Euro Bölgesi imalat sektörü, Ocak ayında ekonomik yavaşlamaya rağmen kısmi bir toparlanma sinyali verdi. Hamburg Commercial Bank (HCOB) tarafından yayımlanan verilere göre, bölgenin genel İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Aralık 2025’teki 48,8 seviyesinden 49,5’e yükseldi. Bu, son iki ayın en yüksek seviyesi olarak dikkat çekerken, 50 eşiğinin altında kalması sektördeki daralmanın sürdüğüne işaret etti.

Endeksin alt kalemlerinden üretim, Ocak ayında üç ayın zirvesine çıkarak 50,5 seviyesine yükseldi ve büyüme bölgesine geçti. Böylece Aralık ayında on ay sonra ilk kez düşüş gösteren üretim, yeniden artışa geçmiş oldu.

Yeni siparişler ve ihracat baskı altında kalmaya devam ediyor

Her ne kadar üretimde artış kaydedilmiş olsa da yeni siparişler üst üste üçüncü ayda da azalma gösterdi. Bu durum, sektöre yönelik iç talepte hala zayıf bir eğilimin sürdüğünü ortaya koyuyor. Benzer şekilde ihracat siparişleri de Temmuz 2025’ten bu yana düşüş trendinden çıkamadı. Küresel ekonomik belirsizliklerin devam etmesi ve zayıf dış talep, bu kalemde toparlanmayı sınırlıyor.

İstihdam tarafında ise olumsuz tablo sürüyor. Sektörde çalışan sayısı azalmaya devam ederken, şirketler girdi alımlarını da azalttı. Özellikle belirsiz talep görünümünün yatırım kararlarını etkilediği ifade ediliyor.

İş dünyası güveni Şubat 2022’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı

Her ne kadar üretim ve sipariş kalemlerinde bazı baskılar sürse de firmaların gelecek beklentileri iyileşti. HCOB verilerine göre, iş dünyası güveni Şubat 2022’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Bu gelişme, Avrupa Merkez Bankası’nın faiz indirimi beklentileriyle ilişkilendiriliyor.

Analistler, Avrupa Merkez Bankası’nın 2026 yılı ilk çeyreğinde faiz indirimine gitme ihtimalinin, reel ekonomideki toparlanma beklentilerini artırdığını belirtiyor. Aynı zamanda enerji fiyatlarındaki istikrar ve Çin ile olan ticaretin kademeli olarak yeniden hız kazanması da beklentilere olumlu yansıdı.

Ülke bazında farklı dinamikler öne çıkıyor

Veriler ülke bazında ayrışma gösterdi. Yunanistan 54,2 puanla genişleme bölgesine güçlü şekilde geçerken, Fransa 51,2 ile pozitif ayrıştı. Hollanda ise 50,1 puanla daralma eşiğinin hemen üzerinde kaldı.

Avrupa’nın en büyük ekonomisi Almanya 49,1 ile daralma bölgesinde kalmayı sürdürdü. Ancak bu değer, Aralık 2025’teki 47,8’lik verinin üzerinde gelerek iyileşme sinyali verdi. Diğer yandan İtalya (48,1), İspanya (49,2) ve Avusturya (47,2) gibi ülkelerde ise sektörel zayıflık dikkat çekti.

Uzmanlar, ülkeler arası bu farklılaşmanın yerel üretim yapıları, ihracat bağımlılıkları ve enerji maliyetlerinden kaynaklandığını ifade ediyor. Fransa’da kamu destekli teşviklerin üretime ivme kazandırdığı, Almanya’da ise dış talep zayıflığı ve sanayi maliyetlerinin hala baskı oluşturduğu vurgulanıyor.

Finansal piyasalarda etkisi sınırlı kaldı

Euro Bölgesi PMI verilerindeki kısmi toparlanma, piyasalar tarafından olumlu karşılansa da euro/dolar paritesi üzerinde belirgin bir hareketlilik yaratmadı. Analistler, ECB’nin faiz patikasına dair net sinyallerin ortaya çıkmadığı sürece PMI verilerinin döviz kuru ve tahvil getirileri üzerinde sınırlı etki yaratacağını öngörüyor.

HCOB ekonomistleri, “İmalat endeksi daralma sınırına yaklaşıyor. Ancak yeni siparişlerdeki zayıflık nedeniyle kalıcı bir toparlanmadan söz etmek için erken” değerlendirmesinde bulundu. Ayrıca, stoklardaki düşüşün üretimi geçici olarak desteklemiş olabileceği ihtimali de göz önünde bulunduruluyor.

Euro bölgesi imalatı toparlanma sinyalleri veriyor ancak daralma sürüyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Avustralya’da imalat sektörü, Ağustos 2025 itibarıyla son 13 ayın en hızlı genişlemesini kaydederek, ülkede para politikasındaki gevşemenin reel sektörde etkisini göstermeye başladığını işaret etti.

S&P Global Avustralya İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Temmuz ayındaki 51,3 seviyesinden Ağustos’ta 53,0’a yükseldi. Bu değer, endeksin 50 eşik seviyesinin üzerinde kalarak sektördeki genişlemeyi sürdürdüğünü gösterdi.

Faiz İndirimi ve Sipariş Artışı Etkili Oldu

S&P Global Market Intelligence Ekonomi Ortak Direktörü Jingyi Pan, söz konusu iyileşmenin hem iç talepteki toparlanma hem de dış ticarette azalan belirsizliklerden kaynaklandığını belirtti. Pan’a göre, faiz oranlarının düşürülmesi iç koşulları iyileştirirken, ticaretteki normalleşme ihracat kanalını destekledi.

İşgücü Talebinde Artış Sürüyor

Veriye göre, firmalar tam zamanlı ve yarı zamanlı istihdam artışına devam ederken, imalat sektöründeki güven seviyesi Şubat 2022'den bu yana en yüksek düzeye ulaştı.

Rapor, ayrıca artan yeni siparişler ve ihracattaki yükselişin üretimi desteklediğini ortaya koyuyor. Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) politika yönlendirmesi de bu tabloyla örtüşüyor: Banka, enflasyonun %2–%3 aralığında kalması durumunda ek faiz indirimleri yapılabileceğini vurguladı.

Avustralya İmalat PMI’ı 13 Ayın Zirvesinde: Ekonomide Toparlanma Sinyali adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Moody’s, Avrupa bankacılık sektörünün görünümünü durağana çevirdi

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s Ratings, Avrupa bankacılık sektörüne ilişkin yeni raporunu yayımladı. Rapora göre, Fransa, Almanya, İsveç, Belçika ve Hollanda bankacılık sektörünün görünümü negatiften durağana çevrildi.

İtalya, İspanya ve Birleşik Krallık'ta görünüm sabit kaldı

Moody’s, İtalya, İspanya, Danimarka, İsviçre ve Birleşik Krallık için bankacılık sektörü görünümünü önümüzdeki 12 ila 18 ay için sabit tuttu.

Ekonomik toparlanma sektörü destekliyor

Moody’s analisti Effie Tsotsani, Avrupa genelinde düşük faiz oranları ve istikrarlı işsizlik seviyelerinin ekonomik toparlanmaya katkı sağladığını belirtti. Tsotsani, "Bu durum, birçok ülkede cansız ancak sürekli bir döngüsel ekonomik toparlanma yaratıyor" ifadelerini kullandı.

Riskler devam ediyor

Moody’s raporunda, Avrupa bankacılık sektörü için ticaret tarifeleri ve jeopolitik gerilimlerin önemli riskler oluşturmaya devam ettiğine dikkat çekildi. Tsotsani, küresel ekonomik belirsizliklerin ve olası düzenleyici değişikliklerin sektördeki toparlanmayı sekteye uğratabileceğini belirtti.

Moody’s, Avrupa bankacılık sektörünün görünümünü durağana çevirdi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Çin’de yeni konut fiyatları Kasım ayında yükselişini hızlandırdı

Çin’de yeni konut fiyatları, Kasım ayında bir önceki aya göre daha hızlı bir artış kaydetti. China Index Academy tarafından yayımlanan verilere göre, 100 şehirdeki ortalama konut fiyatı Kasım ayında %0,36 arttı. Bu oran, bir önceki ayki %0,29‘luk artışın üzerinde gerçekleşti.

Yıllık bazda fiyat artışı ivme kazandı

Yıllık bazda konut fiyatları Kasım ayında %2,40 artarak, Ekim ayındaki %2,08‘lik büyüme oranını geride bıraktı. Çin konut fiyatlarına ilişkin resmi veriler, Çin İstatistik Bürosu tarafından 16 Aralık‘ta açıklanacak.

Konut fiyatlarının geleceği ekonomik iyileşmeye bağlı

Analistler, konut fiyatlarındaki toparlanmanın sürdürülebilir olması için geniş ekonomideki iyileşmelere ihtiyaç duyulduğuna dikkat çekiyor. Destekleyici önlemlerin etkisinin kademeli olarak ortaya çıkmasıyla fiyatların 2026 yılında istikrar kazanabileceği öngörülüyor. Bununla birlikte, toparlanmanın kurumsal kazançlar, istihdam seviyeleri ve gelir artışı gibi temel ekonomik faktörlere bağlı olduğu konusunda uyarılar yapılıyor.

Çin’de konut fiyatları Kasım ayında %0,36 arttı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.