ABD’nin önde gelen finansal kuruluşları, 2025 yılı boyunca piyasa değerlerinde olağanüstü bir artış yaşadı. Financial Times’ın S&P Global verilerine dayandırdığı haberine göre, varlık büyüklüğüne göre ülkenin en büyük altı bankası olan JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs ve Morgan Stanley, yıl genelinde toplamda 600 milyar dolar değer kazandı.

ABD bankalarının toplam piyasa değeri 2,37 trilyon dolara ulaştı

2025 başında 1,77 trilyon dolar olan bu altı bankanın toplam piyasa değeri, Aralık ayı sonu itibarıyla 2,37 trilyon dolara yükseldi. Bu büyüme, hem bireysel hem de kurumsal yatırımcıların bankacılık sektörüne olan ilgisinin yeniden canlandığını gösteriyor.

Bu durum aynı zamanda bankaların yıl boyunca S&P 500 endeksine göre daha iyi performans göstermesiyle de örtüşüyor. ABD bankacılık sektörü, art arda ikinci yılda geniş piyasa endeksinin üzerinde bir getiri sağlayarak yatırımcı güvenini pekiştirmiş durumda.

Düzenleyici değişiklikler bankaları olumlu etkiledi

2025 yılında ABD’de yürürlüğe giren çeşitli deregülasyon adımları, bankacılık sektöründeki yükselişin temel nedenleri arasında yer aldı. Özellikle kaldıraca yönelik esneklikler, stres testlerinde yeni düzenlemeler ve riskli kredilere dair rehberliğin kaldırılması, bankaların operasyonel alanlarını genişletti.

RBC analisti Gerard Cassidy, konuyla ilgili olarak “Bu düzenleyici değişikliğin hisse fiyatları için ne kadar önemli olduğunu hafife alamazsınız” ifadelerini kullandı. Cassidy’ye göre, regülasyonların gevşetilmesi, bankaların kârlılığı artırmalarına ve bilançolarını daha etkin yönetmelerine olanak tanıdı.

ABD bankaları Avrupa rakiplerini ikiye katladı

Financial Times’ın analizinde dikkat çeken bir diğer veri ise Avrupa bankalarıyla ABD bankaları arasındaki değer farkı oldu. Avrupa’nın en büyük altı bankasının toplam piyasa değeri yalnızca 1 trilyon dolar civarındayken, ABD’li altı bankanın değeri bu rakamın 2,37 katına ulaştı.

Bu fark, 2008 küresel finansal krizinden bu yana derinleşerek artmaya devam etti. ABD bankaları daha hızlı bir şekilde bilançolarını güçlendirirken, Avrupa bankaları düşük faiz ortamı, siyasi belirsizlikler ve sıkı regülasyonlar nedeniyle büyüme konusunda geride kaldı.

Yatırım bankacılığı canlandı, kârlılık arttı

2025 yılındaki yükselişte yatırım bankacılığı faaliyetlerinin yeniden ivme kazanması da büyük rol oynadı. Birleşme ve satın almalar (M&A), halka arzlar (IPO) ve borçlanma enstrümanları gibi alanlarda artan aktivite, özellikle Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi yatırım odaklı bankaların gelirlerini olumlu etkiledi.

Fed’in faiz artışlarını durdurması ve ekonomik büyümenin yeniden hız kazanması, sermaye piyasalarında canlanmaya neden oldu. Bu ortam, bankaların ücret gelirlerini artırarak hisse değerlerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturdu.

Basel III Endgame uygulaması daha esnek olabilir

2025 yılı boyunca gündemde kalan bir diğer başlık ise Basel III Endgame adı verilen küresel sermaye düzenlemeleri oldu. Başlangıçta Biden yönetiminin önerdiği sıkı kuralların hafifletilerek uygulanması, bankacılık sektörü için bir başka olumlu unsur olarak öne çıktı.

Özellikle ABD bankaları, bu düzenlemelerin Avrupa’daki örneklerinden daha esnek ve piyasa dostu olacağı beklentisiyle pozisyon aldı. Bu da finansal kurumların risk iştahını artırarak, büyüme odaklı stratejilere yönelmelerine katkı sundu.

Yıl genelinde bankacılık hisselerine güçlü giriş

ABD’deki bireysel ve kurumsal yatırımcılar, 2025 yılı boyunca bankacılık sektörüne yoğun ilgi gösterdi. Finans sektörü, yıl içinde teknoloji ve enerji hisselerinin ardından en fazla portföy girişi yapılan üçüncü sektör oldu. Özellikle JPMorgan Chase ve Bank of America gibi dev kurumlar, büyük yatırım fonlarının portföylerinde öne çıktı.

Bankacılık hisselerindeki bu artış, aynı zamanda temettü verimliliği ve bilanço istikrarı gibi temel analiz göstergelerine de bağlanıyor. Analistlere göre bankalar, yüksek faiz ortamına rağmen kredi geri dönüşlerinde ciddi bir bozulma yaşamamış durumda.

2026 için görünüm: Temkinli iyimserlik sürüyor

2025’in sonuna yaklaşırken, bankacılık sektörü için 2026 yılına ilişkin beklentiler de şekilleniyor. Mevcut deregülasyon politikalarının sürmesi ve yatırım bankacılığı aktivitesinin artarak devam etmesi halinde, ABD bankalarının yüksek piyasa değeri artışlarını sürdürebileceği tahmin ediliyor.

Bununla birlikte jeopolitik riskler, seçim yılı etkisi ve küresel makroekonomik gelişmeler sektörde yeni dengelerin oluşmasına yol açabilir. Özellikle Fed’in para politikasına ilişkin adımları, bankacılık hisseleri için önemli bir belirleyici olacak.

ABD’nin en büyük bankaları 2025’te 600 milyar dolar değer kazandı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Morgan Stanley, yayınladığı son analiz raporunda ABD'nin en büyük dört bankası için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize etti. Bank of America ve Citigroup için "overweight", Goldman Sachs ve JPMorgan için ise "equal-weight" tavsiyesini korudu.

BofA ve Citigroup için pozitif görünüm sürdü

Morgan Stanley, Bank of America için hedef fiyatını 47 dolardan 49 dolara çıkarırken, Citigroup için 90 dolardan 94 dolara yükseltti. Her iki banka için de "overweight" (ağırlığını artır) tavsiyesi yinelendi.

Goldman ve JPMorgan için sınırlı revizyon

Goldman Sachs için hedef fiyat 570 dolardan 592 dolara çıkarıldı. JPMorgan içinse önceki hedef olan 236 dolar 240 dolara yükseltildi. Bu iki banka için Morgan Stanley, "equal-weight" (piyasa ağırlığı) tavsiyesini sürdürdü.

Analistler, güçlü bilanço yapısı, faiz gelirlerindeki istikrar ve varlık yönetimi gelirlerinin desteğiyle özellikle Citigroup ve Bank of America hisselerinde orta vadede değerlenme potansiyeli görüyor.

Morgan Stanley, ABD’nin en büyük 4 bankasının hedef fiyatlarını yükseltti adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.