Bakır fiyatları, Çin’den gelen güçlü ithalat talebi ve borsalardaki stok erimesinin etkisiyle yükseldi. LME’de ton fiyatı 13 bin 748,5 dolara çıkarken, Yangshan primi Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü.

Çin’den gelen güçlü ithalat talebi bakır fiyatlarını tırmandırdı

Küresel sanayi üretiminin temel göstergelerinden biri sayılan bakır piyasasında, dünyanın en büyük metal tüketicisi konumundaki Çin kaynaklı talep canlılığı fiyatları yukarı taşımaktadır. Çinli imalatçıların ve sanayi kuruluşlarının fiziki bakır tedarikini artırması, uluslararası emtia borsalarında yukarı yönlü bir ivmelenmeyi beraberinde getirmiştir. Bu kapsamda küresel vadeli işlem piyasalarında gösterge kabul edilen Londra Metal Borsası’nda (LME) bakır fiyatı yüzde 0,93 oranında prim kazanarak ton başına 13 bin 748,5 dolar seviyesine tırmanmıştır. Asya piyasalarındaki fiyatlama dinamiklerinde de benzer şekilde güçlü alımlar öne çıkmıştır. Çin iç pazarındaki talebi doğrudan yansıtan Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda (SHFE) işlem gören en aktif bakır kontratı, günü yüzde 1,64 oranında belirgin bir yükselişle tamamlayarak ton başına 104 bin 460 yuan seviyesinden kapanış gerçekleştirmiştir. Çin pazarındaki fiziki metal sıkışıklığının en somut göstergesi olan Yangshan bakır primi ise ton başına 103 dolara yükselmiştir. İthalat iştahını simgeleyen bu prim seviyesi, Mayıs 2025 tarihinden bu yana kaydedilen en yüksek değer olarak kayıtlara geçmiş ve Çin’in dış pazarlardan fiziki bakır çekme eğiliminin ne kadar güçlü olduğunu teyit etmiştir.

Lme ve Şanghay borsalarındaki stok erimesi yükselişi destekledi

Fiyatlardaki yukarı yönlü eğilimi besleyen bir diğer kritik unsur ise küresel depolardaki fiziki metal arzının kademeli olarak azalmasıdır. Dünyanın iki ana emtia borsası konumundaki Londra Metal Borsası ile Şanghay Vadeli İşlemler Borsası bünyesindeki resmi bakır stokları, mayıs ayından itibaren kesintisiz ve düzenli bir gerileme patikası izlemektedir. Borsa depolarından sanayi tesislerine çekilen metallerin artması, pazardaki kullanılabilir envanteri daraltarak fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı yaratmaktadır. Piyasa analistleri, borsa stoklarındaki erime ile artan Yangshan priminin birleşmesinin, küresel ölçekte fiziki bir arz sıkışıklığı riski doğurduğunu vurgulamaktadır. İmalat sektöründen gelen güçlü siparişlerin devam etmesi ve stokların yenilenememesi durumu, önümüzdeki dönemde de bakır piyasasındaki boğa beklentilerini ve yüksek fiyat seviyelerini desteklemeye devam edecek temel bir parametre olarak değerlendirilmektedir.

Küresel piyasalarda diğer baz metallerde genel yükseliş izlendi

Bakır öncülüğünde yaşanan bu pozitif seyir, sanayi metalleri genelinde de alıcılı bir tablonun ortaya çıkmasına katkı sağlamıştır. Hafif metaller grubunda yer alan alüminyum fiyatları, Londra Metal Borsası’nda yüzde 0,53 artış kaydederken, Şanghay pazarında yüzde 0,22 oranında sınırlı bir gerileme göstermiştir. Alüminyum tarafında arz verileri takip edilirken, küresel birincil alüminyum üretiminin haziran ayında yıllık bazda yüzde 1,5 oranında düşüş gösterdiği bildirilmiştir. Endüstriyel kullanımı yaygın olan diğer baz metallerde ise primli görünüm hakimiyet kurmuştur. Çinko fiyatları LME’de yüzde 0,91, SHFE’de yüzde 0,55 oranında tırmanırken; kurşun fiyatları Londra’da yüzde 0,16 yükselmiş, Şanghay’da ise yatay bir seyir izlemiştir. Ağır sanayi emtialarından nikel, LME’de yüzde 0,77 ve SHFE’de yüzde 0,28 oranında değer kazanmıştır. Günün en sert tırmanışına imza atan kalay fiyatları ise LME’de yüzde 2,16, SHFE’de ise yüzde 1,69 oranında güçlü prim yaparak küresel metal piyasasındaki yükseliş dalgasına öncülük etmiştir.

Bakır fiyatları Çin talebi ve azalan stokların etkisiyle tırmandı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Bakır fiyatları, küresel talep endişelerine karşın büyük üreticilerin kesintileri ve azalan stokların arz kaygılarını artırmasıyla yükseldi. BHP ve South32 haberleri sonrası LME bakır ton fiyatı 13 bin 533,5 dolara tırmandı.

Dev madencilik şirketleri bakır üretim hedeflerini aşağı çekti

Küresel sanayi üretiminin ve yeşil enerji dönüşümünün en kritik ham maddelerinden biri olan bakır piyasasında, arz cephesinde yaşanan aksamalar fiyatları yukarı taşımaktadır. Çin başta olmak üzere makroekonomik büyüme verilerine dair küresel talep endişeleri devam etmesine karşın, madencilik devlerinden gelen olumsuz üretim haberleri piyasadaki fiziki daralma beklentilerini tırmandırmıştır. Dünyanın önde gelen borsalarında işlem gören bakır vadeli kontratları, arz kısıtlarının etkisiyle haftanın yeni işlem gününde primli bir seyir izlemiştir. Bu çerçevede Londra Metal Borsası’nda (LME) gösterge bakır fiyatı yüzde 0,06 oranında sınırlı ancak kritik bir artış kaydetmiştir. Bu yükselişle birlikte LME’de bakırın tonu 13 bin 533,5 dolar seviyesine tırmanmıştır. Asya piyasalarında da benzer şekilde yukarı yönlü eğilim korunmuştur. Çin iç pazarındaki emtia talebini ve vadeli işlemleri yansıtan Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda (SHFE) işlem gören en çok işlem gören bakır kontratı, günü yüzde 0,2 oranında yükselişle tamamlayarak ton başına 104 bin 20 yuan seviyesine ulaşmıştır. Fiyatlardaki bu pozitif ivmenin ana sürücüsü, madencilik sektörünün iki dev oyuncusu olan BHP ve South32’den gelen üretim kısıntısı açıklamaları olmuştur. Avustralya merkezli küresel madencilik devi BHP, tesislerinde yaşanan mekanik arızalar ve çıkarılan cevher kalitelerindeki düşüşler nedeniyle yıllık bakır üretim tahminini aşağı yönlü revize etmek zorunda kaldığını duyurmuştur. Maden sahalarındaki operasyonel zorluklar sadece tek bir şirketle sınırlı kalmamıştır. Bir diğer küresel madencilik üreticisi South32, Güney Amerika’daki kritik üretim merkezlerinden biri olan Şili’de etkili olan olumsuz hava koşulları ve iklimsel engeller nedeniyle dördüncü çeyrek bakır üretim hedefinin gerisinde kaldığını bildirmiştir. Jeopolitik ve iklimsel faktörlerin maden sahalarındaki çalışma kapasitelerini düşürmesi, küresel piyasalarda bakır arzının kısa ve orta vadede daralacağı kaygılarını belirgin şekilde güçlendirmiştir.

Goldman Sachs arz sıkışıklığı uyarısı yaparken stoklar eridi

Fiziki piyasadaki daralma sinyalleri uluslararası finans kuruluşlarının ve emtia analistlerinin de odağında yer almaktadır. ABD merkezli uluslararası yatırım bankası Goldman Sachs, yayımladığı son piyasa değerlendirme raporunda, ABD dışındaki küresel bakır piyasasında kısa vadede arzın son derece sıkı kalmaya devam edeceğini öngörmüştür. Banka analistleri, büyük üreticilerin yaşadığı operasyonel kesintilerin ve maden sahalarındaki rekolte düşüşlerinin, talepteki olası yavaşlamayı dengeleyerek fiyat tabanını yukarıda tutacağı değerlendirmesinde bulunmuştur. Sıkışıklığı destekleyen en somut veri setlerinden biri de borsa depolarındaki envanter hareketleri olmuştur. LME bakır stokları son haftalarda sert bir gerileme kaydederken, borsadan çekilmek üzere fiziki teslimata ayrılan metal miktarını gösteren iptal edilmiş varantlardaki (cancelled warrants) belirgin artış dikkat çekmiştir. Depolardaki kullanılabilir stokların erimesi ve teslimat taleplerinin artması, tüccarların ve sanayicilerin fiziki metale erişimde zorlanabileceğine işaret ederek emtia piyasasındaki boğa beklentilerini desteklemiştir.

Küresel piyasalarda diğer baz metallerde karışık görünüm izlendi

Bakır piyasasında arz yönlü sıkışıklık nedeniyle pozitif bir fiyatlama hakim olurken, sanayi emtiaları genelindeki diğer baz metaller tarafında ise daha karışık ve dalgalı bir performans tablosu ortaya çıkmıştır. Çin ekonomisine ilişkin büyüme ve inşaat sektörü kaygıları, bakır dışındaki metaller üzerinde dönemsel satış baskısı yaratmayı sürdürmektedir. Bu kapsamda hafif metal kategorisinde yer alan alüminyum fiyatları, LME’de yüzde 0,24 oranında gerilerken, SHFE tarafında daha sert bir satışla yüzde 0,95 oranında değer kaybetmiştir. Benzer şekilde galvanizleme ve otomotiv sanayisinde yaygın olarak kullanılan çinko fiyatları LME’de yüzde 0,35, SHFE’de ise yüzde 0,9 oranında düşüş kaydetmiştir. Batarya ve akü imalatının ana girdilerinden biri olan kurşun fiyatları da uluslararası borsalarda gerileyerek sırasıyla yüzde 0,42 ve yüzde 0,16 oranında gerilemiştir. Paslanmaz çelik üretiminde kullanılan nikel ise borsalar arasında ayrışmış; LME’de yüzde 0,14 oranında değer kazanırken, SHFE’de yüzde 0,74 oranında düşmüştür. Elektronik sanayisinin vazgeçilmezi olan kalay fiyatları ise bakırı takip ederek her iki borsada da pozitif ayrışmış, LME’de yüzde 0,5 ve SHFE’de yüzde 0,95 artış göstermiştir.

Bakır fiyatları madencilerin üretim kesintileriyle tırmanışta adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Zayıflayan ABD doları ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yakın dönemde faiz artıracağına dair beklentilerin azalmasıyla birlikte küresel piyasalarda alüminyum ve diğer endüstriyel metal fiyatları yukarı yönlü bir ivme yakaladı.

Fiyatları destekleyen temel dinamikler

Metal piyasalarındaki bu toparlanmada makroekonomik veriler ve arz-talep dengesine yönelik beklentiler başrol oynadı:

• Fed ve Güçsüz Dolar: ABD iş gücü piyasasına ilişkin verilerin zayıf gelmesi, Fed’in kısa vadede faiz artırımı yapacağı yönündeki beklentileri törpüledi. Gerileyen dolar, dolar cinsinden fiyatlanan sanayi metallerini diğer para birimlerini kullanan uluslararası alıcılar için daha cazip ve ucuz hale getirdi.

• Arz Endişelerinde Düşüş: Uluslararası yatırım bankası Citi, piyasada oluşan “Orta Doğu’daki alüminyum arzının hızla piyasaya döneceğine” ilişkin endişelerin abartılı olduğunu değerlendirerek fiyatlardaki baskının azalmasına destek sundu.

• Bakırda Yeni Nesil Talep Dalgası: Bakır fiyatları sadece makroekonomik faktörlerle değil; yapay zekâ (AI) yatırımları, elektrik şebekelerinin yenilenmesi ve elektrikli araçlarla (EV) bağlantılı yapısal talep artışından da önemli bir destek buluyor. Özellikle Yangshan bakır priminin 2025 yılından bu yana görülen en yüksek seviyesini tekrarlaması, piyasadaki fiziksel alım ilgisinin oldukça güçlü olduğuna işaret ediyor.

Küresel borsalarda güncel metal fiyatlamaları

Londra Metal Borsası (LME) ile Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda (SHFE) işlem gören temel sanayi metallerindeki günlük fiyat değişimleri genel hatlarıyla alıcılı bir seyir izledi:

Alüminyum fiyatları zayıf dolar ve azalan faiz artışı beklentileriyle yükseldi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel baz metal piyasalarında, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimin yumuşamasıyla birlikte arzın yeniden artacağına yönelik beklentiler ve ABD dolarının küresel çapta güçlü duruşu etkisini sürdürüyor. Bu çifte baskı altında kalan alüminyum fiyatları, son üç ayın en düşük seviyelerine yakın seyrine devam etti.

Borsalarda alüminyum fiyatlaması ve arz sinyalleri

Londra Metal Borsası’nda (LME) alüminyumun ton fiyatı hafif bir tepki alımıyla yüzde 0,17 artarak 3.238 dolardan işlem gördü. Çin pazarını yansıtan Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda (SHFE) ise alüminyum kontratı yüzde 1,12 düşüşle ton başına 23.480 yuana geriledi ve seans içinde son üç ayın en dip seviyesini test etti.

Piyasadaki arz durumuna yönelik öne çıkan temel gelişmeler şunlar oldu:

• Orta Doğu Potansiyeli: ABD-İran hattındaki diplomatik yumuşama, küresel alüminyum eritme üretiminin yüzde 9’unu tek başına sırtlayan Orta Doğu’da sevkiyatların normale döneceği beklentisini pekiştirdi.

• “Kontango” Görünümü: LME’de nakit alüminyum ile 3 ay vadeli kontrat arasındaki farkın ton başına eksi 3,46 dolar ile hafif “kontango” (vadeli fiyatın spot fiyattan yüksek olması) durumuna geçmesi, spot piyasada ürün bulunabilirliğinin iyileştiğini tescilledi.

Şahin Fed ve güçlü dolar baskısı

ABD ekonomisindeki güçlü seyir ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) şahin duruşu nedeniyle yüksek kalmaya devam eden faiz oranları, endüstriyel metal talebini küresel ölçekte sınırlandırıyor. Dolar Endeksi’nin zirve seyrini koruması, dolar dışındaki para birimlerini kullanan uluslararası yatırımcılar için metalleri daha pahalı hale getirerek alım iştahını baltalıyor.

Bakır talebinde yeni nesil teknolojiler devrede

En önemli endüstriyel metallerden biri olan bakırda ise borsalar arasında ayrışma yaşandı. LME’de bakır yüzde 0,16 yükselirken, Şanghay’da yüzde 0,98 geriledi. Analistler, bakırın orta ve uzun vadeli talep projeksiyonlarında; yapay zekâ veri merkezleri, elektrik şebekesi altyapı yatırımları ve elektrikli araç (EV) üretim tahminlerinin fiyatları dipten destekleyen en dinamik unsurlar olduğunu belirtiyor.

Diğer baz metallerde güncel durum

Küresel borsalarda işlem gören diğer endüstriyel metaller, özellikle Çin (Şanghay) cephesinden gelen yoğun satışlarla günü çoğunlukla ekside geçirdi. Şanghay’da kalay fiyatlarında yaşanan yaklaşık yüzde 5’lik kayıp dikkat çekti.

Alüminyum fiyatları üç ayın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Orta Doğu’daki barış görüşmelerinde sağlanan ilerleme ve bölgeden metal arzının yeniden artacağına yönelik güçlenen beklentiler, küresel emtia piyasalarında yankı buldu. Londra Metal Borsası’nda (LME) alüminyum fiyatları düşüşe geçerek yaklaşık 3 ayın en düşük seviyelerine geriledi.

Jeopolitik riskler azalıyor, fiyatlar gevşiyor

ABD’nin İran’a uluslararası piyasalarda petrol satışı için 60 günlük özel bir izin vermesi ve kalıcı bir barış anlaşmasına yönelik görüşmelerin ivme kazanması, piyasalardaki risk algısını önemli ölçüde zayıflattı.

Savaşın bölgedeki üretim ve ihracatı aksatması nedeniyle yıl başından bu yana yüzde 11 oranında yükselen alüminyum fiyatları, barış adımlarıyla birlikte sert bir geri çekilme yaşadı. LME’de alüminyum yüzde 1,65 oranında değer kaybederek ton başına 3 bin 308,50 dolarla 27 Mart’tan bu yana görülen en düşük seviyeye indi.

Arz şokunu sınırlayan küresel faktörler

Normal şartlarda küresel alüminyum arzının yaklaşık yüzde 9’unu tek başına karşılayan Orta Doğu piyasasında suların durulması endişeleri hafifletti. Bu süreçte fiyatlardaki aşırı yükselişi frenleyen ve piyasayı rahatlatan diğer küresel üretim dinamikleri şu şekilde gerçekleşti:

• Körfez Stokları: Basra Körfezi’ndeki izabe tesisleri, Hürmüz Boğazı üzerinden yapılan sevkiyatların da etkisiyle azalan stoklarını hızlıca yeniledi.

• Asya’da Üretim Artışı: Çin ve Endonezya’daki büyük üreticiler, üretim kapasitelerini artırarak küresel arz şokunun etkisini sınırladı.

• Çin’den Rekor Tel İhracatı: Çinli tüccarlar, vergi kurallarındaki uyumsuzluktan faydalanarak alüminyum tel ihracatını hızlandırdı. Sevkiyatlar mayıs ayında 50 bin tonu aşarak en az 2020 yılından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Chaos Ternary Futures: “Tesisler yeniden faaliyete geçebilir”

Emtia piyasalarındaki gelişmeleri değerlendiren Chaos Ternary Futures, ABD ile İran arasında imzalanan anlaşmaların jeopolitik riskleri net bir şekilde azalttığını vurguladı. Kurum raporunda, Hürmüz Boğazı’nın açılma ihtimalinin Orta Doğu’daki alüminyum tesislerinin yeniden faaliyete geçeceği beklentisini güçlendirdiği belirtildi. Ayrıca raporda, Çin dışındaki küresel piyasanın “zayıf talep ve artan arz” kıskacında kalarak baskı altında kalmaya devam edebileceği uyarısı yapıldı.

LME’de diğer baz metallerde son durum

Alüminyumdaki düşüş eğilimi LME’de işlem gören diğer endüstriyel metallere de yansıdı. Özellikle kalay fiyatlarında yaşanan yüzde 20’yi aşan olağanüstü düşüş günün en dikkat çeken fiyatlaması oldu.

Alüminyum fiyatları 3 ayın en düşük seviyelerine indi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Bakır fiyatları, ABD’nin uyguladığı gümrük tarifelerine ilişkin belirsizlikler ve Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklerin etkisiyle iki haftayı aşkın sürenin en yüksek seviyesine ulaştı. Benzer endişeler, alüminyum fiyatlarını da son dört yılın zirvesine taşıyarak emtia piyasalarında genel bir yükseliş dalgası yarattı.

ABD tarifeleri ve bakır piyasasındaki sıkışıklık

Beyaz Saray’ın çelik, alüminyum ve bakır ithalatına yönelik tarifelerde yaptığı güncellemeler, piyasalardaki arz-talep dengesine ilişkin belirsizlikleri artırdı. Bakır piyasasındaki son gelişmeler şu şekilde kaydedildi:

• Londra Metal Borsası’nda (LME) bakır fiyatları ton başına 13.924 dolara çıkarak son dönemin zirvesini test etti ve ardından gelen sınırlı düzeltmeyle düne göre yüzde 0,38 artışla 13.884 dolar seviyesinde dengelendi.

• ABD’de COMEX bakır fiyatlarının LME’ye kıyasla daha primli seyretmesi, küresel stokların ABD depolarına yönelmesini teşvik ederek arz sıkışıklığı endişelerini güçlendirdi.

• Çin tarafında ise Şanghay bakır vadeli işlemleri yüzde 1,32 artış göstererek 106.050 yuan/ton seviyesine tırmandı.

Alüminyum 4 yılın zirvesinde, kalayda güçlü yükseliş

Arz endişelerinin doğrudan etkilediği bir diğer kritik metal olan alüminyumda da rekor seviyeler görüldü. LME işlemlerinde gün içi en yüksek 3.775 dolar test edilerek son dört yılın zirvesi kaydedildi. Diğer baz metallerdeki genel eğilim de yukarı yönlü oldu.

Küresel metal borsalarındaki fiyatlama dinamikleri ve değişim oranları şu şekilde tabloya yansıdı:

Bakır fiyatları iki haftanın en yüksek seviyesine çıktı, tarifeler ve İran riski etkili oldu adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Orta Doğu kaynaklı arz risklerinin yeniden piyasaların odak noktası haline gelmesiyle birlikte, Londra Metal Borsası’nda (LME) alüminyum fiyatları son dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Çin’de imalat faaliyetlerinin genişlemeyi sürdürmesi de sanayi metalleri üzerindeki genel yükseliş eğilimini destekledi.

Alüminyumda arz açığı ve Orta Doğu riski

LME’de alüminyumun ton fiyatı 3.707,50 dolara kadar tırmanarak dikkat çekici bir seviyeyi test etti. Bu sert yükselişin ardındaki temel makroekonomik dinamikler şu şekilde sıralandı:

• Küresel alüminyum ergitme kapasitesinin yaklaşık yüzde 9’unu oluşturan Orta Doğu’daki üretim ve sevkiyat riskleri, tedarik endişelerini körüklüyor.

• Hürmüz Boğazı’nın kapanması, sadece işlenmiş alüminyum ihracatını değil, üretim aşamasında kullanılan kritik hammaddelerin ithalatını da ciddi şekilde kısıtlıyor.

• Piyasada bu yıl genelinde 2 milyon tonun üzerinde bir arz açığı oluşması bekleniyor.

Sert “backwardation” ve bakırda tarife etkisi

Alüminyum piyasasındaki stres, LME kontratlarında “sert backwardation” (yakın vadeli fiyatların uzun vadeli fiyatlardan yüksek olması) olarak kendini gösterdi. Nakit kontrat ile üç ay vadeli kontrat arasındaki prim farkı ton başına 100 doların üzerine çıktı.

Öte yandan, endüstrinin bir diğer kritik metali bakırda da benzer bir yukarı yönlü ivme yaşanıyor:

• Sıkı piyasa beklentileri ve ABD’nin olası ithalat tarifeleri nedeniyle bakır fiyatları yüzde 1,1 oranında artarak ton başına 13.792 dolara ulaştı.

• ABD’deki bakır stoklarının, söz konusu tarife soruşturmasının başlamasından bu yana yüzde 550’den fazla arttığı raporlandı.

Diğer baz metallerde güncel fiyatlamalar

Emtia piyasalarındaki tedarik endişeleri ve artan talep, diğer temel sanayi metallerinde de değer kazançlarını beraberinde getirdi. LME işlemlerinde güncel durum şu şekilde gerçekleşti:

Alüminyum Orta Doğu arz riskleriyle 4 yılın zirvesine çıktı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Bakır ralli sonrası kar satışlarıyla geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Standard Chartered, alüminyum ve bakır fiyatları için tahminlerini revize etti adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

JPMorgan, 2026 yılı için küresel bakır piyasasında 130 bin ton, alüminyum piyasasında ise 230 bin ton arz açığı öngördü.

Bakırda 130 bin tonluk açık

JPMorgan, 2026 yılına ilişkin yayımladığı raporda küresel bakır piyasasında 130 bin tonluk arz açığı beklediğini açıkladı.

Banka, artan hurda arzı ve 2025 yılında yaşanan büyük arz kesintilerinin bir kısmının yeniden devreye girmesiyle birlikte bakır piyasasının 2027 yılında mütevazı bir arz fazlasına geçebileceğini öngördü.

Fiyat tahminleri yukarı seviyelerde

JPMorgan’a göre bakır fiyatları 2026’nın ikinci çeyreğinde ton başına 13.500 dolar, üçüncü çeyreğinde ise 13.000 dolar seviyesinde işlem görebilir.

Alüminyumda da arz sıkışıklığı

Alüminyum tarafında ise 2026 yılı için 230 bin tonluk arz açığı tahmin ediliyor. Banka, alüminyum fiyatlarının 2026’nın ikinci çeyreğinde ortalama 3.200 dolar/ton seviyesinde gerçekleşeceğini ve yılın ikinci yarısında da güçlü kalacağını öngördü.

JPMorgan’ın projeksiyonları, emtia piyasalarında arz-talep dengesinin önümüzdeki dönemde fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam edeceğine işaret ediyor.

JPMorgan’dan bakır ve alüminyum için arz açığı tahmini adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Bakır fiyatları, küresel piyasalarda jeopolitik tansiyonun yükselmesi ve doların zayıflamasıyla birlikte tarihi zirvelere ulaştı. Hem arz tarafında yaşanan kesintiler hem de yatırımcıların fiziki varlıklara yönelmesi, değerli metallerin genelinde olduğu gibi bakırda da güçlü bir yükselişi beraberinde getirdi.

Analistlere göre bakır, yalnızca sanayi üretiminde değil, aynı zamanda stratejik bir yatırım aracı olarak da giderek daha fazla öne çıkıyor. Elektrikli araçlar, yenilenebilir enerji sistemleri ve altyapı yatırımları gibi alanlarda bakıra olan ihtiyaç, uzun vadeli yapısal talebi destekliyor.

Shanghai ve Londra’da rekorlar: Yüzde 11’in üzerinde yıllık artış

Çin’deki Shanghai Vadeli İşlemler Borsası’nda bakır fiyatları ton başına 109.570 yuan ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, özellikle 2024 ortasından itibaren süregelen fiyat artışlarının son halkası oldu. Öte yandan, Londra Metal Borsası (LME)’nde işlem gören bakır kontratları da %6,63 artışla 13.953,50 dolara çıkarak, gün içi 13.967 dolar ile rekor tazeledi.

Yılbaşından bu yana Shanghai bakır kontratları yaklaşık %9 artış gösterirken, LME bakır kontratları ise %11’in üzerine çıktı. Bu yükselişler, yatırımcıların belirsizlik ortamında <strong”emtia piyasalarına yönelmesinin etkilerini yansıtıyor.

Arz kesintileri ve tarifeler ralliyi körüklüyor

Bakır fiyatlarındaki hızlı yükselişte en büyük rolü arz tarafındaki gelişmeler oynuyor. ABD’nin ithalat tarifeleri konusundaki yeni tehditleri ve bazı büyük maden sahalarında yaşanan kesintiler, küresel arzda daralmaya neden oluyor. Özellikle Şili ve Peru gibi dünyanın önde gelen bakır üreticilerindeki operasyonel aksamalar, piyasada tedirginlik yaratıyor.

Jeopolitik risklerin başta Orta Doğu ve Asya olmak üzere küresel ticaret yollarını tehdit etmesi, emtia fiyatlarında genel bir risk primi artışına yol açtı. Bu durum, sadece bakırı değil, diğer sanayi metallerini de yukarı itti.

Çin spot talebi zayıf ama stratejik rezerv artabilir

Çin tarafında ise spot talep güçlü yükselişi desteklemekte zorlanıyor. Yangshan bakır primi ton başına 20 dolara gerileyerek Temmuz 2024’ten bu yana en düşük seviyesine indi. Bu durum, Çin’in kısa vadeli talep tarafında temkinli bir duruş sergilediğini gösteriyor.

Buna karşın uzmanlar, Çin’in stratejik metal rezervlerini artırmaya yönelik alım politikaları ve yeni enerjiye dayalı yatırımlarla, uzun vadeli bakır tüketiminin büyümeye devam edeceğini öngörüyor. Ayrıca Çin’in altyapı yatırımlarına hız verme planı da iç talep için pozitif bir sinyal olarak değerlendiriliyor.

Diğer metaller de yükselişte: Geniş tabanlı ralli

Bakırın yükselişinden etkilenen diğer metaller de pozitif bir seyir izliyor. Shanghai Vadeli İşlemler Borsası’nda:

• Alüminyum yüzde 3,08 artışla 25.630 yuan/tona çıktı
• Çinko yüzde 2,78 yükseldi
• Kurşun yüzde 0,88 artış kaydetti
• Nikel yüzde 1,12 oranında değer kazandı
• Kalay yüzde 0,65 yükseldi

LME’de ise:

• Çinko yüzde 2,62
• Kurşun yüzde 1,29
• Nikel yüzde 2
• Kalay yüzde 1,54

oranında değer kazanarak metal piyasasında geniş tabanlı bir yükselişe işaret etti.

Bakırın endüstriyel rolü fiyatlara yön veriyor

Bakırın küresel ekonomideki stratejik yeri, fiyatlardaki hareketliliği yakından etkiliyor. Elektrikli araçlar, yenilenebilir enerji altyapısı, inşaat, ulaşım ve telekomünikasyon gibi birçok sektörde yoğun kullanılan bu metal, yeşil dönüşümün de temel hammaddeleri arasında yer alıyor.

Uzmanlara göre, 2026 ve sonrası dönemde küresel yeşil enerji dönüşümü hızlandıkça, bakırın hem fiyatı hem de talebi daha da artabilir. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), enerji dönüşümünün bakır talebini 2030’a kadar iki katına çıkarabileceği öngörüsünde bulunuyor.

Fonlar yeniden metal piyasalarına yöneliyor

Finansal yatırımcılar açısından da emtia piyasaları yeniden cazibe merkezi haline geliyor. Jeopolitik risklerin yoğunlaştığı ve doların zayıfladığı bir ortamda yatırımcılar, altın ve gümüşle birlikte bakır gibi fiziki varlıklara yöneliyor. Bu trend, hedge fonları ve kurumsal yatırımcıların pozisyonlarını büyütmesiyle daha da hızlanmış durumda.

Son raporlara göre LME’de açık pozisyon sayısı son üç ayın en yüksek seviyesine çıkarken, Shanghai’da da kaldıraçlı işlemlerde artış yaşanıyor. Bu durum, bakırda kısa vadeli volatilitenin artabileceğine işaret ediyor.

2026 görünümü: Arz-talep dengesi kritik olacak

2026 yılı boyunca bakır fiyatları üzerinde en büyük etkiyi arz-talep dengesi belirleyecek. Yeni maden projelerinin devreye girme süreci, Çin’in iç talebi, yeşil yatırımların hızlanma derecesi ve küresel ticaret politikaları, fiyatların seyrinde belirleyici olacak.

Analistler, 2026 sonunda bakırın ton başına 15.000 dolar seviyelerine ulaşabileceğini öngörüyor. Ancak bu senaryoda Çin’in iç talep tarafının toparlanması ve jeopolitik risklerin artmaması temel varsayımlar arasında yer alıyor.

Bakır fiyatı zayıf dolar ve arz sıkıntısıyla rekor kırdı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Goldman Sachs Research, 2026 yılına ilişkin bakır fiyat tahminlerini güncelledi. Yılın ilk çeyreğinde yüksek seviyelerin korunmasını bekleyen banka, özellikle ABD’nin rafine bakır ithalatına uygulayabileceği %15’lik tarife planının netleşmesiyle birlikte fiyatlarda aşağı yönlü baskının artacağını öngörüyor. Bu kapsamda, yıl sonuna doğru ton başına 11.000 dolar seviyesinin yeniden test edilebileceği değerlendiriliyor.

Goldman Sachs: Bakırda yükseliş geçici olabilir

Bakır fiyatları 2026 yılına güçlü bir başlangıç yaptı. Londra Metal Borsası’nda (LME) işlem gören bakır, 6 Ocak 2026 tarihinde ton başına 13.387 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Kasım ayı sonunda 11.000 dolar seviyesinin altında işlem gören metalde yaşanan bu hızlı yükseliş, başta yatırımcılar ve sanayi üreticileri olmak üzere birçok kesim tarafından dikkatle izleniyor.

Ancak Goldman Sachs analistlerine göre bu ralli kalıcı olmayabilir. Kurumun yayımladığı son analizde, ilk çeyrekte fiyatların 13.000 dolar seviyesine yakın kalacağı, fakat ikinci yarıda daha düşük seviyelerin görüleceği tahmin ediliyor.

ABD tarifeleri belirsizliğin merkezinde

Goldman Sachs Research analisti Eoin Dinsmore’un değerlendirmelerine göre, fiyatlardaki asıl belirleyici faktör, ABD yönetiminin rafine bakır ithalatına yönelik olarak uygulamaya koyması muhtemel %15 oranındaki gümrük tarifesi. Temel senaryoya göre bu tarifelerin 2026’nın ortalarında duyurulması ve 2027’de yürürlüğe girmesi bekleniyor.

Ancak bu sürecin daha erken ya da daha geç gerçekleşmesi, bakır fiyatları üzerinde doğrudan etki yaratabilir. Dinsmore, “Bu yükselişin son aşamalarında olduğumuz çok muhtemel. Ancak ABD ekonomik büyümesi, yapay zeka harcamaları ve stok artışları kısa vadede fiyatları desteklemeye devam edecek gibi görünüyor. 13 bin doların üzerindeki fiyatların yıl boyunca sürdürülebilir olduğunu düşünmüyoruz” dedi.

Tarife sonrası beklenti: Yıl sonu hedefi 11.000 dolar

Goldman Sachs, temel analizlerinde, fiyatların yılın ilk yarısında yüksek kalmasının ardından 2026 sonunda 11.000 dolar civarına düşmesini bekliyor. Banka, bakırın “adil değerini” 11.500 dolar olarak hesaplıyor. Bu değerleme, piyasadaki fiyat oynaklıklarına rağmen uzun vadeli ortalama seviyelerin üzerine çıkılmasının rasyonel olmadığını gösteriyor.

Kurumun açıklamasında, tarifelerin açıklanmasıyla birlikte piyasa oyuncularının yeniden küresel arz fazlası gerçeğine döneceği ve fiyatların bu baskıyla gerileyeceği belirtiliyor. Bakır piyasasında son yıllarda görülen talep artışının, çoğu zaman spekülatif beklentilere ve jeopolitik risklere dayandığı da vurgulanıyor.

Yapay zeka ve altyapı yatırımları geçici destek sağlıyor

Bakır fiyatlarının yükselişindeki temel faktörlerden biri, gelişmiş ülkelerde hız kazanan altyapı yatırımları ve yapay zeka destekli veri merkezlerinin artan enerji ihtiyacı olarak öne çıkıyor. Özellikle ABD’de yapay zeka destekli yeni nesil sunucu çiftliklerinin kurulması, elektrik şebekelerinin yenilenmesini ve buna bağlı olarak yüksek miktarda bakır kullanımını zorunlu kılıyor.

ABD, Avrupa ve Çin’de enerji dönüşüm projeleri kapsamında yürürlüğe giren politikalar, kablolama ve enerji taşıma altyapıları için bakır talebini geçici olarak artırdı. Ancak bu talebin uzun vadede sürdürülebilir olmadığı; yeni maden yatırımlarıyla arzın da artabileceği belirtiliyor.

Çin’in talebi sınırlı, stoklar artışta

Bakır fiyatlarındaki rallinin önemli nedenlerinden biri olarak Çin’in dönemsel talep artışı gösterilse de, Çin’in 2026 yılı itibarıyla büyük çaplı kamu yatırımlarını sınırlandırması bekleniyor. Ülke içindeki ekonomik büyümenin yavaşlaması, özellikle inşaat ve sanayi sektöründeki bakır kullanımını sınırlayabilir.

Öte yandan, başta ABD olmak üzere bazı gelişmiş ekonomilerde artan stok seviyeleri, piyasada arz fazlası beklentilerini artırıyor. Bakır, spekülatif pozisyonların etkisiyle kısa vadeli fiyatlamalara açık bir emtia olsa da, orta ve uzun vadede fiziksel arz-talep dengesi fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor.

Rekor fiyatlar sonrası düzeltme kaçınılmaz mı?

Goldman Sachs’ın “düzeltme bekliyoruz” açıklaması, finans çevrelerinde geniş yankı buldu. Analistlere göre, LME’de görülen 13.387 dolarlık rekorun ardından teknik göstergeler de aşırı alım bölgesine işaret ediyor. Bu da kısa vadede kâr satışlarının yoğunlaşabileceği bir döneme girildiğini gösteriyor.

Bu bağlamda, tarife duyurusu veya yeni ekonomik verilerle birlikte sert geri çekilmeler yaşanabileceği; ancak bu hareketlerin yapısal düşüşten çok piyasanın dengeleme süreci olarak görülmesi gerektiği ifade ediliyor.

Alternatif senaryo: Tarife açıklanmazsa ne olur?

Goldman Sachs, alternatif senaryo olarak ABD’nin tarifeyi duyurmaması ya da uygulamada gecikme yaşanması durumunda, fiyatların 2026 boyunca 12.000 dolar seviyelerinde dengelenebileceğini öngörüyor. Bu senaryoda, küresel ekonomik büyümenin sürmesi, altyapı yatırımlarının devam etmesi ve enerji dönüşümünün hızlanması, fiyatları destekleyici unsurlar olmaya devam edecek.

Bununla birlikte, bu tür destekleyici faktörlerin yapısal bir talep artışı yaratıp yaratmadığı halen tartışmalı. Bazı uzmanlar, küresel ekonomik yavaşlama ihtimalinin göz ardı edilmemesi gerektiğini belirtiyor.

Sonuç: Fiyatlar dengelenme arayışında

Goldman Sachs’ın analizine göre, 2026 yılı bakır piyasası açısından dalgalanmaların yaşanacağı bir yıl olacak. Yılın ilk çeyreğinde yüksek seviyeler korunacak gibi görünse de, ABD’nin tarifeler konusundaki adımı ve küresel arz-talep dengesi, yılın ikinci yarısında yönü belirleyecek.

Bu nedenle yatırımcıların, kısa vadeli yükseliş fırsatlarını değerlendirmekle birlikte, orta vadeli riskleri de göz önünde bulundurması öneriliyor. Fiyatlarda yaşanacak olası düzeltmeler, uzun vadeli strateji belirlemek isteyen yatırımcılar için yeniden alım fırsatları doğurabilir.

Goldman Sachs: Bakırda 13.000 dolar üzeri kalıcı olmayabilir adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel emtia piyasalarında bakır ve kalay fiyatları, arz kaynaklı sıkıntıların büyümesi, jeopolitik gerginliklerin tırmanması ve potansiyel ticaret kısıtlamaları ile birlikte tarihi zirvelerine ulaştı. Doların küresel piyasalardaki güçlü seyrine rağmen, metal fiyatlarının dirençli yükselişini sürdürmesi, yatırımcıların güvenli liman arayışının sürdüğüne işaret ediyor.

Çin’in önde gelen vadeli işlem borsası olan Şanghay Vadeli İşlemler Borsası (SHFE)‘nde bakırın ton fiyatı %1,68 artışla 104.970 yuan seviyesine yükselerek yeni bir rekor kırdı. Aynı zamanda, Londra Metal Borsası (LME)‘nde de bakır fiyatı %1,66 değer kazanarak 13.382 dolar/ton seviyesine ulaştı. Bu seviye, 13.400 dolarlık tarihi zirvenin hemen altında kaldı.

Kalay fiyatlarında sert sıçrama: SHFE ve LME’de güçlü artış

Kalay piyasası, arz kısıtları ve artan üretim maliyetlerinin etkisiyle daha sert bir yükselişe sahne oldu. SHFE’de kalayın ton fiyatı, %8 oranında sıçrama kaydederek 413.170 yuan seviyesine çıktı. LME’de ise kalay %5’in üzerinde değer kazanarak 52.495 dolar seviyesine ulaştı. Bu yükselişler, kalay piyasasında son yılların en yüksek günlük artışlarından biri olarak kayda geçti.

Uzmanlara göre kalay fiyatlarındaki artışta, özellikle Güneydoğu Asya’daki tedarik zincirlerinde yaşanan aksaklıklar ve önemli üretici ülkelerdeki siyasi belirsizlikler etkili oldu. Kalay, elektronik sanayisinde lehimleme başta olmak üzere birçok endüstriyel uygulamada kritik öneme sahip olduğu için fiyatlar küresel üretimi doğrudan etkileyebilecek seviyelere gelmiş durumda.

Diğer temel metallerde de yukarı yönlü hareketlilik

Sadece bakır ve kalay değil, diğer temel metallerde de kayda değer artışlar yaşandı. SHFE’de alüminyum %1,12, nikel %1,47, kurşun %0,2 ve çinko %1,05 oranında değer kazandı. LME cephesinde ise alüminyum %0,75, nikel %1,83, kurşun %0,15 ve çinko %1,23 oranında yükseldi. Bu yükselişler, genel olarak arz yönlü endişelerin tüm metal gruplarına yayıldığını gösteriyor.

Uzmanlar, Çin’in yeniden canlanan sanayi talebi, küresel ölçekte altyapı yatırımlarının hız kazanması ve enerji maliyetlerindeki artışın, metal piyasalarında arz-talep dengesini bozduğunu belirtiyor. Özellikle nikel ve çinko gibi metallerde, küresel stokların tarihsel ortalamaların altında seyretmesi de fiyatların yukarı yönlü baskılanmasına neden oluyor.

Jeopolitik riskler ve ticaret gerilimleri fiyatlamayı etkiliyor

Metal fiyatlarındaki sert yükselişin bir diğer temel nedeni ise jeopolitik gelişmeler. Orta Doğu’da artan gerginlikler, Kızıldeniz’deki ticaret rotalarının güvenliği konusunda belirsizlik yaratırken, Rusya ve Ukrayna arasında devam eden savaş, bazı maden tedarik zincirlerinin istikrarını zorluyor. Buna ek olarak, ABD’nin bazı Asya ülkelerine uygulamayı planladığı yeni ithalat tarifeleri ve kısıtlamalar, piyasalarda fiyatların daha da yukarı çıkabileceği beklentisini güçlendiriyor.

Bu koşullarda, metal yatırımcılarının risk primi fiyatlaması yaptığı, hedge fonların pozisyonlarını yukarı yönde yeniden yapılandırdığı gözlemleniyor. Özellikle bakır gibi endüstriyel üretimle doğrudan ilişkili metallerde bu tür hareketler sık sık gözleniyor.

Para politikaları ve dolar endeksi fiyatları nasıl etkiliyor?

Geleneksel olarak doların güçlü olduğu dönemlerde emtia fiyatlarında baskılanma beklenirken, son dönemde bu korelasyon zayıflamış durumda. ABD Merkez Bankası (Fed)’in faizleri sabit tutma eğiliminde kalması ve 2026 içinde sınırlı faiz indirimi beklentileri, dolar endeksinin yüksek seyretmesine neden oluyor.

Buna rağmen, küresel arz kesintileri ve stratejik rezerv endişeleri nedeniyle emtia fiyatları yüksek seyrini sürdürüyor. Bu durum, yatırımcıların enflasyon karşısında reel varlıklara yöneldiğini ve metallerin bu bağlamda öne çıktığını ortaya koyuyor.

Arz sorunları kısa vadede çözülemeyebilir

Analistler, mevcut arz sıkıntılarının kısa vadede çözülmesinin zor olduğunu belirtiyor. Özellikle Latin Amerika ve Afrika’da bazı önemli maden sahalarında süregelen iş gücü grevleri, lojistik zorluklar ve altyapı eksiklikleri tedarik zincirini zayıflatıyor. Kalay üretiminde önde gelen ülkelerden Endonezya’daki ihracat kısıtlamaları da küresel arzı daraltan önemli bir etken olarak öne çıkıyor.

Bakırda ise Şili ve Peru gibi büyük üreticilerde yaşanan çevresel sorunlar, maden projelerinin ertelenmesi veya iptali gibi gelişmeler, orta vadeli üretim tahminlerini olumsuz etkiliyor.

Yatırımcılar metale yöneliyor: Talep artışı sürebilir

Yükselen jeopolitik riskler, enflasyon endişeleri ve üretim kesintileriyle birlikte, yatırımcıların güvenli liman olarak metallerde pozisyon almayı tercih ettiği görülüyor. Özellikle portföy çeşitlendirmesi yapmak isteyen yatırım fonlarının, son haftalarda metal vadeli işlemlerine olan ilgisinde belirgin artış var.

Analistler, bu eğilimin önümüzdeki haftalarda da devam edebileceğini ve fiyatların yeni zirveler test edebileceğini öngörüyor. Ancak teknik olarak bazı metallerde kısa vadeli aşırı alım bölgelerine girilmiş olması, düzeltme riskini de beraberinde getiriyor.

Sonuç: Metal piyasalarında yeni bir fiyatlama dönemi mi başlıyor?

Bakır ve kalay başta olmak üzere, temel metal fiyatlarındaki yükselişler yalnızca geçici arz kesintilerinin değil, aynı zamanda yapısal talep değişimlerinin de bir yansıması olarak görülüyor. Yeşil enerji dönüşümü, altyapı yatırımları ve yarı iletken üretimi gibi alanlarda metallerin stratejik önemi giderek artıyor.

Önümüzdeki dönemde arz tarafında ciddi yapısal yatırımlar yapılmadığı takdirde, metal fiyatları üzerindeki baskının sürebileceği değerlendiriliyor. Bu da hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ekonomilerde maliyet baskılarını artırabilir.

Bakır ve kalay fiyatları arz endişeleriyle tarihi zirveleri gördü adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel metal piyasalarında 2026 yılının ilk haftalarında gözlenen yükseliş eğilimi hız kesmeden devam ediyor. Özellikle bakır, alüminyum ve kalay gibi temel endüstriyel metaller arz endişeleri, politik gelişmeler ve zayıflayan dolar etkisiyle güçlü bir ralli sergiliyor.

Bakır fiyatları, ABD etkisiyle son 2 yılın zirvesinde

Londra’da üç ay vadeli bakır kontratları yüzde 1,5’e kadar artarak ton başına 13.195 dolara ulaştı. Bu seviye, Kasım 2023’ten bu yana en yüksek düzey olarak kayıtlara geçti. Özellikle ABD’ye yönelik metal akışının hızlanacağına dair beklentiler, piyasada arz daralması algısını güçlendirdi.

Trump yönetiminin ithalat tarifelerine dair kararları öncesinde artan belirsizlikler, yatırımcıların bakıra olan yönelimini artırdı. Kablo ve tel üretiminde yoğun kullanılan bakır, Kasım ortasından bu yana yüzde 20’nin üzerinde değer kazandı.

Fed baskısı ve doların düşüşü, emtia fiyatlarını destekliyor

Piyasalarda ayrıca, ABD Adalet Bakanlığı’nın Fed’e yönelik cezai yaptırım tehdidi de yakından takip ediliyor. Fed Başkanı Jerome Powell, bu adımı Trump yönetiminin faiz kararlarını yönlendirmeye yönelik bir girişim olarak değerlendirdi.

Gelişmelerin ardından dolar değer kaybederken, zayıflayan ABD para birimi, emtia fiyatlarını yukarı çekti. Yatırımcılar, parasal gevşeme beklentileriyle birlikte özellikle sert varlıklara yöneliyor.

LMEX endeksi 4 haftadır yükselişte, kalay ve nikel öne çıkıyor

Yeni yılın ilk günlerinde metaller, genel olarak güçlü bir performans sergiledi. Londra Metal Borsası (LME) bünyesindeki LMEX Endeksi dört hafta üst üste yükselerek Ağustos 2025’ten bu yana en iyi serisini kaydetti.

Comex izlemeli depolardaki bakır stokları, 42 haftadır aralıksız artış göstererek rekor seviyeye ulaştı. Bu durum, küresel talep dinamiklerinin güçlü kaldığına işaret ediyor. Bakır geçtiğimiz hafta yeni bir zirve yaparken, alüminyum ve nikel de önemli artışlar kaydetti.

Alüminyum ve kalay fiyatlarında hızlı tırmanış

Son günlerde Londra Metal Borsası’nda bakır, yüzde 1,3 artışla ton başına 13.165 dolardan işlem gördü. Alüminyum, yüzde 0,96 oranında yükselerek Rusya’nın Ukrayna’yı işgal ettiği Nisan 2022’den bu yana en yüksek kapanışını gerçekleştirmeye yaklaştı.

Kalay ise haftalık bazda yüzde 4,2’nin üzerinde artış kaydederek, yıl başından bu yana toplam kazancını yüzde 17’ye taşıdı. Uzmanlar, tedarik zincirlerinde yaşanan aksamaların bu metaller üzerindeki fiyat baskısını daha da artırabileceğine dikkat çekiyor.

Önümüzdeki haftalarda özellikle ABD ve Çin’den gelecek üretim, sanayi verileri ile birlikte merkez bankalarının faiz politikaları, metal piyasalarında yön belirleyici unsurlar olmaya devam edecek.

Bakır ve metallerde arz endişeleriyle yükseliş ivmesi sürüyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Dünya genelinde önemli bir sanayi metali olan bakır, Londra Metal Borsası’nda (LME) ton başına 13.000 dolar seviyesini aşarak yeni bir rekor kırdı. Pazartesi günü yüzde 4’ü aşan bir artış gösteren fiyatlar, Salı günü de yükselmeye devam etti ve LME’de ton başına 13.187 dolar seviyesine ulaştı. Bu artışla birlikte, bakır Kasım ortasından bu yana yüzde 20’den fazla değer kazanmış oldu.

ABD talebi ve jeopolitik riskler fiyatları yukarı taşıdı

Fiyatlardaki bu yükselişte, ABD’de hızlanan metal talebi önemli rol oynadı. Özellikle veri merkezleri, elektrikli araçlar ve yenilenebilir enerji altyapıları gibi alanlarda bakır kullanımının artması, yatırımcı ilgisini canlı tutuyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın ithalat tarifelerine dair açıklamaları ise, LME ve ABD fiyatları arasında kalıcı bir fiyat farkının oluşmasına yol açtı. Bu fark, dünya genelinde bakır arzında sıkıntı yaşanabileceğine dair endişeleri artırıyor. Yatırımcılar, bu durumun fiyatlar üzerinde daha fazla yukarı yönlü baskı yaratabileceğini öngörüyor.

Uzmanlardan değerlendirmeler: Grevler ve stoklar baskı yaratıyor

BMO Capital Markets emtia analisti Helen Amos, “ABD’deki tarihi stok artışı hâlâ küresel bakır fiyatlarının ana itici gücü konumunda” değerlendirmesinde bulundu. Amos’a göre, artan stoklara rağmen küresel ölçekte arzda denge sağlanamıyor. Marex’te kıdemli baz metaller stratejisti olarak görev yapan Al Munro ise, Şili’deki Mantoverde madeninde yaşanan grevin piyasada spekülatif hareketleri tetiklediğini belirtti. Munro’ya göre bu tür gelişmeler, arz tarafında kısa vadeli şoklara neden olarak fiyat oynaklığını artırıyor. Özellikle Şili ve Peru gibi büyük üretici ülkelerde yaşanabilecek jeopolitik gelişmeler ve işçi grevleri, önümüzdeki dönemde bakır piyasalarında oynaklığın sürebileceğine işaret ediyor.

Bakır fiyatları rekor kırdı: Ton başına 13.187 dolara ulaştı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Bakır fiyatları rekor kırdı, 12 bin dolar sınırına dayandı

2025 yılı sona ererken, bakır piyasaları tarihinin en sıra dışı dönemlerinden birine tanıklık ediyor. Ticaret savaşları, küresel arzda sıkılaşma ve uzun vadeli yapısal talep beklentileri birleşince, bu stratejik metal fiyatını 12.000 dolar/ton seviyesine taşıdı. Londra Metal Borsası’nda (LME) işlem gören bakır, yıl sonuna yalnızca birkaç işlem günü kalmışken, %36 artışla 11.966,50 dolara yükseldi. Bu, 2009’dan bu yana yıllık bazda en büyük fiyat artışı olarak kayıtlara geçti.

Enerji dönüşümü ve yapay zeka bakıra olan talebi artırıyor

2025 yılı boyunca bakır talebi, enerji dönüşüm projeleri ve yapay zekâ altyapılarında kullanılan yoğun bakır kablolama ihtiyacıyla desteklendi. Elektrikli araçlar, güneş enerjisi panelleri, şarj istasyonları ve yeni nesil veri merkezleri gibi alanlarda bu metalin kilit rolü, yatırımcıların iştahını kabarttı. Uzmanlar, bakırın sadece sanayi değil, teknolojik dönüşüm açısından da temel bir kaynak haline geldiğini vurguluyor. Bu nedenle, 2026 ve sonrasında da güçlü talep eğrisinin devam etmesi bekleniyor.

Arz krizinin göstergesi: İşleme ücretleri sıfırlandı

Arz tarafında yaşanan gelişmeler ise fiyatlardaki yükselişi tetikleyen diğer bir unsur oldu. 2025 boyunca çeşitli madenlerde yaşanan beklenmedik kesintiler ve üretim düşüşleri, küresel bakır arzı üzerinde ciddi baskı oluşturdu. Bu baskının en net göstergesi, yıllık cevher arz sözleşmeleri kapsamında yapılan işleme ücreti (TC/RC) görüşmelerinde ortaya çıktı. İzabe tesisleri için belirlenen işleme ücreti ton başına sıfır dolar oldu. Bu seviye, kayıtlardaki en düşük düzey olarak tarihe geçti ve arz sıkışıklığının ne denli ciddi olduğunu ortaya koydu.

ABD’ye yönelen bakır akışı küresel piyasayı geriyor

Küresel ticaret ortamında yaşanan türbülanslar ve ABD’nin ithalat tarifeleri uygulama ihtimali, 2025 yılında büyük bir bakır sevkiyatı hareketine neden oldu. ABD’ye yönelen bu hızlı tedarik, dünyanın geri kalan bölgelerinde arzın daha da sıkılaşmasına yol açtı. Bu durum, özellikle Avrupa ve Asya’daki sanayiciler açısından tedirginliğe neden olurken, yatırımcılar da spekülatif pozisyonlarını artırarak fiyatları daha da yukarı taşıdı.

2026 yılına yönelik tahminler daha yüksek seviyelere işaret ediyor

2026 yılı için yapılan öngörüler ise bakır fiyatlarında daha fazla artışa işaret ediyor. Citigroup, özellikle ABD kıyılarına metal ulaştırmak için yaşanacak lojistik rekabetin, fiyatları ikinci çeyrekte ton başına 13.000 dolara taşıyabileceğini belirtiyor. Goldman Sachs ise geçtiğimiz hafta yayınladığı analizinde, bakırı 2026 yılı için “en çok tercih edilen metal” olarak sınıflandırdı. Banka, küresel yeşil dönüşüm politikalarının ve altyapı yatırımlarının bakır talebini uzun vadeli olarak artıracağını öngörüyor.

Diğer metallerde de yükseliş trendi sürüyor

Bakır dışında, diğer değerli metaller ve endüstriyel metallerde de 2025 yıl sonu itibarıyla olumlu bir tablo çiziliyor. LME’de: – Alüminyum %0,42 yükselerek güçlü bir kapanış yaptı. – Çinko fiyatı %0,65 artış gösterdi. – Kalay %0,84 yükselirken, – Nikel %1,3’lük değer kazanımıyla dikkat çekti. – Kurşun ise %0,23 düşüşle negatif ayrıştı. Bu tablo, genel olarak metallerdeki pozitif eğilimin sürdüğünü ve emtia piyasalarının yılın son haftalarına güçlü girdiğini ortaya koyuyor.

Sonuç: Bakır piyasasında tarihi bir dönüşüm yaşanıyor

Sonuç olarak, 2025 yılı bakır piyasası açısından hem arz hem talep tarafında köklü bir dönüşüm yılı oldu. Yapay zekâ, yeşil enerji dönüşümü ve altyapı yatırımları, talebi desteklerken; jeopolitik riskler, lojistik sorunlar ve üretim kesintileri arzı baskıladı. Bu dengesizlik, fiyatların rekor seviyelere ulaşmasına yol açarken, 2026 yılında da benzer dinamiklerin süreceği yönünde beklentiler artıyor. Analistlere göre, bakır artık sadece bir sanayi metali değil, aynı zamanda stratejik bir yatırım aracı haline geldi.

Bakır fiyatı 12 bin dolara dayandı: Arz sıkıntısı artıyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel emtia piyasalarında bakır fiyatları, büyük üretici ülkelerdeki arz daralmaları ve üretim düşüşleri nedeniyle yeniden yükselişe geçti. Londra Metal Borsası’nda (LME) işlem gören bakırın ton fiyatı 10.400 doların üzerine çıktı.

Arz sıkıntısı ve zayıf dolar, bakır fiyatlarını yukarı taşıdı

LME’de bakırın ton fiyatı, yüzde 0,33 artışla 10.413,5 dolara yükseldi. Bu artışta, Şili'nin Ağustos ayı bakır üretiminde yıllık bazda görülen yüzde 9,9'luk düşüş belirleyici oldu. Aynı dönemde Endonezya’da da üretimde gerileme gözlendi. Küresel çapta artan arz endişeleri, emtia piyasalarında fiyatların yukarı yönlü hareket etmesine neden oldu.

Ek olarak, dolar endeksinin 97,672 seviyesine kadar gerileyerek son bir haftanın en düşük seviyelerine yaklaşması, dolar bazlı emtialar için alım cazibesini artırdı. Zayıf dolar, bakır gibi emtiaların yatırımcılar açısından daha erişilebilir olmasını sağladı.

LME stokları düşüyor, Çin verisi talep belirsizliğini artırıyor

LME bakır stokları, Ağustos başından bu yana en düşük seviye olan 141.725 tona geriledi. Bu durum da piyasalarda arzın yetersiz kalacağına dair algıyı güçlendirdi.

Öte yandan, Çin’in imalat sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verisi, Ağustos ayında 49,8 olarak açıklandı. Bu sonuç, imalat sektörünün altıncı ay üst üste daraldığını göstererek, küresel talep görünümüne dair bazı soru işaretleri yarattı.

Diğer baz metallerde de fiyat hareketliliği dikkat çekti. LME’de alüminyum yüzde 0,26, kurşun yüzde 0,5, kalay yüzde 0,24 ve çinko yüzde 0,28 oranında yükseldi. Nikel ise yüzde 0,06 oranında düşüşle işlem gördü.

Bakır fiyatları arz sıkıntısı ve zayıf dolarla 10.400 doların üstüne çıktı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.