Goldman Sachs, altın piyasasına yönelik değerlendirmesinde, 2025 yılında da gümüş karşısında altının daha güçlü performans göstereceğini belirtti. Banka, merkez bankalarının süregelen talebinin altın-gümüş fiyat oranını kalıcı biçimde yukarı çektiğini ifade etti.
Altın-gümüş fiyat oranı 100'ün üzerinde seyrediyor
Bir ons altın almak için gereken gümüş miktarını gösteren altın-gümüş fiyat oranı, geçen yıl yaklaşık 84,7 seviyesindeyken bugün 102 civarına yükseldi. Goldman Sachs'a göre bu artış, özellikle merkez bankalarının güçlü külçe altın alımları ve Çin'deki güneş enerjisi yatırımlarındaki yavaşlamayla destekleniyor.
Banka, mevcut ortamda yüksek resesyon riski ve altın destekli ETF'lere artan girişler nedeniyle altının gümüşten daha iyi performans sergilemeye devam edeceğini öngörüyor.
Altın 2025'te %26'dan fazla değer kazandı
Goldman Sachs, altının ons fiyatı için 2025 yıl sonu tahminini 3.700 dolar olarak belirlerken, 2026 ortası için bu seviyeyi 4.000 dolar olarak öngörüyor. Aşırı risk senaryolarında ise özellikle Fed'in bağımsızlığına dair belirsizlikler veya ABD rezerv politikasındaki değişimlerle — altın fiyatının 2025 sonuna kadar 4.500 dolara kadar yükselebileceği tahmin ediliyor.
Spot altın şu anda yıl başından bu yana %26’nın üzerinde artışla 3.500 dolar seviyesini aşarken, gümüş fiyatı 32,4 dolar ile %12'lik bir yükseliş sergiliyor. Buna rağmen Goldman Sachs, altın talebindeki artışın dolaylı olarak gümüş fiyatlarına da olumlu katkı yapabileceğini belirtiyor.