Japonya'da çekirdek tüketici fiyatları Mayıs ayında beklentileri aşarak yükseldi. Ancak Japonya Merkez Bankası (BOJ), faiz artışı konusunda temkinli yaklaşımını sürdürüyor.

Çekirdek enflasyon %3,7’ye çıkarak iki yılın zirvesine ulaştı

Mayıs ayında, taze gıda hariç çekirdek tüketici fiyatları bir önceki yıla göre %3,7 arttı. Bu, Nisan’daki %3,5’lik artışı ve ekonomistlerin %3,6’lık beklentisini geride bıraktı. Bu oran, Ocak 2023'teki %4,2’lik yükselişten bu yana en hızlı artış olarak kayıtlara geçti.

Artışın ana nedeni, özellikle temel gıda ürünlerinden pirinç fiyatlarındaki ciddi yükseliş oldu. Mayıs ayında pirinç fiyatları geçen yılın aynı dönemine göre neredeyse iki katına çıktı.

Hizmet sektörü ve enerji maliyetleri enflasyonu destekledi

Mal fiyatları %5,3 artarken, hizmet sektöründe enflasyon Nisan’daki %1,3’ten Mayıs’ta %1,4’e yükseldi. Bu artış, firmaların işgücü maliyetlerini fiyatlara yansıttığını gösteriyor.

Enerji maliyetleri de Nisan ayında %9,3 artmıştı. Mayıs ayında bu artış %8,1’e gerilese de yıllık bazda yüksek seviyesini korudu.

BOJ faiz artırımı için ABD ticaret gündemini izliyor

Uzmanlar, BOJ'un şu an için faiz artırımı konusunda acele etmeyeceği görüşünde. Norinchukin Araştırma Enstitüsü'nden Takeshi Minami, yaz aylarında hükümetin enerji sübvansiyonlarını yeniden devreye almasının ve pirinç rezervlerinin serbest bırakılmasının fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtti.

Credit Agricole analistleri ise taze gıda ve enerji hariç enflasyonun, ithalat fiyatlarındaki düşüş ve ekonomik yavaşlama nedeniyle 2026 ortalarında %1 seviyesine kadar gerilemesini bekliyor.

BOJ sıkılaştırma sinyali veriyor ama zamanlama belirsiz

BOJ'un mevcut yaklaşımı, hem ABD ile ticaret görüşmeleri hem de yerel ücret dinamikleri gibi faktörlere bağlı. Minami, merkez bankasının fiyatlar düşmeden önce sıkılaştırma yapabileceğini söylese de, bu adımın ne zaman atılacağı konusunda net bir beklenti bulunmuyor.

Analistler ise "Hane halkı artık fiyat artışlarının hızlanmasına dayanamıyor" değerlendirmesinde bulunarak, tüketici güvenindeki bozulmanın altını çiziyor.

Japonya’da çekirdek enflasyon yükseldi, faiz artışı için sinyal yok adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Asya borsaları, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz kararı öncesinde pozitif bir seyir izliyor. Aynı zamanda ABD ve Avrupa vadeli endeksleri de artıda işlem görüyor.

ABD ve Avrupa vadeli endeksleri yükselişte

ABD vadeli endeksleri:

• S&P 500: %0,13 artış
• Nasdaq 100: %0,18 artış
• Dow Jones Sanayi Endeksi: %0,10 artış

Avrupa vadeli endekslerinde de yükseliş görülüyor:

• FDAX: %0,03 artış
• Eurostoxx: %0,11 artış
• FTSE 100: %0,14 artış

Japonya ve Çin borsalarında yükseliş

Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) faiz oranını %0,5’te sabit tutma kararının ardından Nikkei 225 endeksi %0,05 artışla 37.863,778 seviyesine yükseldi.

Çin ve Hong Kong borsalarındaki son durum:

• Hong Kong Hang Seng: %0,5 artışla 24.864,32
• Şanghay Bileşik: %0,18 artış
• CSI 300: %0,15 artış

Trump’ın ekonomi politikaları ve Fed kararına odaklanıldı

Başkan Donald Trump’ın özellikle ticaret ve gümrük tarifeleri konusunda oluşturduğu belirsizlik, resesyon korkularını artırıyor. Bu nedenle yatırımcılar, Çarşamba günü açıklanacak Fed politika kararını yakından takip ediyor.

Öte yandan, Japonya ve Çin borsalarındaki yükselişler yatırımcıların farklı piyasalarda yeni fırsatlar aramasına neden oluyor.

BOJ ve para politikası üzerindeki etkiler

Saxo Markets baş yatırım stratejisti Charu Chanana, BOJ’un artık tarife risklerini de karar alma sürecinde değerlendirdiğini belirtti. Chanana, “Bu durum şahin duruşu azaltabilir” dedi.

Ayrıca Chanana, “Trump döneminde merkez bankaları daha az baskın bir rol oynuyor, bu nedenle yen üzerindeki etkiler geçen yıl olduğu kadar belirgin olmayabilir” değerlendirmesinde bulundu.

Asya borsaları Fed kararı öncesi yükselişte, yatırımcılar netlik bekliyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) eski yetkilisi Kazuo Momma, BOJ'un faiz oranlarını artırmadan önce muhtemelen yıl ortasına kadar bekleyeceğini belirtti. Momma, piyasalardaki erken faiz artırımı beklentilerine rağmen bankanın altı ayda bir faiz artış hızını koruma eğiliminde olduğunu ifade etti.

Haziran ayı BOJ'un olası faiz artırımı için en erken tarih

BOJ'da geçmişte para politikasından sorumlu yönetici müdür olarak görev yapan Kazuo Momma, "Haziran benim temel senaryomda en uygun seçenek" dedi. Ancak ekonomik ve finansal piyasa koşullarına bağlı olarak faiz artışının Eylül veya daha sonrasına ertelenebileceğini ekledi.

Momma'ya göre, BOJ’un erken bir faiz artışına gitmesi için iki kritik faktörün devreye girmesi gerekiyor:

• Japon yeninin hızlı bir şekilde değer kaybetmesi
• Yıllık ücret görüşmelerinde beklenenden daha güçlü artışlar yaşanması

Bu iki durumun gerçekleşmemesi halinde, BOJ'un faiz artırımında acele etmeyeceği öngörülüyor.

BOJ'un temkinli yaklaşımı devam ediyor

Japonya Merkez Bankası, yıllardır uyguladığı gevşek para politikasından çıkış sürecini dikkatli bir şekilde yönetmeye çalışıyor. Enflasyon ve ücret artışlarını yakından takip eden banka, ekonomik istikrarı koruma hedefi doğrultusunda faiz kararlarını kademeli olarak almayı sürdürüyor.

BOJ'un bir sonraki faiz artırımı için Haziran ayı kritik bir dönem olarak öne çıkarken, ekonomik göstergelerin nasıl şekilleneceği karar sürecinde belirleyici olacak.

BOJ’un faiz artışında temkinli yaklaşımı sürüyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.