefini 226 dolardan 315 dolara çıkardı. Loop Capital’den Ananda Baruah, pazartesi günü yatırımcılara gönderdiği notta şunları kaydetti:

"Wall Street Apple'ın iPhone 17 ürün ailesinden belirli bir performans beklentisi içinde olsa da, 2027 yılına kadar Street beklentilerinin üzerinde önemli bir potansiyel olduğuna inanıyoruz."

Evercore analisti Amit Daryanani ise, pazar günkü değerlendirmesinde iPhone Air’in Çin’deki popülaritesinin Apple hisselerine katkı sağlayabileceğini ifade etti. Evercore, şirketin gelecek haftaki kazanç raporunda güçlü sonuçlar açıklayabileceğini öngörüyor.

Apple son 3 ayda yüzde 24 yükseldi

Apple hisseleri 2025 genelinde şu ana kadar yalnızca yüzde 5 artış göstererek Nvidia, Meta, Microsoft ve Alphabet gibi diğer büyük teknoloji şirketlerinin gerisinde kaldı. Ancak son 3 aylık dönemde yüzde 24’lük bir artışla güçlü bir toparlanma gösterdi.

Apple hisseleri yüzde 3,94 yükseldi, rekor piyasa değeri adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Yapay zeka alanında öncü şirketlerden biri olan OpenAI, gerçekleştirdiği hisse satışı sonrasında 500 milyar dolar piyasa değerine ulaşarak teknoloji sektöründe dikkat çekici bir eşiği geride bıraktı.

Thrive Capital, SoftBank ve MGX hisse alımında yer aldı

Hisse alımına katılan konsorsiyumda Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer Investment Group, Abu Dabi merkezli MGX ve T. Rowe Price gibi büyük yatırımcıların yer aldığı belirtildi. Söz konusu yatırımcılar, şirketin geleceğine olan güvenin altını çiziyor.

İkincil piyasada 10 milyar doların üzerinde satış onaylandı

OpenAI’in ikincil piyasada 10 milyar doların üzerinde hisse satışını onayladığı bilgisi paylaşıldı. Bu adım, şirketin kurucu ve erken dönem çalışanlarının bazı hisselerini nakde çevirmelerine imkân tanıyor. Değerleme artışı ise şirketin gelir ve kullanıcı büyümesindeki hızlı ivmeyi yansıtıyor.

OpenAI hisse satışı sonrası 500 milyar dolar değerlemeye ulaştı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Haziran ayında Nvidia, küresel teknoloji devleri arasındaki rekabette yeniden zirveye çıkarak dünyanın en değerli şirketi unvanını kazandı. Ay sonunda piyasa değeri 3,86 trilyon dolara ulaşan çip üreticisi, Microsoft'un 3,69 trilyon dolarlık değerini yaklaşık %4,3 oranında geride bıraktı.

Nvidia zirvede, Apple tüm zamanların rekorunu koruyor

Apple Inc., 3,1 trilyon dolarlık piyasa değeriyle üçüncü sırada yer aldı. Şirket, Aralık 2024'te ulaştığı 3,92 trilyon dolarlık değeriyle hala tüm zamanların en yüksek piyasa değerine sahip şirket olarak kalmayı sürdürüyor.

Meta, Broadcom ve Amazon değer kazandı

Haziran ayında diğer büyük teknoloji şirketleri de değer kazanmayı başardı. Meta Platforms'un değeri %14 artarak 1,86 trilyon dolara, Broadcom'un değeri %13,9 artarak 1,3 trilyon dolara, Amazon'un değeri ise %7 artarak 2,33 trilyon dolara yükseldi.

Tesla geriledi, Musk-Trump anlaşmazlığı etkili oldu

Öte yandan, Tesla’nın piyasa değeri %8,3 oranında azalarak 1,02 trilyon dolara düştü. Geri çekilmede, CEO Elon Musk’ın ABD Başkanı Donald Trump ile yaşadığı görüş ayrılıklarının etkili olduğu değerlendiriliyor.

Yapay zeka destekli boğa piyasası henüz başlıyor

Wedbush Securities analisti Daniel Ives, “Hem Nvidia hem de Microsoft'un bu yaz 4 trilyon dolarlık piyasa değeri kulübüne gireceğine ve önümüzdeki 18 ayda odağın 5 trilyon dolara kayacağına inanıyoruz. Bu teknoloji boğa piyasası, yapay zeka devriminin henüz başlarında” ifadelerini kullandı.

Nvidia, haziran ayında dünyanın en değerli şirketi oldu adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanan verilere göre, yurt dışında yerleşik kişiler, piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış verilerle 6 Şubat haftasında toplam 49,6 milyon dolar net hisse senedi satışı gerçekleştirdi. Aynı dönemde DİBS (Kesin Alım) işlemlerinde ise 1 milyar 490,9 milyon dolar net satış yapıldı.

Yatırımcıların DİBS hareketleri

6 Şubat haftasında yurt dışı yerleşiklerin:

• DİBS (Kesin Alım): 1 milyar 490,9 milyon dolar net satış
• DİBS (Ters Repo): 86,1 milyon dolar net alım
• DİBS (Teminat): 597,1 milyon dolar net alım
• DİBS (Ödünç): İşlem gerçekleşmedi
• Şirket borçlanma senetleri: 10,2 milyon dolar net alım

Hisse ve DİBS stok değerleri

Yurt dışında yerleşik kişilerin 6 Şubat haftasında piyasa fiyatları ve kur hareketleri dikkate alınarak açıklanan stok değerleri şöyle oldu:

• Hisse senedi stokları: 32 milyar 865,5 milyon dolar
• DİBS (Kesin Alım): 18 milyar 405,4 milyon dolar
• DİBS (Ters Repo): 1 milyar 517,3 milyon dolar
• DİBS (Teminat): 12 milyar 611,1 milyon dolar
• Genel yönetim dışındaki sektör ihraçları: 722,9 milyon dolar

Yurt dışında yerleşiklerin 6 Şubat haftasında hem hisse senetleri hem de DİBS işlemlerinde toplam net çıkış göstermesi, piyasa dinamiklerine etkileri açısından yakından izleniyor.

Yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi stok değeri 32,8 milyar dolar adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.