Artan jeopolitik riskler ve yükselen enerji fiyatları, Avrupa’da para politikası beklentilerini değiştirdi. Küresel yatırım bankaları, Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası için faiz artışı senaryolarını öne çıkarmaya başladı.

Enerji fiyatları ve jeopolitik riskler faiz beklentilerini değiştirdi

ABD-İsrail ile İran arasında artan gerilim ve enerji fiyatlarında yaşanan yükseliş, Avrupa ekonomilerine yönelik enflasyon beklentilerini yeniden şekillendirdi. Bu gelişmeler, daha önce faizlerin sabit tutulacağı yönünde oluşan beklentilerin değişmesine neden oldu.

Küresel finans kuruluşları, özellikle Avrupa Merkez Bankası’nın (ecb faiz kararı) politika duruşunda değişime gidebileceğini öngörüyor. Daha önce 2026 yılı boyunca faizlerin sabit kalacağı beklentisi öne çıkarken, son gelişmelerle birlikte faiz artışı senaryoları güç kazandı.

Goldman Sachs, J.P. Morgan ve Barclays gibi önde gelen yatırım bankaları, ECB’nin nisan ayı gibi erken bir tarihte faiz artırabileceğini değerlendirdi. Bu öngörüler, piyasalarda para politikası beklentilerinin hızla yeniden fiyatlandığını gösteriyor.

Analistler, enerji fiyatlarındaki artışın enflasyonist baskıları artırarak merkez bankalarını daha sıkı para politikalarına yönlendirebileceğini belirtiyor.

Yatırım bankaları ECB için farklı senaryolar ortaya koydu

Önde gelen yatırım bankalarının tahminleri, ECB’nin faiz patikasına ilişkin farklı senaryoları ortaya koyuyor. Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays ve Deutsche Bank, yılın ikinci çeyreğinde iki faiz artışı bekliyor.

Bu tahminlere göre ECB politika faizinin yıl sonunda yüzde 2,5 seviyesine ulaşabileceği öngörülüyor. UBS Global Research ise Haziran ve Eylül aylarında iki ayrı faiz artışı beklediğini açıkladı.

Öte yandan HSBC ve BofA Global Research, ECB’nin 2026 yılı boyunca faizleri sabit tutabileceği yönündeki görüşünü koruyor. Bu durum, piyasalarda görüş ayrılıklarının devam ettiğini gösteriyor.

Farklı senaryoların varlığı, küresel piyasalarda belirsizliğin sürdüğüne ve ekonomik verilerin merkez bankası kararları üzerinde belirleyici olacağına işaret ediyor.

İngiltere merkez bankası için de beklentiler değişti

İngiltere Merkez Bankası (boe faiz politikası) cephesinde de benzer bir dönüşüm yaşandı. Daha önce faiz indirimi beklentisi öne çıkarken, son gelişmelerle birlikte bu beklentiler geri çekildi.

BofA Global Research, önceki indirim beklentisini tersine çevirerek Haziran ve Temmuz aylarında iki faiz artışı öngördü ve yıl sonu politika faizi tahminini yüzde 4,25 olarak açıkladı.

J.P. Morgan ise Haziran ayında tek bir faiz artışı beklerken, bazı diğer kurumlar faiz indirimlerini tamamen iptal etti veya yıl boyunca sabit kalacağı yönünde görüş bildirdi.

UBS Global Research ise daha temkinli bir yaklaşım benimseyerek yalnızca Kasım ayında sınırlı bir faiz indirimi öngördü ve yıl sonu faiz tahminini yüzde 3,50 olarak açıkladı.

Goldman Sachs ve Barclays gibi kurumlar ise enerji fiyatlarındaki yükselişin devam etmesi halinde BoE’nin faiz artırımına Nisan ayında başlayabileceğini ifade etti.

Para politikası görünümü piyasalarda belirleyici olacak

Avrupa’da merkez bankalarının politika yönüne ilişkin beklentilerde yaşanan değişim, finansal piyasalarda fiyatlamaları doğrudan etkiliyor. Özellikle faiz beklentilerindeki değişim, tahvil getirileri, döviz kurları ve hisse senedi piyasaları üzerinde belirleyici rol oynuyor.

Enerji fiyatlarının seyri ve jeopolitik gelişmeler, önümüzdeki dönemde merkez bankalarının kararlarında kritik rol oynamaya devam edecek. Bu süreçte enflasyon verileri ve büyüme göstergeleri de yakından izlenecek.

Uzmanlar, Avrupa ekonomilerinde artan maliyet baskılarının para politikası üzerinde yukarı yönlü riskler oluşturduğunu ve bu durumun faiz artışı ihtimalini güçlendirdiğini belirtiyor.

Genel değerlendirmede, ECB ve BoE’nin politika yönüne ilişkin belirsizliklerin devam ettiği ancak piyasalarda faiz artışı senaryolarının giderek daha fazla ağırlık kazandığı görülüyor.

ECB ve İngiltere Merkez Bankası’ndan faiz artırımı beklentileri güçlendi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.